ANALİZ-Soda Sanayi 3.Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi(Ziraat Yatırım)

Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Analiz Raporu:
"Şirket'in 3Ç2019'daki ana ortaklık net dönem karı 151,3mn TL ile
hem bizim beklentimiz olan 149mn TL, hem de piyasa beklentisi olan
147mn TL'ye yakın gerçekleşmiştir. Geçen yılın üçüncü çeyreğinde
kurlardaki sert yükselişin - Gelirlerin büyük kısmı yabancı para
cinsinden ve yüksek döviz fazlası bulunmakta - önemli etkisiyle 818mn
TL kar elde edilmişti.
Üçüncü çeyrek kar rakamı sonrasında Şirket'in yılın ilk 9 ayındaki
ana ortaklık net dönem karı yıllık %44,9 oranında azalarak 812,3mn TL
olarak gerçekleşmiştir.
Soda kimyasallarının ortalama fiyatları üçüncü çeyrekte dolar
bazında bir önceki yılın aynı dönemine göre %8 oranında artış
göstermiştir. Satış hacminde ise %2 oranında düşüş görülmüştür. Krom
kimyasalları tarafında satış hacmi aynı dönemler itibariyle %11
oranında azalırken, ortalama krom kimyasallarının satış fiyatı dolar
bazında %7 oranında gerilemiştir. Soda kimyasallarındaki gelir
3Ç2019'da %3,4 oranında artarak 665mn TL'ye ulaşmıştır. Krom
kimyasalları gelirlerinde ise %3,4 oranında düşüş yaşanmış ve
3Ç2019'da bu üründen 255,2mn TL gelir kaydedilmiştir. Öte yandan, bu
yıl devreye alınan cam elyaf ürününden ise yaklaşık 50mn TL gelir
üçüncü çeyrekte yazılmıştır. (1Ç2019: 33mn TL, 2Ç2019: 61mn TL)
Ayrıca, elektrik satış gelirleri 64,4mn TL olmuştur. Bu kapsamda,
Şirket'in toplam satış gelirleri 3Ç2019'da 1.035mn TL gerçekleşerek
yıllık %8 artış göstermiştir. Toplam maliyetler ise geçen yılki yüksek
doğalgaz zammının gecikmeli yansımasının yanı sıra bu yıl temmuz
ayındaki artışın kısmi yansımasının önemli etkisiyle %32,1 oranında
artarak 690,7mn TL'ye yükselmiştir. Maliyetlerin satış gelirlerinden
daha yüksek oranda artmasıyla brüt kar yine yıllık olarak %21 oranında
düşüş göstermiş ve 343,9mn TL olmuştur. Şirket'in 3Ç2019'daki brüt kar
marjı %33,2 olarak gerçekleşmiştir. Geçen yılın aynı döneminde brüt
kar marjı %45,4 idi.
Şirket'in FAVÖK'ü üçüncü çeyrek yıllık olarak %28,8 oranında
düşerek 237,4mn TL olurken, FAVÖK marjı %22,9 olmuştur. Öte yandan,
Şirket bu çeyrekte 2,4mn net yatırım faaliyetlerinden gider ve 96,5mn
TL net finansman gideri kaydetmiştir. Şirket, geçen yılın üçüncü
çeyreğinde 221,6mn TL yatırım faaliyetlerinden net gelir ve 205,8mn TL
net finansman geliri kaydetmişti. Ek olarak, bu yılın üçüncü
çeyreğinde 40mn TL vergi geliri elde edilmiştir."

Analizin tamamı için:

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/SODA-2019_10_25-3%C3%872019.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey