Ana SayfaANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Halk Yatırım)----

ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Halk Yatırım)

08 Kasım 2019 - 09:16 borsagundem.com

Halk Yatırım ( http://www.halkyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Yurt içi piyasalarda fiyatlamalar: GOÜ piyasalarındaki ılımlı
negatiflikle endekste kar realizasyonları görülebilir
Dün sabah GOÜ piyasalarındaki ılımlı satıcılı seyre karşın %0,66
yükselişle 101.812 puandan başlayan endeks, gün içerisinde ticaret
savaşları gelişmeleri sonucunda küresel risk algısında görülen
güçlenme ile %2,37 artışla 103.544,35 puan seviyesinden tamamladı.
Bankacılık endeksi %2,80 yükseliş kaydederken, sanayi endeksi %2,10
arttı. Toplam işlem hacmi 9,5 milyar TL seviyesinde son üç aylık
ortalama işlem hacminin üzerinde gerçekleşti. New York açılışının
ardından endeksin artış kaydettiği takip edildi.
Yeni güne başlarken, GOÜ piyasalarında ılımlı negatif seyrin hakim
olduğunu görüyoruz. Bu bağlamda dün endekste yaşanan sert yükselişin
ardından bu sabah kısmen kar realizasyonları yaşanabilir. Ancak hem
petrol fiyatlarındaki sakin seyir hem de ABD-Türkiye ilişkilerine
yönelik iyimser atmosfer endeks için destekleyici unsurlar olmaya
devam edecektir. Bu arada ABD?nin Suriye Özel Temsilcisi Jeffrey ve
Dışişleri ve Milli Savunma Bakanlıkları ile bugün başlayacak olan
toplantıya yönelik haber akışlarının da endeksin seyrinde belirleyici
olacağını eklemek isteriz.
Bugün yurt içinde veri akışı sakin seyredecek. Yurt dışında ise
ABD?de Michigan Tüketici Beklentileri verisi izlenecek.

Şirket Haberleri

Emlak Konut GYO (EKGYO, Negatif): Emlak Konut GYO, yılın üçüncü
çeyreğinde hem ortalama piyasa beklentisi olan 20,5 mn TL hem de bizim
beklentimiz olan 18,5 mn TL?lik net zarar beklentisinin oldukça
üzerinde 153,3 mn TL net zarar açıkladı. Beklentilerin üzerinde gelen
net zararda banka kredileri ve sukuk faiz gideri kaynaklı finansal
giderlerin beklentimizin üzerinde gelmesi etkili oldu. Şirketin
3Ç19?da net satış gelirleri, ortalama piyasa beklentisi olan 408 mn TL
ve bizim beklentimiz olan 390 mn TL?ye yakın yıllık bazda %12,6
artışla 398 mn TL seviyesinde gerçekleşti. Emlak Konut GYO 3Ç19?da hem
bizim beklentimiz olan 2 mn TL?lik operasyonel zarar hem de piyasa
ortalama beklentisi olan 1 mn TL?lik operasyonel kar beklentisinin
üzerinde 3,9 mn TL FAVÖK kaydetti. Üçüncü çeyrek finansal
sonuçlarında, FAVÖK?ün bizim ve piyasa ortalama beklentisinin üzerinde
gelmesine karşın beklentilerin üzerinde açıklanan net zarar nedeniyle
sonuçların hisse performansına yansımasını negatif olarak
değerlendiriyoruz.
Alarko Holding (ALARK, Pozitif): Alarko Holding, geçen yıl aynı
dönemde açıkladığı 392,9 mn TL?lik net zararın aksine 3Ç19?da 252,9 mn
TL net kar açıkladı. Ciro yıllık bazda %22,2 düşüşle 320,8 mn TL
seviyesinde gerçekleşirken, FAVÖK yıllık bazda %62,1 artışla 73,2 mn
TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK marjı ise yıllık bazda 11,9 puan
artışla %22,8 seviyesine yükseldi. Piyasa beklentisi bulunmasa da, hem
geçen yılın aksine bu çeyrekte açıklanan net kar hemde operasyonel
marjlarda gözlenen artışı olumlu olarak değerlendiriyor, sonuçların
hisse performansına etkisinin ?pozitif? olacağını düşünüyoruz.
Torunlar GYO (TRGYO, Pozitif): Torunlar GYO, üçüncü çeyrekte
piyasa ortalama beklentisi olan 108,7 mn TL?nin %25 üzerinde, bizim
beklentimiz olan 137,6 mn TL?ye benzer 136 mn TL net kar açıkladı.
Geçen yıl aynı çeyrekte 974,2 mn TL zarar kaydeden şirketin bu
çeyrekte kara geçmesi, TL?nin değer kazanmasına bağlı olarak
kaydedilen kur farkı gelirinin desteğiyle oldu. Şirketin taşıdığı
2.218 milyon TL karşılığı açık pozisyonu, 78,2 mn TL faaliyet dışı kur
farkı geliri oluşturmasında etkili oldu. Net satış gelirleri, piyasa
ortalama beklentisi olan 253 mn TL ve bizim beklentimiz olan 258 mn
TL?ye yakın yıllık bazda ise %24,5 azalışla 257 mn TL seviyesinde
gerçekleşti. FAVÖK, üçüncü çeyrekte bizim beklentimiz olan 159,6 mn TL
ve piyasa ortalama beklentisi olan 155,7 mn TL?ye yakın yıllık bazda
%21,2 artışla 151,9 mn TL seviyesinde gerçekleşti (3Ç18?de 125,3 mn TL
FAVÖK). Beklentilerin üzerinde gelen net kar nedeniyle sonuçların
hisse performansına etkisini ?pozitif? olarak değerlendiriyoruz.
Borusan (BRSAN, Negatif): Borusan, geçen yıl aynı dönemde
açıkladığı 81,7 mn TL?lik net karın aksine 3Ç19?da 35,6 mn TL net
zarar açıkladı. Ciro yıllık bazda %17,9 düşüşle 1.014 mn TL
seviyesinde gerçekleşirken, FAVÖK yıllık bazda %71,3 düşüşle 56,2 mn
TL seviyesinde gerçekleşti. Piyasa beklentisi bulunmasa da, hem geçen
yılın aksine bu çeyrekte net zarar kaydetmesi hemde operasyonel
marjlarda gözlenen daralma nedeniyle sonuçların hisse performansına
etkisini ?negatif? olarak değerlendiriyoruz.
Tüpraş (TUPRS, Negatif): Tüpraş yılın üçüncü çeyreğinde,
beklentimiz olan 131,6 milyon TL net zararın ve ortalama piyasa
beklentisi olan 97,2 milyon TL?nin üzerinde 155,5 milyon TL net zarar
açıkladı. FAVÖK yılın üçüncü çeyreğinde, beklentimiz olan 399,6 milyon
TL?nin oldukça üzerinde, ortalama piyasa beklentisi olan 639,6 milyon
TL?nin %38,3 üzerinde, yıllık bazda %76,4 azalışla 884,6 milyon TL
seviyesinde gerçekleşti. Şirket, 2019 yılına ilişkin kapasite
kullanımı hedefini %95-100 aralığında, üretim ve toplam satış hacmi
hedeflerini değiştirmeyerek sırasıyla 28 milyon ve 30 milyon ton
seviyelerinde sürdürdü. Küresel büyümeye yönelik endişeler nedeniyle
IMO 2020?nin marjlar üzerindeki pozitif etkisinin beklendiği kadar
olmaması nedeniyle 2019 yılına ilişkin 6,0-7,0 USD/varil net rafineri
marjını 4,0-4,5 USD/varil seviyesine revize etti. Diğer yandan,
rafinaj yatırım tutarı beklentisini 200 milyon $?dan 150 milyon USD
seviyesine revize etti. Aşağı yönlü revize edilen yıl sonu şirket
hedefleri ile beklentilerin üzerinde gelen net zarardan dolayı
sonuçların hisse performansına etkisinin negatif olacağını
düşünüyoruz.
Alkim Kimya (ALKIM, Nötr): Alkim Kimya, yılın üçüncü çeyreğinde
beklentimiz olan 35,2 milyon TL?nin %15,9 altında, ortalama piyasa
beklentisi olan 29,0 milyon TL ile uyumlu, yıllık bazda %22,1 azalışla
29,6 milyon TL net kar açıkladı. FAVÖK yılın üçüncü çeyreğinde
beklentimiz olan 51,4 milyon TL?nin %9,8 altında, ortalama piyasa
beklentisi olan 45,0 milyon TL?nin ise %2,9 üzerinde, yıllık bazda
%14,3 azalışla 46,3 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Ortalama piyasa
beklentisi ile uyumlu gelen sonuçlardan dolayı finansalların hisse
performansına etkisinin nötr olabileceğini düşünüyoruz

Analizin tamamı için:

https://www.halkyatirim.com.tr/pdf/2019/11/5486_Daily%20-%2008.11.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey