Ana SayfaHİSSE DEĞERLENDİRMESİ-İş Yatırım, TSKB için 1,23 TL hedef fiyat ile 'AL' tavsiyesini korudu----

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-İş Yatırım, TSKB için 1,23 TL hedef fiyat ile 'AL' tavsiyesini korudu

06 Kasım 2019 - 10:37 borsagundem.com

İş Yatırım, TSKB için 1,23 TL hedef fiyat ile 'AL' tavsiyesini
korudu.
İş Yatırım'ın ( https://www.isyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"TSKB yılın ikinci çeyreğinde TL150mn solo net kar açıkladı.
Açıklanan kar rakamı çeyreklik bazda %23, yıllık bazda ise %10
düşerken bankanın birikimli dokuz aylık karı ise geçen yılın aynı
dönemine göre %8 artış gösterdi. Ortalama ve bizim tahminimiz olan
TL156mn?a göre bankanın açıklanan son çeyrek karı beklentilerin hafif
altında gerçekleşmiş durumda. Bankanın öz kaynak karlılığı çeyreklik
bazda 300 baz puan düşerek %12.4 olarak gerçekleşti. TSKB, üçüncü
çeyrekte özellikle türev ürünlerinden yazdığı TL 68mn zarar, enflasyon
varsayımının %9.5? a çekilmesi nedeniyle uğradığı TL15mn gelir kaybı
ve yüksek seyretmeye devam eden karşılık giderleri nedeniyle karında
düşüş yaşamış durumda. BDDK?nın ilgili tebliğinden sonra TSKB?de diğer
bankalar gibi takibe sınıfladığı kredileri arttırdı. Bankanın takip
oranı üçüncü çeyrekte 100 baz puan artışıyla %3.2 oldu. Sene sonu için
öngörülen yaklaşık %4 civarında takip oranı da 100 baz puan yukarı
çekildi ve buna paralel risk maliyeti de (karşılıklar) 100 baz yerine
130 baz puana revize edildi. Ancak bardağın dolu tarafından
bakıldığında, yönetim önümüzdeki sene taibe atılan kredilerde önemli
bir hareket beklemiyor.
TSKB?nin ilk dokuz ay performansı, tüm yıl hedefi olan %14-15 öz
kaynak karlılığının çok rahat yakalanacağını gösteriyor. Bankanın ana
faaliyet gelirlerindeki olumlu görünüm korunmaya devam ediyor. Sene
sonu itibarıyla hedeflenen marjlar aşılmış olacak ve artış eğiliminde
olan karşılık giderlerini telafi etme görevini yerine getirmiş olacak.
Banka, tüm yıl için takip oranı ve risk maliyeti hedeflerini bir
miktar yukarı çekmek durumunda kalırken ana faaliyet gelirlerindeki
güçlü gelişim bu etkiyi çok rahat en aza indirgeyecek. Banka için AL
tavsiyemizi koruyoruz, önümüzdeki yıl aktif karlılık ve net kar
momentumu için daha iyi bir yıl olacak. Sonuçların etkisinin nötr
olmasını bekliyoruz."

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20191106095835093_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey