JCR Eurasia Rating, Uşak Seramik Sanayi A.Ş.'nin kurumsal kredi
ve ihraç notlarını gözden geçirerek, Uzun Vadeli Ulusal Notunu ?BBB-
(Trk)', not görünümünü ise ?Stabil' olarak teyit etti.
Konuya ilişkin yapılan açıklamada şu bilgilendirmelere yer
verildi:
"JCR Eurasia Rating, 'Uşak Seramik Sanayi A.Ş.'yi ve 'Mevcut
Tahvil İhracı'nı periyodik gözden geçirme sürecinde, yatırım
yapılabilir kategorisinde değerlendirerek, uzun vadeli ulusal notunu
'BBB- (Trk)', kısa vadeli ulusal notunu ise 'A-3 (Trk)' olarak teyit
etmiştir. Diğer notlar, detayları ile birlikte sol sütunda
gösterilmiştir.
45 yılı aşan faaliyet geçmişi olan, yaklaşık 220.000 m2 alan
üzerinde kurulu modern tesislerinde duvar karosu, yer karosu, bordür,
dekor ve porselen üretimi gerçekleştiren Uşak Seramik, 2004 yılında
yapı malzemeleri ve inşaat sektöründe faaliyet gösteren Tanışlar Grubu
bünyesine katılmıştır. Seramik, granit üretimi ve pazarlaması alanında
hizmet veren Tanışlar Grup, bünyesindeki Uşak Seramik, SeramikPark,
Albinno, Granitta Favoritta, User Fix, Emiliano, S Design, Tanışlar
Nakliyat, Tanışlar Madencilik, Tanışlar İnşaat, Urganlı Kaplıcaları ve
Uşak Seramik Pazarlama A.Ş gibi marka ve kuruluşlarıyla sektörde
kendine önemli bir yer edinmiştir. Yurt içinde geniş bir bayi ağı ile
hizmet veren firma yurt dışında çok sayıda ülkeye yaptığı ihracat ile
marka bilinirliğini artırmaktadır. ABD ve İsrail başta olmak üzere 36
ülkede faaliyetlerini sürdüren Uşak Seramik, yüksek üretim kapasitesi,
deneyimli yönetim kadroları, granit pazarındaki tecrübesi, güçlü bayi
ağı ve etkin pazarlama faaliyetleriyle sektörde pozitif yönde
farklılaşmıştır. Ayrıca, sahip olduğu ''Turquality'' belgesi ile
uluslararası faaliyetlerini arttırarak marka bilinirliliğini iç ve dış
pazarlarda yükseltmeye devam etmektedir.
Geniş müşteri tabanına hizmet eden şirketin, alternatif finansman
kaynakları yaratma yönünden yerel para üzerinden gerçekleştirmiş
olduğu tahvil ihracı ile birlikte likidite ihtiyacını rahatlatması ve
fon çeşitliliği yaratması, belli bir ülke ve bölgeye yoğunlaşmayı
ortadan kaldıran güçlü bayi ağı sayesinde gelir yaratma kabiliyetinin
artması, bununla birlikte şirketin ödenmiş sermayesinin 43.3 milyon
TL'den 100 milyon TL'ye yükseltilmesi, piyasa kabulü ve granit
sektöründeki yüksek pazar payı olumlu ve güçlü yanlar olarak dikkate
alınmıştır. Diğer yandan, kurlardaki volatilite ve TL'nin önemli para
birimleri karşısında değer kaybı reel sektör firmalarının borç ödeme
güçlerinde negatif etki yaratması, inşaat sektöründeki daralmanın
etkileri, şirketin faktoring borçlarındaki ve finansman
giderlerindeki artış diğer dikkat çekici hususlar olarak ele
alınmıştır. Bir bütün olarak değerlendirildiğinde, Şirketin Uzun
vadeli Ulusal notu 'BBB- (Trk)', görünümü ise 'Stabil' olarak teyit
edilmiştir.
İhraç yoluyla elde edilmesi planlanan kaynaklar şirket
bilançosunda taşınacağı için ayrı bir ihraç rating raporu düzenlemeyip
kredi derecelendirme raporu içerisinde analiz edilmiştir. İhraç
edilecek borçlanma araçlarının şirketin diğer yükümlülüklerine göre
hukuksal ve teminat acısından bir farklılaştırılması olmadığı için
şirketin kurumsal yapısının notları, ihraçların toplulaştırılmış
maruziyeti dikkate alınarak ihraç ratingini de temsil etmektedir.
İhraç ratingi notları yapılandırılmış finansman enstrümanlarını
kapsamamaktadır. İhraca ilişkin notlar gerek dolaşımdaki gerekse de
ihraç edilecek borçlanma enstrümanlarına atanmış olup vadelerine kadar
olan değerlendirmeleri içermektedir.
Tanışlar Grup' un nihai ortaklarının, finansal güçlerinin
boyutları hakkında net bilgiye sahip olunmamakla birlikte, ihtiyaç
halinde 'Uşak Seramik Sanayi A.Ş 'ye, finansal güçlerinin yeterliliği
ölçüsünde kaynak temin edebilecek arzuya ve deneyime sahip olduğu
kanaatine ulaşılmıştır. Bu kapsamda Şirketin Desteklenme Notu JCR
Eurasia Rating notasyonu içerisinde yeterli seviyeye tekabül eden (3)
olarak teyit edilmiştir. Bununla birlikte, JCR-ER olarak,
ortaklarından herhangi bir destek sağlanıp sağlanamayacağına
bakılmaksızın, şirketin mevcut öz kaynak seviyesi, büyüme oranları,
artan satış hacmi, aktif kalitesi ve sermaye yapısı, pazar
çeşitliliği, piyasalardaki reputasyonu, piyasalarda ve faaliyet
ortamındaki mevcut riskler dikkate alındığında, mevcut müşteri
tabanını ve piyasadaki etkinliğini koruması ve makroekonomik seviyenin
mevcut haliyle devam etmesi durumunda üstlendiği yükümlülükleri
yönetebilecek seviyeye ulaştığı düşünülmektedir. Bu kapsamda, JCR
Eurasia Rating notasyonu içerisinde, Şirket'in Ortaklardan Bağımsızlık
Notu (BC) olarak teyit edilmiş olup, yeterli seviyeyi işaret
etmektedir.
Uzun Vade Kısa Vade
Uluslararası
Yabancı Para B- C
Türk Parası B- C
Görünüm YP Negatif Negatif
TP Negatif Negatif
İhraç Notu - -
Ulusal
Ulusal Not BBB-(Trk) A-3(Trk)
Görünüm Stabil Stabil
İhraç Notu BBB-(Trk) A-3(Trk)
Desteklenme Notu 3 -
Ortaklardan Bağımsızlık Notu BC -
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey