Ana SayfaANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Şeker Yatırım)----

ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Şeker Yatırım)

14 Şubat 2020 - 09:19 www.borsagundem.com

Şeker Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Güne dün yataya yakın bir eğilimle başlayan BIST-100 Endeksi gün
içinde dalgalı bir seyir izlerken günü %0,41 yükselişe 120.541
seviyesinden tamamladı. Bankacılık Endeksi negatif ayrışmaya devam
etti. Global piyasalar da Corona virüsüne ilişkin risk algısı
zayıflarken, global risk alma iştahı güçlü kalmaya devam ediyor.
Yurtdışı borsalar hafta içindeki güçlü kazançlar sonrası günü kar
satışlarıyla kapatırken, BIST dalgalı bir seyir izledi. TL, EM para
birimlerine paralel günü sınırlı değer kaybı ile kapatırken, CDS?ler
hafif yükselerek 277 seviyesinden kapattı. NATO ve ABD?nin son dönemde
Türkiye?nin yanında yer alan açıklamalar yapması Suriye?ye ilişkin
Jeopolitik risklerin etkisini zayıflattı. Ancak Suriye?de TSK?nın
Rejim ile çatışma riskinin devam etmesi nedeniyle Jeopolitik riskler
kısa vadede TL varlıklar için risk unsuru olmaya devam edecek. BIST?te
kısa vadede tepki alımları düşük momentumla devam edebilir. Ancak
endekste tepki yükselişlerinin banka hisseleri öncülüğünde kar satışı
fırsatı olarak kullanılma riskinin devam ettiğini düşünüyoruz. Kısa
vadede bankacılık endeksi negatif ayrışmasını bir süre daha devam
ettirebilir. Jeopolitik riskleri artırabilecek haber akışlarının
BIST?te tekrardan güçlü satışlara neden olması beklenir. Bugün
yurtiçinde cari işlemler dengesi verisi açıklanacak. Ortalama piyasa
beklentisi 3 milyar dolar açık şeklindeyken, bizim tahminiz 2,9 milyar
dolar açık şeklindedir. Yurtdışında ABD?de açıklanacak perakende
satışlar, Michigan tüketici güven endeksi, kapasite kullanımı ve
sanayi üretimi verileri takip edilecek. Asya Borsaları?nda bu sabah
karışık bir seyir var. Endeksin güne pozitif eğilimle başlamasını
bekliyoruz. Endekste yükseliş eğilimi devam etse de yükselişlerin
tekrar satış fırsatı olarak kullanılarak kar satışlarının devam
edebileceğini düşünüyoruz.

Para ve Döviz Piyasaları:

Serbest piyasada dün Dolar paritesi 6,0430-6,0630 bandında işlem
görerek günü önceki kapanışa göre %0,22 oranında değer kazancıyla
6,0570 seviyesinden tamamladı. Döviz sepeti karşısında ise Lira %0,02
oranında değer kazandı. Borçlanma araçları piyasasında dün on yıllık
gösterge tahvilinin getirisi %11,23-%11,50 seviyeleri arasında hareket
ederek günü önceki kapanışa göre 14 baz puan artışla %11,32
seviyesinden tamamladı.

Yurt İçi Gündem:

Sanayi üretimi ve sektörel ciro endekslerindeki iyileşme ile GSYH
büyümesinin son çeyrekte %5,0?ün üzerine çıkabilir: Sanayi üretimi
endeksi Aralık?ta takvim etkilerinden arındırılmış olarak yıllık %8,6,
arındırılmamış olarak da %9,5 artış gösterdi. Mevsim ve takvim
etkilerinden arındırılmış endeks ise Nisan?dan bu yana süren dalgalı
seyrinin aksine, geçen ayki %0,6?lık aylık yükselişin ardından aylık
%1,9 artış gösterdi. Ticaret ciro endeksi (takvim etkisinden
arındırılmış olarak) Aralık?ta yıllık nominal %26,9 artış kaydederken,
bu reel olarak (TÜFE ile düzeltilmiş) %14,0?lük artış anlamına
geliyor. Ticaret dışı hizmet sektörlerine ilişkin ciro da nominal
%22,3 artarken, reel olarak %10,4 arttı. Perakende sektörü hacim
endeksi ise geçen yıla göre %11,0 arttı. İnşaat sektörü ise geçen
aylara göre bir miktar iyileşse de kötü görüntü çizmeye devam ediyor.
İnşaat ciro endeksi yıllık nominal %10,4 artarken, bu reel olarak
(yurtiçi ÜFE ile düzeltildiğinde) %2,9?luk yükseliş anlamına geliyor.
Aralık sonuçları ve Ekim rakamlarına yapılan yukarı yönlü
revizyonlarla birlikte sanayi üretim endeksine son çeyrekte ortalama
yıllık büyüme %5,5 oldu. Bu rakam ticaret ciro endeksinde %10,6,
hizmet (ticaret dışı) ciro endeksinde %6,6 olurken, inşaat ciro
endeksi aynı dönemde %5,5 daraldı. Buna göre, regresyon modellerimiz
son çeyrekte %5,0-5,5 GSYH büyümesine işaret ediyor.

Şirket Haberleri:

Halkbank?ın (HALKB) bugün 4Ç19 finansal sonuçlarını açıklaması
bekleniyor. Takip ettiğimiz bankalar arasında, çeyreksel bazda en
yüksek kar artışını Halkbank için bekliyoruz. 4Ç19 için kar
beklentimiz 708 milyon TL olup çeyreksel bazda %130 artışa işaret
etmektedir. Piyasa beklentisi ise 779 milyon TL?dir. Bankanın net faiz
marjında (swap maliyetlerine ve Tüfe endeksli kağıt getirilerine göre
düzeltilmiş) azalan fonlama maliyetlerine paralel 139 baz puan güçlü
toparlanma, ücret ve komisyon gelirlerindeki yavaşlama (%2), takipteki
kredilerden yapılan güçlü tahsilatlar sebebiyle diğer bankacılık
gelirlerinde artış, beklenen zarar karşılıklarında önemli ölçüde artış
(+%107), TGA rasyosunda ise sınırlı 47 baz puan artış modelliyoruz.
Öte yandan kredi büyümesinde yavaşlama bekliyoruz (Pozitif).
Koç Holding (KCHOL), 4Ç19?da net kar rakamı yıllık bazda %35
düşüşle 1.110mn TL seviyesinde gelirken, piyasa beklentisi olan 877 mn
TL net kar rakamının üzerinde geldi.
Vakıfbank?ın (VAKBN) bugün 4Ç19 finansal sonuçlarını açıklaması
bekleniyor. Takip ettiğimiz bankalar arasında ikinci en yüksek kar
artışını Vakıfbank için modelliyoruz. 4Ç19 için kar beklentimiz 1,006
milyon TL olup çeyreksel bazda %100 artışa işaret etmektedir. Piyasa
beklentisi ise 1,026 milyon TL?dir.
Çekirdek bankacılık gelirlerindeki güçlü artış önemli bir pozitif
faktör olup karlılığı olumlu etkileyecektir. Net faiz gelirlerinde
kuvvetli artış (+%32), ücret ve komisyon gelirlerinde yavaşlama,
ticari zarar kalemindeki önemli ölçüde azalma (-%66), kredi
karşılıklarında ve faaliyet giderlerinde önemli ölçüde artış ve vergi
karşılıklarında normalleşme öngörüyoruz. Halkbank?tan farklı olarak
kredi ve mevduatlarda güçlü büyüme modelliyoruz. Net faiz marjının
(düzeltilmiş) azalan fonlama maliyetlerinin de etkisiyle çeyreksel
bazda güçlü bir şekilde 167 baz puan artmasını modelliyoruz."

https://www.sekeryatirim.com.tr/Arastirma/ArastirmaRaporDosya/53689/gb-14.02.20.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey