Ana SayfaHİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Tüpraş için 164,00 TL hedef fiyat ile 'EKLE' tavsiyesini korudu----

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Tüpraş için 164,00 TL hedef fiyat ile 'EKLE' tavsiyesini korudu

08 Kasım 2019 - 16:14 borsagundem.com

Ziraat Yatırım, Tüpraş için 164,00 TL hedef fiyat ile 'EKLE'
tavsiyesini korudu.
Ziraat Yatırım'ın ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Tüpraş 2019 yılının üçüncü çeyreğinde 155,5mn TL ana ortaklık
zararı kaydetmiştir. Dönem zararı hem bizim beklentimiz olan 67mn
TL'nin, hem de piyasa beklentisi olan 108mn TL'nin üzerinde
gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada faaliyet karlılığının
beklentimizi aşmasına karşın, finansman giderlerinin beklentimizin
üzerinde gerçekleşmesi etkili olmuştur.
Tüpraş'ın satış gelirleri 3Ç2019'da bir önceki yılın aynı dönemine
göre, satış miktarının %9,9 oranında azalması ve petrol fiyatlarındaki
gerilemenin etkisiyle %22,9 oranında azalarak 23,3 milyar TL olarak
gerçekleşmiştir. Brüt kar ise aynı dönemde maliyetlerdeki görece düşük
gerilemeye bağlı olarak %70,4 oranında azalarak 3Ç2019'da 1.157,4mn
TL'ye gerilemiştir. Böylece brüt kar marjı 3Ç2018'deki %12,9'dan
3Ç2019'da %5'e gerilemiştir. Akdeniz rafineri marjlarındaki zayıf
görüntüye ek olarak petrol fiyatlarındaki düşüş kaynaklı oluşan stok
zararı ile doğalgaz fiyatlarındaki artış karlılığı baskılamıştır.
Tüpraş'ın net rafineri marjı 3Ç2018'deki 13,51$/varilden 3Ç2019'da
4,01$/varile gerilemiştir. Diğer taraftan 2Ç2019'daki 2,84$/varile
göre ise iyileşme kaydedilmiştir. Stoklar Tüpraş'ın net rafineri
marjına üçüncü çeyrekte 1,4$/varil olumsuz etki ederken, 3Ç2018'de ise
3,1$/varil olumlu etki yapmıştı (2Ç2019 0,4$/varil olumlu etki).
Operasyonel giderler aynı dönemde %39 oranında artarken, diğer
faaliyetlerden giderler ise 3Ç2018'deki kur kaynaklı 2,783mn TL'den
3Ç2019'da 98,4mn TL'ye gerilemiş ve buna bağlı olarak da faaliyet karı
%24,2 oranında azalarak 608,3mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Diğer taraftan, Şirket'in FAVÖK'ü ise %75'lik azalma ile 946,9mn
TL olarak gerçekleşmiştir. Finansman tarafında da net finansman
giderleri 170,7mn TL'den 817,3mn TL'ye yükselmiş ve bu çeyrekte zarar
kaydedilmesinde ana etken olmuştur."

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/69C0AD90313C475AB22D49E628F5B298/ae88e626d18fba037812be4b7a7e9b68/?i=e8ec637df0399a1c91cbfdec9771e0a94477bed55c6a7ebc760dbc1131f429b46b843860519ecbf00464636aa10665552339d8e6b503e03bc14631f2c13bbc2b9f8e40965d7502b322aa202caf3db45083ad81e89731012d8b3e099f7c33737e

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey