HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Otokar hedef fiyatını 197,00 TL'den 171,30 TL'ye ey indirirken, 'AL' tavsiyesini korudu

Ziraat Yatırım, Otokar hedef fiyatını 197,00 TL'den 171,30 TL'ye
indirirken, 'AL' tavsiyesini korudu.
Ziraat Yatırım konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Otokar'ın 2020 yılı ilk çeyrek ana ortaklık net dönem karı 22,3mn
TL ile hem bizim beklentimiz hem de piyasa beklentisi olan 21mn TL'ye
paralel gerçekleşmiştir. Şirket bir önceki yılın aynı döneminde 11mn
TL ana ortaklık net dönem zararı kaydetmişti.
Otokar'ın 1Ç2020'de satış gelirleri, toplam satış adedi %1
oranında gerilemesine karşın, zırhlı araç satış adetlerinin
1Ç2019'daki 12 adetten 1Ç2020'de 22 adede yükselmesi ve artan kurların
katkısıyla %9,4 oranında artarak 458,8mn TL'ye ulaşmıştır. Diğer
taraftan satışların maliyeti ise aynı dönemde %2,3 oranında azalmış ve
buna bağlı olarak brüt kar da %45,2 oranında artarak 150,5mn TL'ye
yükselmiştir. Brüt kar marjı da %24,7'den %32,8'e yükselmiştir.
Operasyonel giderler aynı dönemde %15 oranında artış kaydederken,
Otokar'ın net faaliyet karı ise %18 oranında artarak 25mn TL'ye
yükselmiştir. Şirketin FAVÖK'ü de 1Ç2019'daki 9,9mn TL'den 45,8mn
TL'ye yükselirken, FAVÖK marjı da %2,4 seviyesinden %10'a ulaşmıştır.
Şirket iştiraklerden 10,2mn TL gelir kaydederken, finansman
tarafında ise 17,7mn TL'lik gider kaydetmiştir. Bunlara ilaveten 4,8mn
TL'lik vergi geliri kaydeden şirketin net dönem karı 22,3mn TL olarak
gerçekleşmiştir.
Şirket 8x8 zırhlı araç teslimlerine ilk çeyrekte de devam
etmiştir. Şirketin Mart sonu itibariyle 273mn dolarlık bakiye siparişi
bulunmaktadır.
Otokar'ın hedef piyasa değerini, tahminlerimizdeki güncellemeler
ve piyasa çarpanlarındaki değişikliklere bağlı olarak 197,00TL'den
171,30TL'ye çekiyoruz. Diğer taraftan hedef hisse fiyatımızı
düşürmemize karşın, potansiyeline bağlı olarak hisse için daha önceki
"AL" önerimizi ise koruyoruz.'

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/CEC02A84A3D340B7B7CF39E04AE586DE/85f0cd5c9148f8e17a004bb6462f2caa/?i=96b4b0ba9d469c67a17ad861bdbb6ff9fe00d027baa8dc724fdd0c41544a7ce3a0209f95ea1e6d3ecbdc3fe5cc5e50c8ce0744e17ac81d0060abc747fafaf1f633507b626c9a8fb1ac29453c8e42d397ac968a63e0b0c7bababa4350634c3091

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey