HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-İş Yatırım, Ülker için 27,7 TL hedef fiyatla 'AL' tavsiyesini korudu

İş Yatırım, Ülker için 27,7 TL hedef fiyatla 'AL' tavsiyesini
korudu.
İş Yatırım'ın ( https://www.isyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Kapanış (TL) : 19.11 - Hedef Fiyat (TL) : 27.74 - Piyasa Deg.(TL)
: 6536 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 2.42 ^
Get.Pot.%: 45.15 Analist:
[email protected]
eklentilerin üzerinde
Ülker 3Ç19?da beklentilerin üzerinde, yıllık bazda %14 artış
işaret eden 254mn TL net kar açıkladı. (İŞY: TL215mn TL Piyasa: 209mn
TL). Beklentile büyümesi ve operasyonel
kar marjı ve kur farkı gelirleri temel
nedeni oldu.
Konsolide ciro 3Ç19?da yıllık %38 büyüme ile 1,89mlyr TL olurken,
beklentilerin hafif üzerinde gerçekleşti. (İŞY: TL1,80mlyr TL Piyasa:
1,79mlyr TLrasyonların cirosu yıllık
bazda, sırası ile %40 ve %31% büık bazda
%34 artış ile 315mn TL olurken beklentilerin hafif üzerinde
gerçekleşti. (İŞY:294mn TL piyasa:297mn TL). FAVÖK marjı yıllık bazda
0,2 puan artışla, %16,6 seviyesine ında
hafif gerileyen maliyet baskıları ve güçlü büyüme konsağlayan unsur oldu. Yurtdışı operasyonlarının faaliyet
karlılığı ise yüksek baz etkisi nedeni ile hafif geriledi.
Ülker?in operasyonlarından nakit akışı ise artan işletme sarak zayıf seyretmeye devam etti. Şirketin net
borcu çeyre1.70mlyr TL?ye yükseldi.
Ülker?in %12,2 oranında ortağı olduğu G.New Inc?de (Godiva?nın Amerika
Operasyonları) öngörülen sermaye artışı için 336mn TL sermaye avansı
göndermesçluluk artışının temel nedeni
oldu.
Ülker yılsonu cir,700mlyr TL?ye
yükseltti. Ülker?in 3Ç19 finansallarına piyasa tepkisinin, i)
beklentilerin üzerinde gelen net kar ve ii) şirketin devam eden
sağlıklı büyüme ve operasyonel ka olumlu
olmasını bekliyoruz. Operasyonel nakit akışının önme sermayesinin normalleşmesi ile daha sağlıklı
hale geleceğini düşünüyoruz. Son olarak Ülker?in Godiva Belgium?dan
almasını beklediğimiz 120mn dolar temettü gelirinin, sermayekit çıkışını fazlası ile telafi edeceğini
düşünüyoruz. Bu i bir revizyon
yapmıyoruz ve Ülker için 27,7 TL hedef fiyatla AL tavsiyemizi
sürdürüyoruz. "^

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20191106092859546_1.pdf

yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmaırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırımcom
http://twitter.com/ForeksTurkey

-Foreks Haber Merkezi-