ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Oyak Yatırım Menkul Değerler)

Oyak Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Çin?de koronavirüs salgınının küresel ekonomiye etkileri Asya
piyasalarını bu sabah olumsuz etkiliyor. Apple ciro hedeflerini
tutturamayacağını açıklaması hisse senedi piyasalarında satışlarına
neden oluyor. Yurtiçinde dün açıklanan Ocak ayı bütçe dengesi 21.5
milyar TL fazla vererek geçen senenin aynı ayındaki 5.1 milyar TL?nin
üzerinde gerçekleşti. Faiz dışı fazla ise geçen seneki 12.4 milyar
TL?ye karşılık 34.2 milyar TL oldu. BİST?de yurtdışı piyasalara
paralel hafif satıcılı bir açılış bekliyoruz.
YKSLN: Yükselen Çelik 4Ç19?da 5mnTL net kar açıklamıştır.
Açıklanan bu rakam yıllık bazda %56?lık düşüşe işaret etse de
çeyreklik bazda %70?lik yükselişe denk geliyor. 27 Ocak tarihinde
yaptığımız şirket ziyareti notunda belirttiğimiz üzere, kurum
beklentimiz 11mnTL net kar açıklaması yönündeydi. Şirketin cirosu
yıllık bazda %125, çeyreklik bazda %39 artmış ve 56mnTL olarak
açıklanmıştır. Ancak, üretim maliyetlerinde yaşanan yıllık bazda %257
ve çeyreklik bazda %56?lık yükseliş, bunun neticesinde açıklanan
50mnTL tutarındaki satılan malın maliyet kalemi, şirketin operasyonel
performansında baskı unsuru olmuştur. FAVÖK ise son iki yıl en düşük
rakamı olarak 2mnTL açıklanmıştır. Şirketin brüt ve FAVÖK marjı
sırasıyla %10 ve %4.5 olmuştur. Bir önceki çeyrekte ise aynı marjlar
sırasıyla %21.2 ve %17 seviyesindeydi. 2.8mnTL tutarındaki tek
seferlik vergi gideri, 7mnTL tutarındaki gayrimenkul satış kârını
baskılamış ve gelir tablosundaki pozitif etkisini azaltmıştır. Bilanço
rakamlarını incelediğimizde, şirketin 65mnTL tutarında elde ettiği
halka arz geliri, şirketin 70mnTLnet borç pozisyonundan 14mnTL net
nakte dönmesindeki en önemli kalem olarak karşımıza çıkıyor. Bu
neticede, net nakit/FAVÖK rasyosu ise 0.5x olarak açıklanmıştır.
Beklentilerden zayıf açıklanan 4Ç19 rakamlarının, bugün hisse üzerinde
negatif etki yaratmasını bekliyoruz.
SAHOL: Sabancı Topluluğu (Sabancı Holding ve/veya iştirakleri) ve
PPF %50-50 ortaklık yapısı ile, Temsa'nın tamamının satın alınmasını
değerlendirmek üzere niyet mektubu imzaladı. Detaylı incelemenin
tamamlanması, ortaklık görüşmelerinin olumlu neticelenmesi ve gerekli
izinlerin alınmasına bağlı olarak, satın alma işlemi
gerçekleştirilecek. Sabancı Holding Temsa?yı 375mn TL hisse değeri ile
İsviçre merkezli True Venture Capital Partners?a 2019?un Mayıs ayında
satmıştı.
ZOREN: Bloomberg HT haberine göre Zorlu Enerji CEO?su Sinan Ak,
Zorlu Enerji altında Zorlu Yenilenebilir Enerji diye yeni bir şirket
kurmayı ve bu şirket altında yeni bir halka arzı eylül sonrası
düşündüklerini, halka arz gelirini büyümede ve borçlarını azaltmakta
kullanacaklarını belirtti. Zorlu Enerji?nin hali hazırda 5.1x net
borç/FAVÖK oranı bulunuyor. Haberi Zorlu Enerji açısından hafifçe
olumlu olarak değerlendiriyoruz. "

https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20200218.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey