HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Vakıf Yatırım, Kardemir için 3,48 TL hedef fiyatını ve 'AL' tavsiyesini sürdürdü

Vakıf Yatırım, Kardemir için 3,48 TL hedef fiyatını ve 'AL'
tavsiyesini sürdürdü.
Değerlendirmede şöyle denildi:
"(=) Kardemir (KRDMD): 4Ç19 dönemini bizim (143 mn TL) ve piyasa
net zarar beklentilerine (139 mn TL) yakın 129 mn TL net zarar ile
tamamladı. Şirket, 4Ç18 döneminde 328 mn TL net kar açıklamıştı. Ürün
fiyatlarındaki zayıflığın yanı sıra artan maliyetlerin etkisiyle
operasyonel performansdaki gerileme ve 4Ç18?de 210 mn TL seviyesindeki
net finansal gelirin, 4Ç19?da 84 mn TL net finansal gidere dönmesi,
şirketin net zarar açıklamasında etkili oldu. Kardemir, 4Ç19?da 569
bin ton ile 4Ç18 dönemine paralel satış performansı sergilerken
şirketin satış gelirleri, yıllık %8,6 düşüşle 1,49 mlr TL gerçekleşti
ve hem bizim (1,30 mlr TL) hem de piyasa net satış geliri beklentisi
(1,38 mlr TL) üzerinde oluştu. Şirketin FAVÖK?ü ise 4Ç19?da yıllık
bazda %80 düşüşle 79 mn TL seviyesinde gerçekleşerek, beklentimize (74
mn TL) paralel, piyasa FAVÖK beklentisinin (55 mn TL) ise üzerinde bir
performans sergiledi. Ton başı FAVÖK ise beklentimize paralel yaklaşık
23 $/ton seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK marjı da 4Ç19?da beklentimize
(%5,7) paralel, piyasa beklentisinin (%4) üzerinde, yıllık 19 puan
gerilemeyle %5,3 seviyesinde gerçekleşti. Yorum: Şirketin finansalları
yılın son çeyreğinde beklentilerimize paralel sonuçlara işaret
ederken, operasyonel tarafta piyasa beklentilerinin aşıldığını
görüyoruz. Yılbaşından bu yana ise şirket hisseleri endekse göre %8
pozitif ayrıştı. 4Ç19 finansallarına şirket hisselerinin nötr tepki
vermesini bekliyoruz. Kardemir (D) için 3,48 TL hisse başı hedef
fiyatımızı korurken, kısa vadeli ?Endeksin Üzerinde Getiri, uzun vadeli
?AL? önerimizi sürdürüyoruz."

http://www.vkyanaliz.com/Files/docs/gunluk-strateji-bulteni-1583301637.pdf


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey