Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi
Analizi:
"Koronavirüs ile ilgili gelişmeler küresel piyasalarda etkili
olmaya devam ediyor. Teşhis yönteminde yapılan revizyon ile vaka
sayısında yaşanan önemli artış sonrasında dün bir önceki güne göre
daha düşük vaka sayısının tespit edilmesi piyasaları bir miktar
destekliyor. Ayrıca, salgının ekonomik etkisinin bir şekilde telafi
edilebileceği ve ekonomide hızlı toparlanmanın yaşanabileceği
beklentileri de sürüyor. Japonya hariç Asya'da genel olarak alıcılı
bir görüntü var. ABD vadelileri de pozitif bölgede seyrediyorlar.
Haftanın son işlem gününde piyasaların iyimser tarafta kalma ısrarı
devam edebilir. Küresel risk iştahındaki görüntüye bağlı olarak
BIST100 endeksi de güne artıda başlayabilir. Bu hafta yükseliş
denemelerinde aylık ortalamasının geçtiği 121bin civarındaki direncini
geçemeyen endeks, bugün söz konusu seviyenin üzerinde çıkarak gün
içerisinde alıcılı bir görüntü sergileyebilir.
ABD borsaları, virüsün ulaştığı kişi sayısının artması sonrası dün
ekside kapatırken, bugün Asya borsalarında karışık bir seyir
gözleniyor. Japonya borsaları ekside, Çin ve Hong Kong borsaları ile
ABD vadelileri ise artıda seyretmekte. Güvenli limanlardan altın düşüş
eğiliminde. OPEC'in arz kısıntısına gidilebileceği beklentisiyle
petrol fiyatı da 55 doların üzerinde. Uluslararası Enerji Ajansı (IEA)
ise küresel petrol talebinin 2009'dan bu yana ilk defa bu yıl birinci
çeyrekte koronavirüs salgını nedeniyle yıllık olarak düşmesini
bekliyor. Dolar endeksi, 4 ayın en yükseğinde, Euro ise neredeyse 3
yılın en düşüğüne gevşemiş durumda. İngiltere Maliye Bakanı Sajid
Javid görevinden istifa ederken yerine Rishi Sunak getirildi. Bu durum
İngiltere'nin Brexit sürecinde ekonomisini desteklemek için daha çok
harcama yapabileceğinin ve büyümeyi destekleyebileceğinin
düşünülmesiyle sterlini kısmi güçlendirdi. Bu arada ABD Ticaret
Bakanlığı, Çin'in teknoloji şirketi Huawei'nin ABD'li şirketlerle iş
yapabilmesini sağlayan geçici genel lisans için 45 gün ek süre verdi.
ABD ve Çin'in ocak ayında imzaladıkları birinci faz ticaret
anlaşması ile birçok üründe gümrük tarifesi düşüşlerinin bugün
itibarıyla yürürlüğe girmesi bekleniyor. Bugün TSİ 13'de Euro
Bölgesi'nde geçen yılın dördüncü çeyreğine ilişkin GSYH büyüme
izlenecek. ABD tarafında ise, TSİ 15.30'da tüketimin göstergesi olan
ocak ayına ilişkin perakende satışlar açıklanacak. TSİ 17.15'de ABD'de
ocak ayına ilişkin sanayi üretimi takip edilecek. TSİ 18'de ise şubat
ayına ilişkin Michigan Üniversitesi güven endeksi takip edilecek. TSİ
19.45'de Cleveland Fed Başkanı Loretta Mester'ın konuşması bulunuyor.
Daha önce açıklanan verilere göre Euro Bölgesi büyümesi son
çeyrekte %0,1 arttı. Bu düşük büyümede büyük ekonomilerin yaşadığı
sıkıntılar rol oynamakta. Örneğin Fransa yaşanan emeklilik reformu
protestoları ve grevleri etkisinde. İtalya ise iç talebin daralmasıyla
son çeyrekte %0,3 daraldı ki bu 2013'ten beri en düşük rakamdı.
Neticede Euro Bölgesi'nde çeyreklik ve yıllık bazda büyümenin
değişmeyerek çeyreklik bazda %0,1 oranında ve yıllık bazda ise %1
oranında gerçekleşmesi beklenmekte.
ABD sanayi üretimi aralıkta %0,3 düşmüştü ki bu son 4 aydaki
3.düşüştü. Beklenti ocak ayında %0,2 düşmesi yönünde. Dataya göre 2019
yılında 3 çeyrek üretim düşüşü gerçekleşti. Kapasite kullanım oranı
ise son 27 ayın en düşük 2.rakamı olan %77 geldi ki bu data hala
resesyon öncesi seviye olan %80'nin altında kaldığını göstermekte.
ABD perakende satışlar aralıkta tatil satışlarının da etkisiyle
aylık %0,3 artmıştı. Beklenti de bu ay için %0,3 artması yönünde.
Yıllık olarak ise perakende satışlar %5,8 artarak 30 senelik
ortalamanın üstünde artmıştı. Yılın son ayında görülen bu tüketici
tarafındaki güçlü artış ekonominin 2020 beklentilerine dair olumlu bir
gelişme olmuştu. Fakat Fed son toplantısında tüketici harcamalarını
nitelemek için kullandığı "güçlü" ifadesinden ılımlıya geçiş yaptı ve
bu da yakın vadede enflasyonu baskılayacak kadar tüketici
harcamalarının yükselmeyeceğini düşündürmekte.
Yurtiçi tarafta, bugün TSİ 10'da aralık ayına ilişkin cari
işlemler dengesi verisi izlenecek. TSİ 14.30'da şubat ayına ilişkin
TCMB Beklenti Anketi yayınlanacak.
Kasım ayında cari işlemler dengesi 518 milyon dolar açık vermişti
ve böylece temmuz ayından bu yana gerçekleşen cari fazla görünümü sona
ermişti. Aralık ayında cari dengenin 2,98 milyar dolar açık vermesi
öngörülmekte. Böylece 2019 yılını 1,3 milyar dolar civarında bir
fazlayla kapatmamız mümkün gözüküyor. Yeni yılda da toparlanan iç
taleple birlikte ithalattaki artışla dış ticaret açığında artışın
sürdüğünü görüyoruz. Bu görüntü ışığında 2020 yılında 11 milyar dolar
civarında cari açık verilmesini beklemekteyiz.
Ocak ayı TCMB beklenti anketinde anket katılımcıları yıl sonu TÜFE
beklentisini %10,07 seviyesinden %10,01 seviyesine iyileştirmişti.
Ayrıca 2020 yıl sonu kur beklentisini ise 6,35 seviyesinden 6,41
seviyesine çekmişti. Yıl sonu cari açık beklentisi de artan petrol
fiyatlarına karşın 13,9 milyar dolardan 13 milyar dolara revize
olurken, bu seneye ilişkin büyüme beklentisi ise %3,2 seviyesinden
%3,4'e revize olmuştu. TCMB son yayınladığı enflasyon raporunda
görünüme ilişkin öngörülerini korumuştu. Uzun vadeli enflasyon
dinamiklerinde çok fazla değişim olmadığı için beklentilerde çok fazla
değişim olmayacağını düşünmekteyiz.
Aralık ayında sanayi üretimi, %6,7 olan beklentilerden güçlü
gelerek yıllık bazda %8,6 artış gerçekleştirdi. Bu durum büyümenin
dördüncü çeyrekte yıllık bazda %5 civarında gerçekleşebileceğini teyit
ediyor. Bir önceki çeyreğe ilişkin fikir vermesi açısından takip
ettiğimiz mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış sanayi üretimi
ise çeyreksel %1,5 artarak dördüncü çeyrekte ekonominin çeyreklik
bazda pozitif büyümesini sürdüreceğini teyit ediyor. (Çeyreklik bazda
sanayi üretimi, üçüncü çeyrekte %1,8, ikinci çeyrekte %0,8, birinci
çeyrekte %1,5 artmıştı.) Sanayi üretimi, 2019 yılı genelinde ise %0,55
azaldı. 2018 yılında sanayi üretimi %1,26 büyümüştü.
Dördüncü çeyreğe ve dolayısıyla yıl geneline ilişkin büyüme verisi
28 Şubat'ta açıklanacak. Geçen yıl ekonominin %0,6 civarında
büyüdüğünü öngörmekteyiz, bu sene ise %4,5-5 aralığındaki bir
büyümenin makul olduğunu düşünmekteyiz. 2020 yılının ilk yarısında
sanayi üretimindeki düşük baz etkisi sürecek, bundan dolayı özellikle
ilk çeyrekte güçlü artışların sürmesini bekleriz. İmalat PMI
verisinin, 51,3 ile 22 aydan bu yana ilk kez büyümeye işaret etmesi,
güven endekslerinde ve kredilerdeki artışın sürmesi ekonomideki
toparlanmanın devam ettiğini teyit ediyor.
Mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi aylık
bazda %1,9 arttı. Enerji kalemi hariç bütün ana kalemlerin aylık bazda
artış sergilediğini görmekteyiz. Özellikle dayanıklı tüketim malındaki
ve sermaye malı imalatındaki aylık güçlü artışlar dikkatimizi
çekmekte. Detaylarda tütün, motorlu kara taşıt, mobilya, makine
imalatı, gıda ve deri kalemlerindeki aylık bazda güçlü artışların
sanayi üretimini desteklediği görülüyor. İnşaat sektörüne öncü olması
açısından takip ettiğimiz diğer metalik olmayan mineral imalatında 3
ay aradan sonra aylık bazda düşüş görüyoruz. Ana metal sanayi,
bilgisayar ve eczacılık sektörlerinde ise aylık bazda düşüş
görmekteyiz.
ŞİRKET HABERLERİ
Aygaz (AYGAZ, Nötr): Şirket hisse başına brüt 0,5TL (net 0,425TL)
kar payı ödemeyi planlamaktadır. Dünkü kapanışa göre bu rakam %3,9
temettü verimliliğine denk gelmektedir.
Koç Holding (KCHOL, Sınırlı Pozitif): Koç Holding'in 2019 yılı
dördüncü çeyrek ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı
dönemine göre %35,1 oranında azalarak 1.110,5mn TL'ye gerilemiş, ancak
piyasa beklentisi olan 877mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiştir. Ford
Otosan, Tofaş ve Tüpraş'ın bu çeyrekte beklentilerin üzerinde kar
açıklaması bunda önemli etkenler olmuştur. Diğer taraftan bir önceki
yılın aynı dönemine göre kaydedilen düşüşte Yapı Kredi Bankası ve
Tüpraş'ın 4Ç2019 karlarındaki sert düşüşler etkili olmuştur. Son
çeyrek rakamlarıyla birlikte Holding'in 2019 yılı ana ortaklık net
dönem karı bir önceki yıla göre %20,7 oranında azalarak 4,39 milyar TL
olarak gerçekleşmiştir.
SEKTÖR HABERLERİ
Otomotiv: Sanayi ve Teknoloji Bakanı Varank, "Yerli otomobil için
şu anda en az 10 ülkeden bayilikle ilgili benimle irtibata geçtiler.
Gerçekten büyük bir teveccüh var." dedi.
Yatırım: EBRD Türkiye Başkan Vekili Şule Kılıç bu sene Türkiye'ye
en az 1 milyar EUR yatırım hedefleri olduğunu, Türkiye'nin en çok
yatırım yaptıkları ülkelerden biri olduğunu söyledi.Altyapı, enerji,
üretim, tarım, finans sektörlerini hedeflediklerini, yeni stratejileri
çerçevesinde özelikle sermaye piyasalarının geliştirilmesinin
öncelikli olduğunu vurguladı. Kılıç, "Altyapı tarafında enerji
verimliliği alanına büyük önem veriyoruz. Yeşil enerji her zaman ön
planda...Bununla beraber gençlerin ve kadınların ekonomiye
kazandırılması gibi her projemizin sosyal tarafı da var" yorumunu
yaptı.
ŞİRKET HABERLERİ
Akdeniz Güvenlik (AKGUV): Şirket, bilanço aktifinde bulunan
İstanbul Bağcılar'daki 857,40 metrekare büyüklüğündeki arazi üzerine
kurulu 3.805,12 metrekare büyüklüğündeki binanın satışına karar
vermiştir.
Bossa (BOSSA, Nötr): 2019'un 4. çeyrek finansallarına göre
şirketin net dönem karı geçen sene aynı döneme göre %58,2 azalışla
25,8mn TL olmuştur. Şirket'in 4Ç2019 satış gelirleri bir önceki yılın
aynı dönemine göre %28,4 oranında artışla 198,8mn TL olmuştur.
Satışların maliyeti ise %29,5 oranında artarken, brüt kar geçen yılın
aynı dönemine göre %25,1 oranında artmış ve 49,8mn TL olarak
gerçekleşmiştir. Operasyonel giderler ise %20,3 artışla 20,1mn TL
olmuştur. Diğer faaliyetlerden 15,5mn TL gelir elde eden şirketin
faaliyet karı 45,3mn TL olmuştur. Şirket finansman tarafında ise
şirket 42,2mn TL finansman gideri kaydetmiştir. Vergi öncesi karı
26,9mn TL olan şirket, 1,1mn TL vergi gideri sonrası 25,8mn TL net
dönem karı elde etmiştir. 4. çeyrek kar rakamı ile birlikte Şirket'in
2019 yılı net dönem karı bir önceki yıla göre %11,4 oranında artarak
64,6mn TL'ye yükselmiştir.
Verusa Holding (VERUS): Şirket'in %100 oranında bağlı ortaklığı
Standard Boksit İşletmeleri A.Ş. tarafından 13.02.2020 tarihinde
Antalya İli Akseki İlçesi'nde yeni bir boksit madeni sahası ruhsatı
T.C. Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanlığı Maden ve Petrol İşleri Genel
Müdürlüğü'nden alınmıştır. Son alınan yeni ruhsatla birlikte Verusa
Holding A.Ş.'nin %100 oranında bağlı ortaklığı Standard Boksit
işletmeleri A.Ş.'nin sahip olduğu maden sahası sayısı 20 boksit,
(alüminyum ana cevheri) 2 bakır ve 1 demir olmak üzere toplam 23 adete
yükselmiştir.
FAİZ PİYASALARI
Perşembe günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %10,95
seviyesinde gerçekleşerek sabit kaldı. Merkez Bankası piyasayı
toplamda 29,9 milyar TL ile 21 milyar TL'si haftalık repo ihalesinden
karşılanacak şekilde fonladı. Geri kalan 8,9 milyar TL ise %10,25
seviyesinden piyasa yapıcı bankalara kullandırıldı.
Salgın nedeniyle risk iştahının belirgin baskılandığı geçtiğimiz
günlerde ABD 10 yıllıkların faizi, %1,50'lere kadar gevşemişti, bu
hafta ise genel olarak daha sakin bir seyir izlemekte ve bugün
%1,61'lerde bulunmakta.
Hisse senedi piyasasındaki toparlanmaya karşın faizlerde yükseliş
sürüyor. Gerek virüs salgınında vaka sayısının keskin artması gerekse
jeopolitik gelişmeler faizler üzerinde etkili oluyor. 2 yıllık
gösterge kağıdın faizi 6 baz puanlık artışla %11,07 ve 10 yıllık
gösterge kağıdın faizi 14 baz puanlık artışla %11,32 seviyesine
yükseldi."
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey