Ana SayfaANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(İş Yatırım)----

ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(İş Yatırım)

19 Mart 2020 - 09:29 borsagundem.com

İş Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Küresel durgunluk senaryoları?
Piyasalar "küresel durgunluk" senaryosunu fiyatlamaya devam
ediyor. Asya'dan Orta Doğu'ya, Avrupa'dan Amerika'ya tüm kuzey
yarımküreye yayılmaya başlayan Korona virüsünün dünya ekonomisinde ani
bir duruşa yol açacağı ve yeni bir küresel krizi tetikleyeceği
fiyatlanıyor.
Fed'in ve ECB'nin eşanlı olarak attığı faiz indirimi ve varlık
alımı adımlarına rağmen piyasalardaki panik havası sakinleşmedi. Trump
yönetiminin 1 trilyon dolara ulaşan bir mali paket açıklaması da
durumu değiştirmedi.
Korona salgınına karşı pro-aktif bir tutum izlese de Türkiye bu
satış dalgasından kaçamadı. MSCI Türkiye sene başından beri %30
kayıpla dünya piyasalarına paralel bir seyir izledi. Büyük ticaret
ortaklarımız Avrupa ve Orta Doğu'nun durgunluğa girmesinin
kesinleştiği bir ortamda Türkiye varlıklarının dünyadan pozitif
ayrışması zor gözüküyor.
Cumhurbaşkanı Erdoğan tarafından açıklanan 100 milyar liralık
"Ekonomik İstikrar Kalkanı' Türkiye'nin küresel durgunluk senaryosunda
pozitif ayrışmasını sağlayabilir mi? Durgunluğa girilmesini
engelleyemez, ama derinleşmesini ve finansal istikrarsızlığa
dönüşmesinin önüne set çekeceğine inanıyoruz.
Perakendeden turizme, demir-çelikten otomotive, tekstilden
yiyecek-içeceğe kadar tüm sektörlere vergi avantajı ve kredi desteği
(Kredi Garanti Fonu) sağlayan destek paketinin temel önceliği
istihdamın korunması. Atılan adımları durgunluğun kendi kendini
besleyen olumsuz bir döngüye dönüşmemesi için gerekli bir ön şart
olarak görüyoruz.
"Ekonomik İstikrar Kalkanı" Türkiye'nin dünyadan pozitif
ayrışmasını sağlar mı? Maalesef kısa vadede bir pozitif ayrışma
öngörmüyoruz. ABD ve Avrupa bizden daha büyük ve nakit bazlı destekler
açıkladı ama satış dalgasını durduramadı. ABD ve Asya piyasalarındaki
satışlara paralel Borsa İstanbul'da %1-%2 bandında satıcılı bir açılış
öngörüyoruz. Kısa vadede dünya piyasalarına paralel bir seyir izlemeye
devam edeceğiz.

Ekonomiye 100 milyar liralık kurtarma paketi

Cumhurbaşkanı Erdoğan 100 milyar lira tutarında (milli gelirin
%2,4'ü) destek içeren Ekonomik İstikrar Kalkanı paketini açıkladı.
Paket özellikle krizden etkilenen perakende, AVM, otomotiv, lojistik
gibi sektörlere yönelik sigorta primi ve vergi borcu ötelemeleri,
indirimleri ve finansman desteği içeriyor. Salgın sonucu nakit akışı
bozulan firmaların bankalara olan kredi borçları 3 ay öteleniyor.
Nisan, Mayıs ve Haziran aylarında temerrüde düşen firmaların kredi
siciline "mücbir sebep" notu düşülmesi sağlanacak. Şirketlere yönelik
desteklerin yanı sıra en düşük emekli maaşının 1500 TL'ye çıkarılması,
emekli bayram ikramiyesinin Nisan ayına çekilmesi, faaliyete ara veren
iş yerlerindeki işçilere geçici gelir desteği, konut alımlarında
asgari peşinatın %10'a düşürülmesi ve nakdi yardımlar için 2 milyar
liralık ek kaynak oluşturulması gibi talep tarafını desteleyen
önlemler de açıklandı.

İç hat uçuşlara KDV indirimi

Dün açıklanan destek paketi kapsamında, iç hat uçuşlarda KDV oranı
3 ay için %18'den %1'e düşürüldü. Havayolu yolcu trafiğindeki sert
düşüşün koronavirüs nedenli sağlık endişelerinden ötürü olduğu göz
önünde bulundurulursa, iç hat uçuşlardaki KDV oranındaki düşüşün iç
hat yolcu talebini arttırmada önemli bir etkisinin olacağını
düşünmüyoruz. Zira iç hat uçuşların THY'nin toplam cirosunda %10,
Pegasus Havayolları'nın cirosunda ise %19 payı var. Diğer taraftan
Cumhurbaşkanı Tayyip Erdoğan, detay vermeden THY'ye destek
olabileceklerini belirtti. Kamu bankalarından ya da Eximbank'dan
avantajlı borçlanma oranları ile THY'nin nakit akışını destekleyici
kredilerin söz konusu desteklerden biri olabileceğini düşünüyoruz.
THYAO içim olumlu, PGSUS için Nötr

Sirket Haberleri

Ford Otosan

Kapanış (TL) : 46.5 - Hedef Fiyat (TL) : 80 - Piyasa Deg.(TL) :
16317 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 5.29
FROTO Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 72.04 Analist:
[email protected]
Üretime 2 hafta ara
Ford Otosan KAP'a yaptığı açıklamada, Avrupa Ülkeleri ve Ford
Motor Company ile tedarik, satış ve teslimat süreçlerindeki aksamalar
nedeniyle, Gölcük Custom hattında 20 Mart 2020'den, Gölcük Transit
hattı, Yeniköy ve Eskişehir Fabrikalarında ise 23 Mart 2020'den
itibaren iki hafta süreyle üretim çalışmalarına ara verileceğini
duyurdu. Yapılan açıklamada üretime ara verilen süre içerisinde her
yıl yaz dönemlerinde uygulamaya alınan periyodik bakım çalışmalarının
mümkün ölçüde gerçekleştirilmeye çalışılacağı belirtildi.

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20200319091742643_1.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey