Şeker Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Güne tepki alımlarıyla başlayan BIST-100 endeksi daha sonra
bankacılık hisseleri öncülüğünde kar satışlarını devam ettiği günde
%0,59 düşüşle 119.140?dan kapattı. Çin'de yayılmaya devam eden Corona
virüsünün global büyümeye zarar vereceği endişeleriyle piyasalarda
riskten kaçış devam ediyor. Altın ve ABD tahvil faizleri gibi güvenli
limanlara olan talep riskten kaçışın güçlenebileceğine işaret ediyor.
Yurtdışı borsalar haftanın son işlem gününü güçlü satışlarla
kapatırken, BIST kapanışı sonrası satışlar güçlenerek devam etti.
Petrol fiyatlarındaki düşüş BIST ve TL varlıkların yurtdışı piyasalara
göre dirençli kalmasını sağlarken banka bilançolarının açıklanmaya
başlaması ve kısa vadeli beklentilerin sonlanması nedeniyle bankacılık
endeksinde kısa vadede zayıflama devam edebilir. EM para birimlerinde
değer kayıpları güçlenirken, TL petrol fiyatlarındaki düşüşten aldığı
destekle pozitif ayrışmaya devam ederek haftayı sınırlı değer kaybı
ile kapattı. CDS?ler ise günü 240 seviyelerinden yatay eğilimle
tamamladı. Bu sabah Milli Savunma Bakanlığı tarafından yapılan
açıklamaya göre Suriye?de dört askerin şehit düştüğü haberleri sonrası
bölgede Jeopolitik riskler tekrar tırmanarak TL varlıklar üzerinde
kısa vadeli negatif baskıya neden olabilir. Volatilite endeksi VIX
tekrar 18,8?lerde seyrederken endeks Cuma akşamı kritik 20 seviyesini
test etti. Endeksin 20 seviyesi ve üzerine doğru yükselişini devam
ettirmesi başta ABD borsaları olmak üzere borsalardaki satış
baskısının güçlenerek devam edeceğine işaret edecektir. Yurtiçinde
bugün TÜFE enflasyon verisi takip edilecek. Ortalama piyasa beklentisi
aylık %1,1 artışa işaret ederken, bizim tahminimiz % 1,05?dir.
Beklenti altındaki veriler TL varlıklardaki güçlü görünümü
destekleyebileceği gibi beklenti üzeri veri, TL varlıklardaki dirençli
görünümü zayıflatabilir. Yurtdışında ABD?de açıklanacak ISM imalat
endeksi ve inşaat harcamaları veriler takip edilecek. Tatil dönüşü Çin
borsalarında %8?i bulan sert satışlar yaşanırken, Asya borsalarında
Hang Seng hariç genel olarak negatif eğilim var. Yurtdışı borsalardaki
satışların ve Jeopolitik risklerin tekrar güçlenmesiyle BIST?in güne
satıcılı başlaması beklenmektedir. BIST?te tepki alımı denemeleri
oluşsa da kar satışı fırsatı olarak kullanılması ve bankacılık endeksi
öncülüğünde satış baskısının devam etmesi beklenmektedir.
Akbank (AKBNK) 4Ç19 solo finansal sonuçlarında beklentilerin hafif
üzerinde 1,330 milyon TL net kar açıkladı. (Çeyreksel bazda %4,9
azalma). Açıklanan net kar rakamı bizim 1,304 milyon TL olan
tahminimizin ve 1,288 milyon TL olan piyasa beklentisinin %2 ve %3
üzerinde gerçekleşmiş oldu. Bankanın 12 aylık karı 5,417 milyon TL
olup geçen yıla göre %4,8 azalarak %11,0 oranında ortalama öz kaynak
karlılığına işaret etmektedir.
Beklentilerden iyi gelen net faiz gelirleri, komisyon gelirleri,
ticari zarar ile beklentilerden yüksek gelen kredi karşılıkları
sebebiyle bankanın net kar rakamı beklentilerimizin hafif üzerinde
gerçekleşmiştir.
Kredi mevduat makasındaki güçlü toparlanma, TL bireysel krediler
büyümesinde hızlı artış, TGA rasyosunda artış (+60 baz puan) ve
sermaye yeterliliği rasyosunda iyileşme çeyreğin ana unsurları olarak
öne çıkmaktadır. 4Ç19 finansal sonuçlarının açıklanmasının ardından
hisse üzerinde önemli bir etki beklemiyoruz. Banka 2020 bütçesinde
herhangi bir revizyona gitmemiştir ancak net faiz marjı beklentisinde
40-50 baz puan yukarı yönlü potansiyel olabileceğini belirtmiştir.
Hisse için 21% sermaye maliyeti ve 5% uzun vadeli büyüme
oranlarını kullanarak hesapladığımız ve 10,39 TL olan hedef
fiyatımızın %26 artış potansiyeli bulunmaktadır. Hisse için ?AL?
tavsiyemizi koruyoruz. Hisse 2020T 5,4x F/K (Benzerlerine göre %15
primli) ve 0,69x F/DD çarpanlarıyla ve %13,8 ortalama öz kaynak
getirisiyle işlem görmektedir.
TSKB?nin (TSKB) bugün 4Ç19 finansal sonuçlarını açıklaması
bekleniyor. 4Ç19 için kar beklentimiz 172 milyon TL olup çeyreksel
bazda %14 artışa işaret etmektedir. Piyasa beklentisi ise 171 milyon
TL?dir.
Ticari zarar kaleminde düşüş, sabit seyreden marjlar (düzeltilmiş)
ve beklenen kredi zarar karşılıklarındaki yüksek artış (+%70) çeyreğin
öne çıkan unsurlarıdır. Aktif kalitesi tarafında ise, TGA rasyosunun
sadece 28 baz puan artarak %3,5 seviyesine ulaşmasını, kümülatif kredi
riski maliyetinin ise yaklaşık 120 baz puan seviyesinde
gerçekleşmesini bekliyoruz. Nötr.
Tüpraş (TUPRS) Blackrock Inc., Tüpraş payları ile ilgili olarak,
30 Ocak 2020 tarihinde 113,1666 TL fiyat aralığından 35.924 adet satış
işlemi gerçekleştirmiştir. Bu işlemle birlikte Blackrock?ın
Tüpraş?taki payları %5.00?dan %4.99?a gerilemiştir. "
https://www.sekeryatirim.com.tr/Arastirma/ArastirmaRaporDosya/53604/gb-03.02.20.pdf
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey