HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-İş Yatırım, Pegasus'u en çok önerilenler listesinden çıkarırken, Torunlar GYO'yu en çok önerilenler listesine ekledi

İş Yatırım, Pegasus'u en çok önerilenler listesinden çıkarırken,
Torunlar GYO'yu en çok önerilenler listesine ekledi.
İş Yatırım ( https://www.isyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, AGHOL, GARAN, TTKOM, ULKER ve VAKBN'ı en çok önerilenler
listesinde tuttuklarını belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"PGSUS?u en çok önerilenler listemizden çıkarıyoruz. Pegasus
Havayolları dün beklentilerin üzerinde açıkladığı güçlü 3Ç19 sonuçları
sonrası bugün endeksin üzerinde çok güçlü %7 performans gösterdi.
Hisseyi 17 Ekim?de öneri listemize koyduğumuzdan beri endeksin %4.2
üzerinde getiri sağladı.
Torunlar GYO?yu en çok önerilenler listemize ekliyoruz. Yatırım
temamızın öne çıkan unsurları i) açık döviz pozisyonundaki belirgin
düşüş ile kur riskinde meydana gelen azalma, ii) ofis ve alışveriş
merkezi portföyünden elde edilen güçlü ve öngörülebilir nakit akışı
iii) önümüzdeki iki yılda güçlü FAVÖK büyümesi ile borçlulukta meydana
gelmesi beklenen düşüş. 5. Levent ve Torun Center Projeleri?nde
satışların ivmelenmesi ve MoI Otel ve Kongre Merkezi Projesi?nde
2020?nin ikinci çeyreğinde sona gelinmesi ile (3 milyon EUR yıllık
kira beklentisi) şirketin nakit ve FAVÖK yaratımının artmasını
bekliyoruz. Şirket?in 2Ç19 itibari ile 3.4 milyar TL (382 milyon USD
ve 198 milyon EUR açık pozisyon) net döviz açık pozisyonu, 3Ç19
itibari ile 2.2 milyar TL?ye (183 milyon USD ve 191 milyon EUR açık
pozisyon) düşmüştür. Böylece Şirket faiz oranlarının aşağı inmesiyle
döviz borcunun büyük kısmını TL?ye dönüştürmüştür. Önümüzdeki dönemde
borçluluktaki düşüşün daha belirgin hale gelmesini bekliyoruz. 2020
Net Borç /FAVÖK rasyonun 3Ç19?daki 7.4x seviyesinden 4.5x seviyesine
inmesini bekliyoruz. TRGYO için 12 aylık 2.6TL hisse başı hedef fiyat
ile AL tavsiyemiz bulunmakta. Hedef fiyatımız %41 artış potansiyeline
işaret ediyor. Hisse NAD?sine göre %76 iskonto ile işlem görüyor.
Tarihsel ortalaması %56, sektör ortalaması ise %63 seviyesinde."

Analizin tamamı için:

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20191112171046710_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey