Ana SayfaANALİZ-Aygaz 3.Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi(Gedik Yatırım)----

ANALİZ-Aygaz 3.Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi(Gedik Yatırım)

11 Kasım 2019 - 06:29 borsagundem.com

Gedik Yatırım ( http://www.gedik.com ) Tarafından Hazırlanan
Analiz:
"Şirket, 3Ç19?da 2.549 mn TL satış geliri (kons: 2.724 mn TL) 160
mn TL FAVÖK (kons: 114 mn TL) ve 68 mn TL net kar (kons: 47 mn TL)
açıklamıştır.
Düşük LPG fiyatlarına bağlı olarak net satışlar 3. çeyrekte geçen
yılın aynı çeyreğine göre %12 düşüşle 2.549 milyon Trtiçi satış hacimleri önceki yılın aynı çeyreğine
göre %1 artış kaydederken, tüpgaz satık
koşullardaki hafif toparlanmaya paralel olarak yurtiçi satışlarda
artış görülmüştür.
Şirketin 3Ç19'da makul tedarik fiyatları nedeniyle bryelerinde gerçekleşmiştir. Dengelenen döviz kuru
seviyeleriyle birlikte düşen ticari bor
zararları, faaliyet karında %53 iyileşme sağlamıştır. FAVÖK 3.
çeyrekte yıllık bazda %51 artışla 160 milyon TL olurken, 114 milyon TL
olan piyasa?de 58 milyon TL olumlu stok
etkisi FAVÖK rakamını desteklerken, 3Ç19?da oluşan -10 milyüzerinde olumsuz etki yaratmıştır. Olumlu
operasyonel performansa ek olarak, şirketin elektrik üretim
faaliyetinde bulunan %49,6 payla iştirak ettn gelen 29 milyon TL?lik gelir finansallara katkı sağlarken,
Tüpraş?a bağlı kayıpların oüpraş'ın net
karının zarara dönmesi nedeniyle bu payından 17 milyon TL'lik zarar
(2Ç19: +87 milyon TL) yazılmıştır.
Net kar 3. çeyrekte geçen oranında
düşüşle 68 milyon TL olmuştur. Düşüş büyük ölçüde güçlü baz yıl etkisi
ile öyatırımların (Tüpraş) düşük katkısı
ve yüksek finansal giderlerden kaynaklanmıştır.
Şirketin net borcu 3. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %23 TL olmuştur.
SONUÇ: Şirket 3. çeyrekte piyasa beklentilerinin üzerinde, güçlü
final" tavsiyesi ile araştırma
kapsamımızda olan Aygaz için olumlu görüşümüzü koruyoruz. Şirket için
iştiraklerini içeren net aktif değeri göz önünde z değerleme hisse başına 15.30TL?lik hedef fiyata ve %37
yükseliş potansiyeline işaret eYapı
Kredi'deki paylarının değeri 3.6 milyar TL?ye karşılık gelmektedir.
Buna göre Aygaz?ın piyasa değeri 3.3 milyar TL ile Tüpraş ve Yapı
Kred8 daha düşük seviyede işlem
görmektedir."

Foreks Haber Merkezi ( [email protected]
http://twitter.com/ForeksTurkey