ANALİZ-Soda Sanayii Bilanço Gerçekleşmeleri(İnfo Yatırım)

İnfo Yatırım FX ( https://www.infoyatirim.com/forex ) Tarafından
Hazırlanan Analiz:
"Beklentiler Karşılandı
Soda Sanayii yılın üçüncü çeyreğinde beklentilerin hafif üzerinde
1.035 mn TL ciro açıkladı. Satışlar bir önceki çeyreğe göre %4,4 düşüş
gösterirken geçen yılın aynı çeyreğine göre %8 arttı. FAVÖK 237 mn TL,
net kâr ise 151 mn TL olarak bildirildi. Beklentiler FAVÖK'ün 221 mn
TL net kârın ise 147 mn TL olması yönündeydi. FAVÖK'te bir önceki
çeyreğe göre düşüş %15,5 olurken geçen yılın aynı dönemine göre ise
%28,8 geriledi. Net dönem kârı ise finansman gelirlerinin eksikliği
dolayısıyla hem geçen yılın aynı dönemine hem de bir önceki çeyreğe
göre sert şekilde daraldı.

Marjlarda Geri Çekilme
Üçüncü çeyrekte soda külü üretimi 597 bin ton ile geçen yılın aynı
çeyreğinin %3 üzerinde gerçekleşti. Soda kimyasallarınının fiyatı
artış gösterirken, satış miktarı %2 gerileyerek 570 bin ton oldu. Soda
kimyasalları grubunda brüt kâr marjı geçen yılın aynı dönemine göre 9
puan azalarak %32 seviyesine geriledi. Ağustos ve Eylül ayında yapılan
doğal gaz fiyat artışları maliyetleri yukarı çekmişti.
Krom kimyasallarında ise fiyatlar geçen yılın aynı çeyreğine göre
dolar bazlı %11 geri çekilirken satış hacmi de %7 azaldı. Tesislerde
yapılan bakım dolayısıyla üçüncü çeyrekte krom kimyasalları üretiminde
azalma oranı %25 oldu. Üretimin azalması marjları da aşağı çekti ve
ürün grubunda üçüncü çeyrek marjı geçen yılın aynı dönemine göre 20
puan azalarak %37'ye geriledi.

Net Nakite Dönüş
İkinci çeyrek sonunda 52 mn TL net borca sahip olan Soda Sanayii
291 mn TL net nakite dönüş yaptı. Şirketin net yabancı para pozisyonu
ise 2,4 milyar TL'yi aştı. Geçtiğimiz yıl üçüncü çeyrekte elde ettiği
kambiyo gelirlerinin etkisinin yıllıklandırılmış rakamlardan çıkması,
çarpanları yukarı çekse de son çeyrek bunun tersi bir etkiyi
göreceğiz. Açıklanan finansalların hisse üzerinde nötr etkiye sahip
olmasını bekliyoruz"

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey