ANALİZ-Yapı Kredi Bankası 3.Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi(İş Yatırım)

İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Analiz:
"YKB yılın üçüncü çeyreğinde TL975mn solo net kar açıkladı.
Açıklanan kar rakamı beklenti ortalaması olan TL944mn (İş Yatırım: TL
955mn)'un yaklaşık %3 ve %2 üzerinde gerçekleşti. Bankanın 3Ç19 net
karı çeyrek bazında %13 düşüş kaydederken, yıllık bazda ise %12
gerilemiş durumda. YKB'nin üçüncü çeyrek öz kaynak karlılığı 158 baz
puan azalarak %9.8 olarak gerçekleşirken, bunda daha çok BDDK kararı
sonrası karşılık giderlerinin yüksek kalışı ve kredi büyümesi olmaması
nedeniyle TL kredi faizlerinin daha çok yatay kalması rol oynamış
gözüküyor. Bankanın swaplara göre düzeltilmiş marjları çeyrekte sabit
kalırken, ücret ve komisyon gelirlerinin çok olumlu katkısı üçüncü
çeyrekte de yıllık %31'lik artışla devam etti. Karşılık giderlerinde
devam eden yüksek seyir BDDK'nın kararnamesinden sonra takibe atılan
kredilerin hızlanmasıyla devam etti. Buradaki olumlu nokta ise
bankanın bu kredilerin önemli kısmını takibe atmış olması ve halen
ikinci grupta bulunan kalan kısım için de yüksek karşılık politikasını
sürdürmesi olarak gösterilebilir. Yine de bankanın bu kararname
kaynaklı takibe aktarımı son çeyrekte de devam edip aktif kalite ile
ilgili hedeflerin olumsuz anlamada bir miktar aşımına sebep olabilir.
Yine de tüm yıl için hedeflenen düşük çift haneli öz kaynak hedefi
korunuyor.
Bankanın son çeyrekte yönetmelik nedeniyle karşılık oranı yüksek
olmaya devam edecek ancak bu sene için konulan hedef olan düşük çift
haneli öz kaynak karlılık oranı rahat bir şekilde yakalanacak gibi
duruyor. Bunda son çeyrekte beklediğimiz kredi büyümesi ile TL fonlama
maliyetlerinin hızlı aşağıya gelmesinin olumlu katkıları olacak. Banka
yönetimi karşılıklarda normalleşmenin 2021 yılında yakalanabileceğini
belirtirken, karşılık öncesi faaliyet gelir büyümesinin devamı ise söz
konusu takip için ayrılan karşılıkların etkisini azaltmaya devam
edecek. Sonuçlara piyasa tepkisinin nötr düzeyde kalacağını ön
görüyoruz."

Analizin tamamı için:

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20191105091846780_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey