Ana SayfaANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)----

ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

24 Ekim 2019 - 08:58 borsagundem.com

Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Bu hafta net bir yön çizemeyen küresel borsalarda bu sabah da nötr
risk iştahı hakim. Brexit belirsizliği piyasalar üzerinde şu aşamada
belirleyici bir fiyatlamaya yol açmazken, ABD'de şirket bilançoları da
kısmi oynaklık yaratıyor. S&P500 endeksi 3.000 seviyesi etrafında
yatay bir görüntü sergilemekte. Ons Altın da dar bir bantta hareket
etmeye devam ediyor. Yurtiçinde ise azalan jeopolitik riskler TL
varlıkları desteklerken, dün akşam ABD Başkanı Trump'ın, Türkiye'ye
yaptırımların kaldırılacağını açıklamasının da önemli etkisiyle TL
günü %1,3 oranında primle kapattı. Bugün TSİ 14'teki TCMB faiz kararı
öncesinde ise TL güne bir miktar baskı altında başlıyor. Düşen
enflasyonun yanı sıra enflasyon beklentilerinin de iyileşmesi ve
jeopolitik risklerin azalması faiz indirimi için alan yaratıyor. Bu
toplantı için, 100 - 150 baz puanlık (beklenti100 baz puan indirim)
faiz indirimini ve karar metninde bir miktar şahin açıklamaları, TL
varlıklar açısından şu aşamada en olumlu senaryo olarak
değerlendiriyoruz. Dün sert bir yükseliş kaydeden endeksin bugün de
güne alıcılı bir görüntüyle başlamasını beklerken, tahminen TL'deki
bu sabahki baskı TCMB beklentileriyle ilgili ki bu da endeks tarafında
ek olumlu fiyatlamalara yol açabilir. Dolayısıyla, endeksin merkez
bankası toplantısı öncesinde 101bin seviyesini hedefleyebileceğini
düşünüyoruz. Mevcut gelişmeler endekste yukarı yönlü riskleri
artırırken, 102binli seviyelerin de gün içerisinde görülmesi mümkün.

MAKROEKONOMİ

ABD borsaları, şirket bilançolarının izlenmesiyle dün ılımlı ve
alıcılı bir şekilde kapandı. Asya borsaları da benzer iyimser
görüntüyü Brexit ve ticaret gelişmelerine odaklanılması ve Suriye
özelinde jeopolitik risklerinde hafiflemesiyle bugün kısmen koruyor.
Haftanın Merkez Bankaları faiz kararları bugüne toplanmış durumda. İki
gün sürecek NATO savunma bakanları toplantısı bugün Brüksel'de
başlıyor. Twitter ve Amazon üçüncü çeyrek bilançolarını yayımlayacak,
ABD'de eylül ayına ait dayanıklı mal siparişleri günün en önemli
verilerinden biri. Küresel arenada bizi ayrıca ekim ayına ilişkin öncü
imalat ve hizmet PMI'lar ağırlıklı bir gün bekliyor. Japonya imalat
PMI ekim ayında 48,5 ile 3 yılın en düşük seviyesine ve hizmet PMI da
50,3 ile yaklaşık bir yılın en düşük seviyesine geriledi. 30-31
Ekim'deki BoJ toplantısında atılacak adımlar ve BoJ'un bu sene için
ekonomik büyüme ve enflasyon görünümünü düşürmesi bekleniyor.
Jeopolitik risklerin hafiflemesi ve Trump'ın, Türkiye'nin operasyonu
bağlamında getirilen yaptırımların kaldırılması için talimat
vermesiyle birlikte kur dün akşam saatlerinde düşüşünü sürdürdü.
Türkiye'nin ABD ve Rusya ile Suriye anlaşmasının jeopolitik
riskleri hafifletmesiyle yatırımcılar bugünkü TCMB faiz kararına
odaklanacak. Eylül ayı enflasyon verisi sonrası TCMB'den faiz indirim
beklentilerinin arttığını, ancak son dönemdeki jeopolitik gelişmelerle
Merkez Bankası'nın daha sınırlı bir faiz indirimini tercih edebileceği
veyahut toplantıyı pas geçebileceği görülmüştü. Merkez Bankası son iki
toplantısında toplamda 750 baz puan indirime gitti. Anketlerde bugünkü
faiz toplantısında ise 100 baz puan civarında bir faiz indirimin
ağırlık kazandığını görmekteyiz.
Enflasyonun eylül ayında tek haneye inmesinin ardından ekimde de
tek haneli seviyelerini sürdürmesi beklenmekte, yılı ise sınırlı bir
çift hane rakamıyla bitirebileceğimiz öngörülmekte. Hem enflasyon
beklentilerinin iyileşmesi hem de TL'deki stabil seyir ise Merkez
Bankası'na faiz indirimi için alan oluşturmakta. Bugün
gerçekleştirebilecek 100 baz puan civarındaki bir indirim sonrasında
aralık ayındaki toplantıda ise 50-100 baz puanlık bir indirim olası
görülmekte.
Bugünkü TSİ 14.45'deki ECB toplantısında ise herhangi bir politika
değişikliği beklenmiyor. Buna rağmen toplantıyı özel kılan bir gelişme
mevcut. 2011 yılında göreve gelen ECB Başkanı Draghi'nin bu faiz
toplantısı son toplantısı olacak. TSİ 15.30'da Draghi'nin konuşması
bulunuyor. Halefi Lagarde'ın ise Draghi gibi güvercin bir duruş
sergilemesi bekleniyor.
Bununla birlikte varlık alım programı konusunda ECB üyeleri
arasında fikir ayrılıklarının yaşandığını görmekteyiz, bu faiz
kararında da bu noktalara odaklanmayı sürdüreceğiz. ECB, eylüldeki
toplantısında, mevduat faizini 10 baz puan düşürerek -%0,50'ye
çekerken, varlık alım programlarına 1 Kasım itibarıyla aylık 20 milyar
Euro seviyesinde tekrar başlanacağını duyurmuştu. Draghi ayrıca son
dönemlerde Euro Bölgesi'nde daha aktif bir maliye politikası
uygulanmasının gerektiğini vurguluyor ve hükümetlerin ECB'nin faiz
oranlarını yükseltmesini istiyorlarsa harcama yanlısı olmaları
gerektiğini vurguluyordu, dolayısıyla benzer açıklamaları da takip
edeceğiz.
TCMB ve ECB faiz kararının yanında TSİ 10.30'da İsveç Merkez
Bankası'nın, politika faizini -%0,25 seviyesinde ve TSİ 11'de Norveç
Merkez Bankası'nın, politika faizini %1,50 seviyesinde ve TSİ 14'de
Ukrayna Merkez Bankası'nın ise, politika faizini %16,50 seviyesinde
sabit tutması bekleniyor. TSİ 10.30'da ise Endonezya Merkez
Bankası'nın, %5,25 seviyesinde bulunan politika faizini, %5 seviyesine
çekmesi bekleniyor. Gece saatlerinde Şili Merkez Bankası da, %2
seviyesinde bulunan politika faizini, beklentilerle uyumlu olarak
%1,75 seviyesine çekti.
TSİ 16.45'de ABD'de imalat PMI'ın 50,9 seviyesinde gerçekleşmesi,
buna karşın, TSİ 11.15'de Almanya'da ekimde imalat PMI'ın 42
seviyesinde ve TSİ 12'de Euro Bölgesi'nde imalat PMI'ın 46 seviyesinde
gerçekleşerek 50 eşik değerinin altındaki seyrini sürdürerek sektörde
daralmaya işaret etmesi beklenmekte.
Hizmet sektörü PMI'lara bakıldığında ise, tüm ülkelerde bir önceki
aya göre sınırlı artış göstermesi ve 50 eşik değerinin üzerindeki
seyrini sürdürerek hizmet sektörlerinde genişlemeye işaret etmesi
bekleniyor. Bu kapsamda, ekim ayına ilişkin hizmet PMI'ın ABD'de 51
seviyesinde, Almanya'da 52 seviyesinde ve Euro Bölgesi'nde ise 51,9
seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor.
TSİ 15.30'da ABD'de eylül ayına ilişkin dayanıklı tüketim malları
siparişleri, TSİ 18'de ABD'de ekim ayına ilişkin Kansas City Fed
İmalat Sanayi Aktivite Endeksi verisi ve TSİ 17'de ABD'de eylül ayına
ilişkin yeni konut satışları da açıklanacak.

ŞİRKET HABERLERİ

Albaraka Türk Katılım Bankası (ALBRK, Sınırlı Negatif): Banka
900mn TL olan çıkarılmış sermayesinin, tamamı nakden (bedelli)
karşılanmak suretiyle 450mn TL artırılarak 1.350mn TL'ye çıkarılmasına
karar verildiğini duyurmuştur.
Tofaş (TOASO, Nötr): Son dönemde ihracattaki düşüşe bağlı olarak
üretimde kayıplar yaşayan Tofaş'ın CEO'su Cengiz Eroldu, "Hem
modellerin yaşam döngüsü, hem Avrupa'da orta sınıfta düşüş hem de
Opel-Vauxhall ile işbirliğinin bitmesini daralmanın sebepleri olarak
sayabiliriz. Egea ailesinin seneye son çeyrekte 225 milyon dolar
yatırımla yenilenmesiyle yeniden yükselişe geçeceğiz" dedi. Eroldu, şu
an için SUV üretme planlarının ise olmadığını söyledi. Kaynak: Hürriyet

SEKTÖR HABERLERİ

Bankacılık: AK Parti Malatya Milletvekili Bülent Tüfenkci ve bazı
AK Partili milletvekillerinin imzasını taşıyan Ödeme ve Menkul Kıymet
Mutabakat Sistemleri, Ödeme Hizmetleri ve Elektronik Para Kuruluşları
Hakkında Kanun ile Bazı Kanunlarda Değişiklik Yapılmasına Dair Kanun
Teklifi, Plan ve Bütçe Komisyonunda kabul edildi. Değişiklikle
BDDK'nin bazı yetkilerinin TCMB'ye devredilmesi öngörülüyor. Kaynak:
Dünya
Demir-Çelik: Ordu Yardımlaşma Kurumu'na (OYAK) İngiltere'nin
ikinci büyük çelik üreticisi British Steel'i satın alması için verilen
sürenin sonuna gelirken şirketi çöküşten kurtaracak bir anlaşmaya hala
varılamadı. OYAK'ın sahibi olduğu Ataer Holding'e 22 Mayıs'ta tasfiye
edilen British Steel'i satın alması için Perşembe sona erecek 10
haftalık bir münhasırlık süresi tanınmıştı. (Kaynak: Reuters)
Sigorta: 2019 yılı Eylül sonu itibarı ile toplam prim üretimi
geçen yılın aynı dönemine göre %22,5 artış ile 48,4milyar TL olarak
gerçekleşmiştir. Diğer yandan, katılım sigortacılığı toplam prim
üretimi ise geçen yılın aynı dönemine göre %66,8 artış ile 2,5milyar
TL TL olarak gerçekleşmiştir.

DİĞER ŞİRKET HABERLER

Bera Holding (BERA): Denizbank A.Ş. ile (Kefalet, Müşteri Çeki
Teminatlı ve İpotek Teminatlı olmak üzere) Holding'in Grup şirketleri
İşletme sermayesi ve yatırım harcamalarında kullanılacak 153mn TL'si
36 ay vadeli 20mn TL'si kısa vadeli olmak üzere toplam 173mnTL'lik
Nakdi Grup Limiti artırımı gerçekleştirilmiştir.

Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. ile Grup şirketleri Kompen A.Ş.,
Kombassan A.Ş., Adaçal A.Ş., MPG A.Ş., ve Divapan A.Ş. için 2 yılı
ödemesiz 10 yıla kadar vadeli toplam 42,3mn TL'lik İvme kredisi ve
işletme sermayesi kredi sözleşmesi imzalanmıştır.

FAİZ PİYASALARI

Merkez Bankası'nın ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %16,00
seviyesinden %16,02 seviyesine hafif yükseldi. Merkez Bankası piyasayı
toplamda 19,1 milyar TL ile 10 milyar TL'si haftalık repo ihalesinden
karşılanacak şekilde fonladı. Geri kalan 9,1 milyar TL ise %15,5
seviyesinden piyasa yapıcı bankalara kullandırıldı.

ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi, Brexit gelişmeleri, ABD
dayanıklı mal siparişleri ve PMI verileri ile ECB toplantısının
beklenmesiyle dün görece dar bir bantta seyretti ve bugün %1,76
seviyelerinde işlem görüyor.

Yurtiçi tahvil piyasasında, Cumhurbaşkanımız Recep Tayyip Erdoğan'ın,
Suriye konusunda Soçi'de Rusya Devlet Başkanı Putin ile
gerçekleştirilen görüşmesinin ardından, mutabakata varmaları ve dün
Trump'ın, ilgili birimlere Türkiye'ye yönelik 14 Ekim'de getirilen
yaptırımların kaldırılması için talimat verdiğini bildirmesiyle
birlikte, TL'nin değer kazandığı gözlenmekte. Bu görüntü ışığında
bugün tahvil faizlerindeki düşüşün sürmesini bekleriz. Dün de 2 yıllık
gösterge kağıdın faizi günlük bazda 41 baz puanlık düşüşle %13,75
seviyesine ve 5 yıllık gösterge kağıdın faizi günlük bazda 137 baz
puanlık düşüşle %13,76 seviyesine geriledi. 10 yıllık gösterge kağıdın
faizi ise günlük bazda 73 baz puanlık düşüşle %13,56 seviyesine
geriledi. "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey