Ata Yatırım ( http://www.ataonline.com.tr/ ) Araştırma Müdürü
Murat Barışık Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Global Piyasalar
BIST: Endeks dün küresel piyasalarda yaşanan pozitif hareketler
ile paralel olarak ayrıca kurda yaşana geri çekilmelerinde desteği ile
100,000 seviyesinin üzerinde bir kapanış gerçekleştirmiştir. Endeksin
yeni güne yatay açılış ile başlayacağını düşünüyoruz. Açılışın
ardından geri çekilmeler yaşanması durumunda 99,500 destek noktasını
takip edeceğiz. 99,500 destek noktasını kırması durumunda 98,500
ardından 97,500 destek noktasına kadar geri çekilmelerini
sürdüreceğini düşünüyoruz. Endekste yükselişlerin devam etmesi için
öncelikle 100,000 seviyesinin üzerinde tutunması gerekmektedir.
100,000 seviyesinin üzerinde 100,500 ardıdndan 101,000 seviyesi takip
edilebilir.
Direnç: 101,500 ? 101,500 ? 102,500 Destek: 99,500 ? 98,500 ?
97,500
Küresel Piyasalar: ABD ? Çin ticaret anlaşmasına yönelik
iyimserlik ve ABD?nin Avrupalı otomotiv parçaları üreticilerine
yönelik ek vergi düşünmediğinin Ticaret bakanı Ross açıklanması
sonrası borsalarda coşku devam ederken, tahvil faizleri yükseldi.
Özellikle, Avrupa borsalarında kazançlar dikkat çekerken bu sabah
Asya?da da risk iştahının yüksek seyrettiğini görmekteyiz. Çin borç
verme oranını 2016 yılından bu yana ilk defa 5 baz puan indirirken
Asya?daki iyimserliğe katkı yapmış durumdadır. ABD 10 yıllıkları
1.8000 seviyesine yükselirken, altın 1506$?a gerilemiş durumdadır.
Dolar bir miktar değer kazanırken EURUSD 1.1128?e, GBPUSD ise 1.2880
seviyesine tekrardan geri çekilmiş durumdadır. Petrol ve emtialarda
azalan büyüme kaygılarına paralel yukarı yönlü hareketler görmekteyiz.
ABD imalat dışı ISM günün öne çıkan verisidir.
Faiz: TL de oynaklık dün tekrardan arttı. Enflasyon verisi sonrası
5.6825 seviyesine kadar gerileyen USDTRY kapanışa doğru gelen alımlar
ile 5.7400 seviyesini test etti. TCMB?den faiz indirim beklentilerin
devamının TL?nin carry trade cazibesini azaltma beklentisi, DXY?ın bir
miktar yukarı hareket etmesi ve ABD ile olan ilişkilerinde risk
unsurları TL?de yaşanan değer kaybının sebepleri arasında sayılabilir.
Bugün için 5.7000 ? 5.7500 bandının geçerliliğini koruyacağını
düşünüyoruz. TL faizleri dün de gerilemeye devam ederken 2 yıllık
tahvilin %12.50 bileşik altına gelmesi dikkat çekti. Öte yandan, 10
yıllık tahvil 12.63 bileşik seviyesine kadar gerilemiş durumdadır.
Bugün ise bir miktar kar satışı görebiliriz. Kurda artan oynaklık
Türkiye Otomotiv Sektörü - Ekim 2019 Yurt içi Satışlar: Toparlanma
Ekim ayında devam etti? Düşük faizler destekleyici?
Türkiye Hafif Araç (HA) satışları Ekim 2019?da yıllık bazda %128
artarak ay başındaki beklentimiz 39 bin adeti geçerken ay ortasındaki
beklentimiz 45-60 bin adete paralel 49.1 bin adet seviyesinde
gerçekleşti. Segment bazında, Binek Araç (BA) yıllık bazda %138
artarak 40.0 bin adet olurken Hafif Ticari Araç (HTA) satışları yıllık
bazda %91 artarak Ekim?de 9.1 bin adet olarak gerçekleşti. 10A19?da
toplam HA satışları düşüşü 9A19?daki yıllık bazda %39?dan %32'ye
azalarak 330 bin adet oldu. Çok kötü geçen Temmuz ve Ağustos
aylarından sonra Eylül ayında talepte toparlanmanın başladığını
görmüştük. Ekim ayı rakamları yurt içi piyasada bu normalleşmenin
devam ettiğini gösteriyor. 3Ç19 sonuçlarıyla Tofaş 2019T yurt içi
Hafif Araç (HA) satış tahminini 380-400 bin adetten 470-490 bin adete
yükseltti. Ford Otosan da benzer şekilde 2019T toplam motorlu araç
satış tahminini 380-430 bin adetten 450-500 bin adete yükseltti. Geçen
ay 2019T ve daha da önemlisi 2020T HA pazarı tahminlerimizi sırasıyla
%9 ve %17 yukarı ekerek sırasıyla 446 bin ve 560 bin adet
seviyelerine yükseltmiştik. 2018 ve 2019?da %35 ve %28?lik düşüşlerin
ardından 2020T?de pazarın yıllık bazda %26 artmasını bekliyoruz. HA
pazarının 20 senelik ortalamasının 628 bin adet olduğunu düşünürsek
faiz indirimlerinin ve kurların aşağı inmeye devam etmesi durumunda
2020T pazarın iyimser senaryomuzdaki 688 bin adete dahi
ulaşabileceğini düşünüyoruz. Kasım ve Aralık ayları talep anlamnda
yılın en yüksek ayları olduğu için bu aylarda daha önemli sinyaller
alabiliriz. Kasım ve Aralık 2019 aylarında %3 ve %24 düşüşe işaret
eden 56 ve 59 bin adet belliyoruz. Yılın son 2 ayı için
tahminlerimizin yukarı yönlü risk taşıdığını düşünüyoruz.
Düşen faiz oranları ve TL?nin değerlenmesi ile desteklenmesi
halinde Türk tüketicilerin yeni araba alma iştahları yıllık bazda
2020T beklentimiz %26 büyümeyi aşabilir. Iyimser senaryomuza göre daha
iyi ekonomik koşullar, özellikle kurlardaki azalma ,daha iyi finansman
koşulları ve ÖTV teşviğinin yeniden başlatılması ile pazar 2020T?de
yıllık bazda %55 artarak 688 bin adete yükselebilir. Karamsar
senaryoda ise 2020?de pazarın faizlerin yükselmesi ile finansmanın
kötüleşmesi ve TL?nin tekrardan baskı altında kalması koşulunda yıllık
bazda %23 daralmasını bekliyoruz.
Öneri listemizde yer alan Doğuş Otomotiv ve ardından Tofaş?ın
düşük faiz ortamıyla tetiklenen güçlü yurt içi HA piyasasından pozitif
etkileneceğini düşünüyoruz. Ekim 2019?da Doğuş Otomotiv (aylık bazda
+379 bps ile %23.0) ve Ford Otosan (aylık bazda +202 bps ile %6.6)
pazar payı kazanırken, aynı dönemde Renault (aylık bazda -1,124 bps
ile %6.1) ve Tofaş (aylık bazda -296 bps ile %12.0) pazar payı
kaybetti. Doğuş Otomotiv, iç pazara hayli bağlı olmasından ve tamamen
ithalata bağlı ürün gamından dolayı Ekim 2018?de otomotiv tabebinin
düşmesiyle en çok zarar gören şirket olmuştu. HA piyasasındaki
toplarlanmanın ilk sinyallerini Eylül 2019?da görmeye başlamamızla
beraber 4Ç19 ve 2020T?de Doğuş Otomotiv?in en hızlı toparlanan şirket
olacağına inanıyoruz. Ekim 2019?da Doğuş Otomotiv Tofaş?ın önünde
piyasa lideri oldu."
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey