HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Deniz Yatırım, Akbank için hedef fiyatını 10,67 TL'den 7,92 TL'ye indirdi, tavsiye 'AL'

Deniz Yatırım, Akbank için hedef fiyatını 10,67 TL'den 7,92 TL'ye
indirdi.
Deniz Yatırım konu ile ilgili raporunda, Akbank için 'AL'
tavsiyesini koruduklarını belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY5.90
Hedef Fiyat/Hisse 7.92
Getiri Potansiyeli 34%
HAO 52%
Piyasa değeri TRY30,056 mln
AKBNK 1Ç20 finansal sonuçları değerlendirmesi - AL önerimizi
koruyor hedef fiyatımızı 7.92TL olarak güncelliyoruz
*Akbank 1Ç20 finansal sonuçlarını dün akşam açıkladı. Bankanın net
kar rakamı bir önceki çeyrek döneme göre yatay bir seyir izlerken
geçen yılın aynı dönemine göre %7.3 gerileyerek 1,310 milyon TL olarak
gerçekleşti. 1Ç20?de özsermaye karlılığı %9.7 oldu.
*Açıklanan net kar, 1,358 milyon TL tahminimizin ve 1.343 milyon
TL piyasa beklentisinin çok hafif altındadır.
*Akbank bu dönemde 250 milyon TL tutarında serbest karşılık
ayırmış ve toplam serbest karşılık tutarı 900 milyon TL'ye
yükselmiştir.
*Banka ayrıca OTAS kredisinin uzantısı olan LYY için TL?deki
zayıflamaya bağlı olarak 1Ç20?de 871 milyon TL karşılık ayırmıştır.
LYY için 2019 yılında ayrılan karşılık gideri 939 milyon TL idi.
TL?nin 2Ç20'deki değer kaybına bağlı olarak 2Ç20?de de ~800 milyon TL
tutarında karşılı gideri görebiliriz.
*AL önerimizi koruyor hedef fiyatımızı ise 7.92 TL olarak
güncelliyoruz. 2020 yılı kar tahminlerimizde reel GSYİH büyümesi
olmayacağını ve USD/TRY paritesinin yılı mevcut ~7.00 seviyelerinde
kapatabileceğini varsaydık. Bu varsayımlara dayanarak net karşılık
gideri tahminimizi 5.7 milyar TL'ye çıkardık. Önceki tahminimize göre
400 milyon TL'den biraz fazla. Ayrıca kredi büyüme tahminlerimizi 2020
yılında önceki yıla göre %18.2'den %13.6'ya düşürdük. Bu revizyonların
yanı sıra, 10 yıllık tahvil faizlerinin önceki tahmin dönemimizdeki
%10.20'den %11,70'e yükselmiş olmasından dolayı risksiz faiz oranımızı
200 baz puan artırarak %14.00'e yükselttik.
Bu çerçevede Akbank için hedef fiyatımızı 7,92 TL'ye düşürdük
(önceki 10,67 TL). %21.5 toplam SYR ve %18.5 Çekirdek SYR oranları ile
hisse senedi hala %34 artış potansiyeli sunuyor. Akbank 2020
tahminlerimize göre 5.52x F/K ve 0.53x F/DD çarpanları ile işlem
görüyor. Akbank'ın son derece güçlü sermaye oranları, 900 milyon TL
serbest karşılık tamponu, geniş likiditesi ve düşük kaldıraç oranı
Akbank'ın olumlu özellikleri olarak sıralanabilir. Bu nedenle Akbank
için AL olan önerimizi sürdürüyoruz."

https://www.denizyatirim.com/sites/1/upload/files/GUNLUK_BULTEN_-_29.04.2020.PDF

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey