HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, TSKB için 1,28 TL hedef fiyat ile 'AL' tavsiyesini korudu

Ziraat Yatırım, TSKB için 1,28 TL hedef fiyat ile 'AL' tavsiyesini
korudu.
Ziraat Yatırım'ın ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"TSKB'nin 2019 yılının üçüncü çeyreğindeki solo net dönem karı bir
önceki çeyreğine göre %22,9 oranında azalarak 150,3mn TL'ye gerilemiş
ve hem bizim hem de piyasa net kar beklentisi olan 155mn TL'nin bir
miktar altında gerçekleşmiştir. Banka'nın üçüncü çeyrek karı yıllık
olarak da %9,8 oranında düşüş göstermiştir.
Üçüncü çeyrek sonuçları ile birlikte TSKB'nin 2019 yılı ilk dokuz
aylık net dönem karı ise bir önceki yılın aynı dönemine göre %8,0
oranında artarak 530,3mn TL'ye yükselmiştir.
Banka'nın net faiz gelirleri bir önceki çeyreğe göre %5,0 oranında
gerileyerek 487,7mn TL olurken, ticari zarar 34,8mn TL artarak 17,5mn
TL'ye yükselmiş ve karın gerilemesinde önemli faktörler olmuştur.
Yıllık enflasyon tahminini %9,46'ya çeken Banka'nın TÜFE endeksli
tahvil gelirlerinde ufak çaplı bir düşüş gözlemlenmiştir. Karşılık
giderleri ise 5,2mn TL azalarak 79,6mn TL gerilerken görece yüksek
seviyede kalmaya devam etmiştir. Diğer yandan, operasyonel giderler
tarafında önemli bir değişim gözlenmemiştir.
TSKB'nin Net Faiz Marjı çeyreksel bazda, 22 baz puan düşerek %5,21
olmuştur. Özsermaye ve aktif karlılığı ise sırasıyla %12,4 ve %1,5
oranında gerçekleşmişlerdir. Banka net faiz marjı beklentisini (swapa
göre düzeltilmiş) yukarı yönde revize ederken, %14 - 15 aralığındaki
özsermaye karlılığı beklentisini değiştirmemiştir. Öte yandan,
Banka'nın sermaye yeterlilik rasyosu 134 baz puan artarak bu çeyrekte
%17,78 olmuştur."

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/TSKB-2019_11_06-3%C3%8719.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey