A1 Capital Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( http://www.a1capital.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Analiz:
"KFEIN Yılın Üçüncü Çeyreğinde Güçlü Operasyonel Performans...
Şirket'in yayımladığı yılın üçüncü çeyrek finansallarını bir
önceki yılın aynı çeyreğine göre kıyasladığımızda, satışlar yüzde 39,3
artış ile 30,858 milyon TL ve satışların maliyeti yüzde 32,6 artış ile
19,761 milyon TL olarak gerçekleşti. Brüt kar ilgili dönemde yüzde
53,0 yükseliş ile 11,097 milyon TL oldu. Operasyonel giderlerde artış
ile birlikte esas faaliyetlerden diğer gelirler grubunda yaşanan
azalış sonrasında esas faaliyet karı yüzde 11,5 artış ile 3,852 milyon
TL olarak kaydedildi. Yatırım faaliyetlerden giderler ile özkaynak
yöntemi ile değerlenen yatırımlar grupların finansman geliri öncesi
faaliyet karı üzerinde kısmi baskı oluşturduğu görülürken, yatırım
faaliyetlerinden gelirler kaleminde yaşanan artış bu baskıyı bir
miktar hafiflettiği izleniyor. İlgili dönemde, finansman geliri öncesi
faaliyet karı yüzde 11,9 artış ile 3,906 milyon TL olarak gerçekleşti.
Finansman gelirlerinde yaşanan artış ile birlikte ana ortaklık payları
dönem karı yüzde 8,6 yükseliş ile 2,722 milyon TL olarak kaydedildi.
İlgili çeyrekte FAVÖK yüzde 47,8 artış ile yaklaşık 7 milyon TL ve
FAVÖK marjı 1,3 puan artış ile yüzde 23,1 düzeyine yükseldi.
Açıklanan dokuz aylık finansalları bir önceki yılın eş dönemine
göre kıyasladığımızda, satışlar yüzde 40,6 artış ile 87,16 milyon TL
oldu. Brüt kar yüzde 66,7 yükseliş ile 29 milyon TL olarak kaydedildi.
Ana ortaklık payları dönem karı yüzde 45,6 artış ile 11,07 milyon TL
olarak gerçekleşti. İlgili dönemde FAVÖK yüzde 69,3 artış ile 22
milyon TL ve FAVÖK marjı ise 4,4 puan artış ile yüzde 25,8 değerine
yükseldi.
Değerlendirme
2005 yılında kurulan şirketin faaliyet konusu içerisinde yazılım
çözümleri ile birlikte uygulama geliştirme, test / test otomasyon
hizmetleri, proje yönetimi, anahtar teslim yazılım çözümleri,
danışmanlık, yönetilen hizmetler, dış kaynak kullanımı hizmetleri yanı
sıra veri analizi, veri madenciliği ve veri arşivleme hizmetleri de
sunmaktadır. Şirket ağırlıklı olarak telekomünikasyon sektöründe olmak
üzere sigorta, ulaştırma ve hizmetler sektörüne anahtar teslim
çözümler sunuyor. Şirket'in 30.09.2019 tarihi itibarıyla yıl içinde
çalışan personelin ortalama sayısı 569 dur. Şirket'in bağlı
ortaklıkları arasında Smartiks Yazılım A.Ş, Intranet Yazılım A.Ş ve
KTEC Yazılım Teknolojileri Yatırım A.Ş yer almaktadır. Şirket'in
yayımladığı üçüncü çeyrek finansalları döneminde güçlü FAVÖK ve ciroda
yaşanan artışın olumlu etkisi marjlarda iyileşmeleri desteklediği
görülüyor. Şirket pay senedinin yılbaşından bu yana getiri bazında
endekse göre pozitif ayrıştığı görülüyor. Şirket pay senedi yurtiçinde
yer aldığı sektöre göre uygun rasyo ve çarpanlar ile işlem görürken,
ana endeks çarpanlarına göre değerlendirdiğimizde rasyoların yüksek
olduğunu söylenebilir. Şirket pay senedi için uzun vadede " endekse
paralel getiri " öngörümüzü korumaya devam ediyoruz.
Kaynak: A1 Capital Araştırma ve Şirket 3.Çeyrek Finansalları
Bu raporda yer alan her türlü bilgi, değerlendirme, yorum,
istatistiki şekil ve bilgiler hazırlandığı tarih itibari ile mevcut
piyasa koşulları ve güvenirliğine inanılan kaynaklardan elde edilerek
derlenmiştir ve A1 Capital Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından
genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Sunulan bilgilerin
doğruluğu ve bunların yatırım kararlarına uygunluğu tarafımızca
garanti edilmemektedir. Bu bilgiler belli bir getirinin sağlanmasına
yönelik olarak verilmemekte olup alım satım kararını destekleyebilecek
yeterli bilgiler burada bulunmayabilir. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da
getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile
risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Sadece burada yer
alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu nedenle bu sayfalarda yer alan
bilgilerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu bilgilere dayanılarak
yapılan işlemlerden, yorum ve bilgilerin kullanılmasından doğacak her
türlü maddi/manevi zararlardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü
kişilerin uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolaylı
zararlardan dolayı A1 Capital Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile bağlı
kuruluşları, çalışanları, yöneticileri ve ortakları sorumlu tutulamaz.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir."
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey