Ana SayfaANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(İş Yatırım)----

ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(İş Yatırım)

09 Ocak 2020 - 09:57 borsagundem.com

İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Günlük Bülten:
"Nerede kalmıştık?
ABD - İran gerginliğinin korkulandan daha hafif atlatılmasını
takiben piyasa fiyatlamaları normale dönmeye başladı. Brent petrolü ve
ABD hisseleri saldırı öncesi seviyelere döndü. Gelişmekte olan
varlıklarda Asya'dan başlayarak genele yayılan bir toparlanma
görülüyor.
Türkiye varlıkları normalleşme sürecine kısmen katılıyor. Döviz,
tahvil, CDS fiyatlamaları ABD saldırısı öncesi seviyelere geldi. Borsa
İstanbul ise saldırı öncesi seviyeye göre halen %3'e yakın aşağıda
işlem görüyor.
Borsa İstanbul için "Yükseliş için yerlerinizi alın" raporumuzda
belirttiğimiz olumlu görüşümüzü koruyoruz. ABD saldırı nedeniyle kısa
süreli bir hava boşluğuna düştük. Kaldığımız yerden yükselmeye devam
edeceğiz.
Hisse bazında banka hisseleri ve Pegasus öne çıkıyor. Akbank,
Garanti ve İş Bank'ın 2020 beklentilerini paylaştığı yatırımcı
toplantıları Türkiye ekonomisinin normale döndüğü görüşümüzü
destekliyor. 2020 yılında %30 ile %60 bandında net karını artırmasını
beklediğimiz banka hisselerinin endeksi yenmeye devam etmesini
bekliyoruz.?

Haberler & Makro Ekonomi
Hazie Nakit Dengesi Aralık 2019
2019'un Aralık ayında hazine 36,7 milyar TL nakit açığı verdi.
Hazinenin 2019'da yıllık nakit açığı -130,5 milyar TL seviyesine
ulaştı. 2019 yılında hazine Cumhuriyet tarihinin en büyük nakit
açığını vermiş oldu.

Sirket Haberleri
Garanti Bankası
Kapanış (TL) : 11.1 - Hedef Fiyat (TL) : 13.6 - Piyasa Deg.(TL) :
46620 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 75.8 ?
GARAN TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 22.52 Analist:
[email protected]
Garanti Bankası 2020 bütçe rakamlarını analistler ile düzenlediği
bir toplantıda paylaştı
Garanti Bankası 2020 bütçe rakamlarını analistler ile düzenlediği
bir toplantıda paylaştı. Paylaşımların özetinin bankanın yeni yılda
oldukça kuvvetli bir kar artışını beklediği ve bu artışın ana faaliyet
gelirlerinin güçlü bir büyüme kaydetmesinin yanında karşılık
giderlerinde beklenen yavaşlama nedeniyle olduğu söylenebilir. Banka
2020 yılında yüksek onlu çift haneli bir öz kaynak karlılığı
öngörürken bunun %17-19 aralığında olma ihtimalini kuvvetli görüyoruz.
Bizim tahminimiz ise %16.2 düzeyinde. Öz kaynak karlılığının
beklentimize göre yüksek oluşu ise yönetimin bizden daha kuvvetli bir
marj beklemesi ve karşılık giderlerinin bizim beklentimizin az altında
olması olarak sıralayabiliriz. Banka yeni yılda yüksek tek haneli
ücret ve komisyon gelir artışı hedefler iken, maliyetler ise düşük
onlu çift haneli rakamlarda büyüyecek. Aktif kalite tarafında bankanın
2020 yılında beklediği takip oranı %6.5 düzeyinde. Beklenen risk
maliyeti ise 200 baz puan civarında. Bu rakamlar bizim
beklentilerimizin bir miktar altında. Marjlar ve karşılıklar anlamında
bankanın beklentilerinin bizimkilerden iyi olması nedeniyle %45 kar
artış beklentimizin üzerine yukarı riskler oluştuğunu
görüyoruz.

Pegasus Hava Taşımacılığı
Kapanış (TL) : 76.6 - Hedef Fiyat (TL) : 99.72 - Piyasa Deg.(TL) :
7836 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 31.34 ?
PGSUS TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 30.18 Analist:
[email protected]
Toplam yolcu sayısı Aralık'ta %8.9 arttı
Pegasus Havayolları'nın Aralık ayında toplam yolcu sayısı %8.9
artış ile 2.39 milyona yükseldi. Aralık ayında dış hat yolcu trafiği
%19.3, iç hat yolcu trafiği %1.7 artış gösterdi. Aralık ayında dış hat
ASK (arz edilen koltuk) %13.6 artarken, iç hat ASK %1.0 geriledi.
Aralık ayında dış hat doluluk oranındaki 7.2 puanlık ve iç hat doluluk
oranındaki 2.2 puanlık artış neticesinde toplam doluluk oranı 4.3 puan
artışla %85.1'e yükseldi. Ocak-Aralık ayında ise dış hat yolcu sayısı
%17.2 artış gösterirken, iç hat yolcu sayısı %11.5 düşüş gösterdi ve
toplam yolcu sayısını yıllık bazda çok fazla değişmeyerek 29.87 milyon
olarak gerçekleşti. Ocak-Aralık döneminde toplam ASK büyümesi şirketin
%6 - %8 büyüme hedefinin biraz üzerinde yıllık bazda %8.5 olarak
gerçekleşti. 2019'de toplam doluluk oranı (dış hat 0.7 puan + iç hat
1.5 puan +) ise yıllık bazda 0.6 yüzde puan artışla %86.0 olarak
gerçekleşti. Pegasus Havayollarının 2020'de %15 kapasite (ASK) artışı
ve %8 yolcu artışı elde edeceğini öngörüyoruz. Pegasus Havayolları'nın
2020 bütçe hedeflerini önümüzdeki günlerde açıklamasını
bekliyoruz.

Türk Hava Yolları
Kapanış (TL) : 13.5 - Hedef Fiyat (TL) : 18.7 - Piyasa Deg.(TL) :
18630 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 239.5 ?
THYAO TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 38.49 Analist:
[email protected]
THY İstanbul Sabhiha Gökçen'den Anadolu Jet ile dış hat uçuşlara
başlıyor
Türk Hava Yolları, büyüme stratejileri kapsamında 2020 yaz
tarifesi itibarıyla İstanbul Sabiha Gökçen Havalimanı'ndan AnadoluJet
markası ile dış hat seferlere başlama kararı aldığını duyurdu. Sabiha
Gökçen Havaliman'ında rekabetin artacak olmasının Pegasus Havayolları
için olumsuz etkileyebileceğini düşünüyoruz. THYAO için olumlu PGSUS
için olumsuz.

Koza Altın
Kapanış (TL) : 79.35 - Hedef Fiyat (TL) : 82.28 - Piyasa Deg.(TL)
: 12101 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 17.01 ?
KOZAL TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 3.69 Analist:
[email protected]
Koza-İpek Holding davası bugün devam ediyor
Koza-İpek Holding davası devam ediyor. Bugün yapılacak celsede
nihai hükmün açıklanması bekleniyor. Savcı, kayyum atanan
şirketlerdeki sanıklara ait hisselere müsadere yoluyla devlet
tarafından el konulmasını istemişti. Böyle bir durumda grup
şirketlerinin genel kurul toplamasının önü açılacak. "

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20200109094138199_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey