ANALİZ-İş Bankası 2020 Beklentileri (Ziraat Yatırım)

Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Analiz Raporu:
"İş Bankası dün akşam 2020 yılı beklentilerini açıkladı. Banka,
Türkiye ekonomisinin 2020 yılında %4 civarında büyüyebileceğini
öngörürken, yıl sonu enflasyon tahminini %9,8 olarak açıklamıştır.
Banka kredilerde %13,5 - 14,5 oranında artış öngörürken baz
etkisi, ertelenen talep ve faiz indirimlerinin etkisiyle TL
kredilerdeki artış beklentisi %16 - 17'dir. Diğer yandan, YP kredileri
büyümesinde (USD bazında) yatay bir görüntü beklenmektedir. Fonlama
tarafında, Banka'nın mevduat büyüme beklentisi %10 - 11'dir. TL
mevduatta %15 - 16 oranında büyüme beklenirken, YP cinsi mevduatta
(USD bazında) %3 - 4 oranında düşüş beklenmekte. Bu kapsamda 2019
yılındaki kredi mevduat oranı beklentisi de yaklaşık %95'dir. TL kredi
mevduat oranı beklentisi ise yaklaşık %120'dir.
Banka'nın 2019 yılı Net Faiz Marjı (Swap maliyetine göre
düzeltilmiş) beklentisi %3,8 - 4,0 olurken, ortalama maddi özkaynak
karlılığı beklentisi %14 - 15 aralığındadır. Banka, yılın ilk
yarısında net faiz marjında %4'ün görülmesinin ardından çeyreksel
bazda hafif düşüş bekliyor. Diğer yandan, TÜFE endeksli tahvil
gelirlerinde Banka bu yıl %3 azalma öngörüyor. Banka, net ücret ve
komisyon gelirlerinde, 2019'da beklenen (yaklaşık %25) yüksek
büyümenin ardından bu yıl üye işyerleri ile ilgili düzenlemelerin de
etksiyle yaklaşık %10 oranında artış bekleniyor. Diğer yandan,
operasyon giderlerde, ücret artışı, artan rekabetle birlikte yapılacak
harcamalar, dijital yatırımlar gibi faktörlerin etkisiyle yaklaşık %17
oranında artış kaydetmesi bekleniyor.
Banka, takipteki kredi oranının ise %7'nin altında olmasını
öngörüyor. Banka, net kredi riskinin ise 150bps seviyesinin altında
olmasını bekliyor. Kredi risk maliyetinde görece daha iyi bir
görüntüde, tahsilatlardaki güçlenme ve takibe düşüşlerdeki
normalleşmenin önemli bir etken olduğu belirtilirken, yaşlanma
etkisiyle karşılık oranlarında artış bekleniyor. Son olarak Banka,
ikinci aşama kredilerin toplam krediler içerisindeki payının yatay
kalmasını (2020 yılında %14'ün altında bekleniyor) bekliyor.
Bu yıl %17,5 - 18 aralığında beklenen sermaye yeterlilik oranının
2020 yılında %15'den büyük olabileceği öngörülüyor. Diğer yandan, ana
sermaye oranının ise %12'den yüksek olabileceği beklenmektedir."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey