Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"İran'ın misillemede bulunarak Irak'taki ABD üslerini füzelerle
vurmasıyla riskli varlıklar bu sabah satış ağırlıklı bir görüntü
sergiliyorlar. Her ne kadar hem İran hem de ABD'den gelen bir miktar
ılımlı açıklamalarla ABD vadelilerindeki sert düşüşün önemli bir kısmı
geri alınsa da piyasalardaki temkinli mod, ekside seyreden borsa
endeksleri ve %1'in üzerinde primli seyreden Ons Alın'la devam ediyor.
İran tarafı söz konusu saldırının orantılı bir missileme olduğunu
belirtirken, Trump "Her şey yolunda" dedi. Gün içerisinde ABD - İran
gerginliği ile ilgili açıklamalar ve gelişmeler yakından izlenmeye
devam edilecek. Risk iştahındaki zayıflık ve petrol fiyatlarındaki
yükselişle birlikte BIST100 endeksi de güne satıcılı bir görüntüyle
başlayabilir. Açılışla birlikte endeks, bu haftaki en düşük seviye
olan 111,2bin desteğini tekrar test etmek isteyebilir.
MAKROEKONOMİ
İran Devrim Muhafızları Ordusu'nun ABD'nin Irak'taki üssünü
füzelerle vurması ardından artan tansiyonla güne başlıyoruz. Asya
borsaları ve ABD vadelilerinde satıcılı bir görünüm mevcutken,
Trump'ın açıklamaları bekleniyor. ABD 10 yıllıkların faizi, dünkü
kapanışı olan %1,82 seviyesinin altında %1,78'lerde bulunuyor.
Irak'ın, ABD güçlerinin ülkeden çıkarılması için gereken mekanizmayı
hazırladıklarını açıklaması da riskleri artırıyor. Bugün Rusya Devlet
Başkanı Putin, Türkiye'yi ziyaret ederek Cumhurbaşkanımız Recep Tayyip
Erdoğan ile İstanbul'da buluşacak. Suriye ve Libya'daki son durum, ABD
ve İran gerilimi ve ikili ticari ilişkiler konusunda görüşmelerinin
yanında, iki lider, Rusya'nın doğalgazını Türkiye'ye ve Türkiye
üzerinden Avrupa'ya iletecek olan Türk Akım doğalgaz boru hattının
açılışını gerçekleştirecek.
Bugün TSİ 10'da Almanya fabrika siparişleri, Euro Bölgesi'nde TSİ
13'de tüketici güveni ve ABD tarafında ise TSİ 16.15'de ADP özel
sektör istihdam verisi açıklanacak. Ayrıca TSİ 18'de Fed Guvernörü
Lael Brainard'ın konuşması da takip edilecek. Yurtiçi tarafta ise, TSİ
17.30'da aralık ayına ilişkin Hazine nakit bütçe dengesi paylaşılacak.
Bugün aralık ayına ilişkin Hazine nakit bütçe dengesi verisi
açıklanacak. Kasım ayında Hazine nakit dengesi 7,9 milyar TL fazla,
faiz dışı denge ise 14,4 milyar TL fazla vermişti. Geçen ay Hazine
nakit dengesinin açık verdiğini hesaplıyoruz.
Hazine aralık ayında yurt içinde 1,25 milyar euro tutarında
tahvil, 2 milyar TL'ye yakın kira sertifikası, 3,8 milyar TL
iskontolu, 2 milyar TL değişken, 2,2 milyar TL TÜFE'ye endeksli ve 4,5
milyar TL sabit kuponlu tahvil ihraç ederek, yaklaşık 22,8 milyar TL
iç borçlanma gerçekleştirdi. Aralık ayı iç borçlanma stratejisinde 8,2
milyarlık TL'lik iç borç anapara ödemesini düştüğümüzde Hazine'nin
yaklaşık 14,6 milyar TL net iç borçlanma gerçekleştirdiğini
hesaplıyoruz.
Hazine aralık ayında dış borçlanmaya gitmedi ve yine iç borçlanma
stratejisine göre 1,1 milyar TL dış borç anapara ödemesi yaptı. Bu
durumda Hazine'nin 1,1 milyar TL net dış borç ödeyicisi olduğunu
hesaplıyoruz. Böylece Hazine'nin net borçlanmasının yaklaşık 13,5
milyar TL olduğunu hesaplıyoruz.
TCMB günlük analitik bilanço verilerine göre Hazine'nin nakit
hesabının 86 milyar TL'den 65,8 milyar TL'ye gerilediğini görüyoruz.
Bu görüntü ışığında Hazine'nin yaklaşık 33,7 milyar TL nakit açığı
verdiğini hesaplıyoruz. Ayrıca aynı şekilde iç borçlanma stratejisine
göre Hazine aralık ayında 3,5 milyar TL iç borç faiz ödemesi ve 1,2
milyar TL dış borç faiz ödemesi yaptı. Böylece faiz dışı açığın da
yaklaşık 29 milyar TL gelebileceğini hesaplıyoruz.
ABD'de aralık ayına ilişkin ADP özel sektör istihdam verisi
açıklanacak. Veri kasım ayında keskin bir şekilde düşerek mayıstan
beri en düşük rakam olan 67 bin kişi seviyesinde gerçekleşmişti.
İmalat ve inşaat sektörü istihdamı azalırken, hizmet sektöründe
istihdam artışı gerçekleşmişti. Verinin düşük gelmesi iş piyasasına
yönelik soru işareti oluşturmuştu, fakat 2 gün sonra açıklanan ABD
tarım dışı istihdam verisi beklentilerden iyi gelerek bu endişeyi
yatıştırmıştı. Özel sektör istihdamın aralıkta 160 bin kişi yükselmesi
beklenmekte.
Dün ABD tarafında açıklanan verileri incelediğimizde,
ABD'de dış ticaret açığı, kasımda son 3 yılın en düşük rakamı olan
43,1 milyar dolara düştü. Dün belirttiğimiz üzere bunda ana etken Çin
ile olan ithalatın tarifeler nedeniyle daralmasıydı. Bir diğer önemli
nokta ise petrol ve doğalgazda dış ticaret fazlasının 900 milyon
dolara çıkması oldu. ABD'nin kaya petrolü teknolojisindeki gelişimiyle
uyumlu olarak petrol ithalatı da son 28 yılın en düşüğüne geriledi.
Dış ticaret açığının bundan sonraki aylarda faz 1 anlaşmasıyla tekrar
ılımlı yükselmesi beklenebilir.
ABD ISM imalat dışı endeks, aralıkta 53,9'dan son 4 ayın en
yükseği olan 55'e yükseldi. Yeni siparişler ve istihdam kalemi ılımlı
bir artış gösterdi. Geçen günlerde açıklanan ISM imalat ise son 3
yılın en düşüğündeydi. Görünen imalat sektöründeki yavaşlamanın
etkisini hizmet sektöründeki artış telafi ediyor.
ŞİRKET HABERLERİ
Akbank (AKBNK, Nötr): Akbank dün akşam 2020 yılı beklentilerini
açıkladı. Buna göre, Banka'nın TL kredi büyüme beklentisi yüksek
%10'lu seviyesindeyken, YP kredi büyümesi (USD cinsinden) düşük tek
haneli seviyelerdedir. Akbank, özsermaye karlılığını orta %10'lu
seviyelerde beklerken, net faiz marjını ise 2020 yılında (swap
düzeltilmiş) %4'e eşit veya bundan büyük olarak öngörmektedir. Banka,
takipteki krediler oranını da %6'dan küçük olarak hedeflemektedir.
Banka'nın, net ücret ve komisyon gelirlerindeki büyüme beklentisi
yüksek tek haneli seviyelerdeyken, operasyonel giderlerdeki artış
beklentisi orta %10'lu seviyelerdedir. Banka, net kredi riskini ise
yaklaşık 200bps olarak öngörmektedir. Son olarak Banka Türkiye
ekonomisinin 2020 yılında %4 civarında büyüyebileceğini öngörmektedir.
Genel olarak beklentiler olumlu olarak değerlendirilebilir ancak
2020'nin bankalar için büyüme ve aktif kalitesi açısından daha iyi bir
yıl olabileceği beklentileri mevcuttu. Bu kapsamda, beklentilerin
fiyatlamalarda nötr bir etki yapabileceğini tahmin ediyoruz.
Emlak Konut GYO (EKGYO, Sınırlı Pozitif): Şirket mülkiyetindeki
muhtelif arsa nitelikli taşınmazların açık arttırma ihalesi dün
gerçekleştirilmiştir. Buna göre muhammen Satış Bedeli KDV Hariç 169mn
TL olan 3 adet taşınmaza ihale sonucu KDV Hariç 205,1mn TL üzerinden
teklif gelmiştir.
TAV Havalimanları Holding (TAVHL, Nötr): TAV Havalimanları'nın
Aralık 2019'da hizmet verilen yolcu sayısı bir önceki yılın aynı ayına
göre, İstanbul Atatürk Havalimanı hariç tutulduğunda, %4,1 oranında
azalarak 4,3 milyona gerilemiştir. Bu düşüşte yurtiçi havalimanlarında
Antalya Havalimanı hariç kaydedilen gerilemeler etkili olurken,
yurtdışı havalimanları yolcu sayısı ise %4 oranında yükselmiştir.
Yurtiçinde, Aralık ayında Ankara Esenboğa Havalimanında %16 ve İzmir
Havalimanında %8,3'lük daralma kaydedilmiştir. Yurtdışında ise
Gürcistan Havalimanları ve Tunus Havalimanında daralma kaydedilirken,
Medine, Makedonya ve Zagreb Havalimanlarındaki artışlarla, yurtdışı
havalimanları toplam yolcu sayısı artışına olumlu katkı sağlamıştır.
TAV'ın Ocak- Aralık dönemi hizmet verdiği yolcu sayısı ise Antalya
Havalimanı dahil ve İstanbul Atatürk Havalimanı hariç %6,5 oranında
artarak 89,1mn olmuştur. İstanbul Atatürk Havalimanı, kapandığı tarih
olan 6 Nisan'a kadar dahil edildiğinde ise yolcu sayısı 105,2
milyondur. (Bir önceki yılın aynı döneminde Atatürk Havalimanı dahil
yolcu sayısı 151,6 milyon idi).
Türk Hava Yolları (THYAO, Nötr): 6 Ocak 2020 tarihinde THYAO
payları ile ilgili olarak 13.6134 TL fiyattan 3,8mn adet satış işlemi
BlackRock Inc tarafından gerçekleştirilmiştir. Bu işlemle birlikte THY
sermayesindeki pay hakları %4,85 olmuştur.
Yapı Kredi Bankası (YKBNK, Nötr): S&P Global Ratings'in Yapı ve
Kredi Bankası'na sunmakta olduğu kredi derecelendirme hizmetinin
karşılıklı olarak iptal edilmesine ve derecelendirmenin
sonlandırılmasına karar verilmiştir.
SEKTÖR HABERLERİ
Birleşme ve Satın Almalar: Deloitte Türkiye, "2019 Yılı Birleşme
ve Satın Almalar Raporu"nu yayınladı. Deloitte Türkiye'den yapılan
açıklamaya göre, Türkiye'de birleşme ve satın almaların genel
görünümünü ortaya koyan rapor, birleşme ve satın almalar açısından
2019'un oldukça zayıf geçtiğini ortaya koydu. 2019'da toplam işlem
hacmi, finansal krizden sonraki en düşük seviyesini görerek 233 adet
işlem ile yaklaşık 5,3 milyar dolar olarak gerçekleşti. İşlem sayısı
bir önceki yıla göre yüzde 9 azalırken, toplam işlem hacmi yüzde 56
daraldı. İşlem hacminin çok sınırlı kaldığı bir yılda, girişim
sermayesi fonları ve melek yatırımcılar tarafından gerçekleştirilen
çok sayıdaki startup yatırımları toplam işlem sayısının son 10 yıllık
ortalama seviyesinde tutunmasını sağladı. Kaynak: Bloomberght
Havacılık: Ukrayna'nın başkenti Kiev'e gitmek üzere Tahran İmam
Humeyni Uluslararası Havalimanı'ndan havalanan Boeing 737 tipi yolcu
uçağı kısa süre sonra teknik arıza nedeniyle düştü. PS-752 sefer
sayılı uçaktaki 170 yolcu ve 10 mürettebattan sağ kurtulan kimsenin
olmadığı bildirildi. Kaza, İran yerel saatiyle 06.18'de meydana geldi.
Kaynak: Dünya
Dün pistten çıkan uçak nedeniyle uçuşa geçici olarak kapatılan
Sabiha Gökçen Havalimanı yeniden faaliyete geçti. Sabiha Gökçen
Havalimanı'nda uçuş trafiğinin kapanmasından 21 saat sonra uçuşlar
başladı. PC2297 sefer sayılı Dalaman uçağıyla piste ilk uçak indi.
Ardından kalkan uçak ise PC 7211 sefer sayılı Amsterdam seferi oldu.
Sabiha Gökçen Uluslararası Havalimanı'nda dün sabah saatlerinde
yaşanan özel bir havayolu şirketinin yolcu uçağının pistten çıkmasının
ardından kapanan uçuş trafiği saat 06.30 itibariyle başladı. Check-in
ve bagaj işlemlerini tamamlayan yolcular pasaport kontrol noktasından
geçti. PC 2297 sefer sayılı Dalaman uçağı Sabiha Gökçen Havalimanı'na
06.29'da indi. Sabiha Gökçen'deki ilk kalkan uçak ise PC 7211 sefer
sayılı Amsterdam seferi oldu. Kaynak: Hürriyet
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Papilon Savunma (PAPIL): 16.01.2020 tarihinde Malta'da katılmak
üzere hazırlanılan ihale (Tender for the Provision of the Automated
Biometric Identification System for the Malta Police Force Using
Environmentally Friendly Measures) için, alanında uzman İngiliz bir
firma ile konsorsiyum oluşturulmuştur. İlgili ihalenin kazanılması
durumunda Proje yönetimi ve eğitim başlıkları: Konsorsiyum üyesi
tarafından sağlanacak (İngiliz menşeli), veri merkezi cihazları:
Papilon AŞ tarafından tedarik edilecek ürünler (Yerli ve yabancı
çeşitli marka ve modellerde) biyometrik sistem ve cihazları: Papilon
markalı APFIS (Otomatik Parmak ve Avuç İzi Tespit Sistemi ve
biyometrik tarayıcılar) (Türk Malı)şeklinde sağlanması
planlanmaktadır. Yurt içinde Emniyet Genel Müdürlüğü, Jandarma Genel
Komutanlığı, Göç İdaresi Genel Müdürlüğü gibi vatandaş hizmetleri
veren kurumlarca suç ve suçlu ile mücadele konusunda kullanılan
Papilon üretimi Otomatik Parmak ve Avuç İzi Tespit Sistemleri'nin,
ihale teknik isterlerine göre uyarlanarak sunulması planlanmaktadır.
Bu kapsamda, Papilon markalı APFIS'in yeni bir ülke ile tanışması
hedeflenmektedir.
FAİZ PİYASALARI
Salı günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %11,44 seviyesinden
%11,50 seviyesine sınırlı yükseldi. Merkez Bankası piyasayı toplamda
32,4 milyar TL ile 15,3 milyar TL'si haftalık repo ihalesinden
karşılanacak şekilde fonladı. Geri kalan 17,1 milyar TL ise %11
seviyesinden piyasa yapıcı bankalara kullandırıldı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi, artan jeopolitik
gerilime karşın gerek Trump'ın açıklamalarının beklenmesi gerekse
ticaret gelişmeleri ve küresel hizmet sektörü PMI'lardaki olumlu
görünümün desteğiyle %1,75 seviyesinin üzerinde tutunmaya çalışıyor.
Yurtiçi tahvil piyasasında, dün belirgin bir değişim gözlenmedi.
Petrol fiyatlarının seyri ve TL'nin görünümü bugün TL varlıklara yön
verecek ana gelişmelerden. 2 yıllık gösterge kağıdın faizi günlük
bazda 2 baz puanlık artışla %11,79 seviyesine yükselirken, 10 yıllık
gösterge kağıdın faizi günlük bazda 16 baz puanlık düşüşle %12,28
seviyesine geriledi. 2 yıllık gösterge kağıdın faizi %12,32
seviyesinde yatay kaldı."
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey