Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"ABD - Çin ticaret görüşmelerinde ilerleme sağlandığına yönelik
haber akışıyla birlikte bu sabah risk iştahı pozitif seyrediyor.
Yapılan kısmi anlaşmayla, ABD, ilk aşama olarak bu hafta uygulamaya
gireceği belirtilen ek gümrük vergilerini uygulamayacak. Çin ise
genişletilmiş tarımsal ürün alımı yapacak. Bu sabah Çin'den zayıf
gelen makro verilere karşın ticaret görüşmelerindeki kısmi anlaşmanın
fiyatlamalarda baskın geldiğini izliyoruz. Çin Yuan'ı da %0,5'e yakın
değer kazanıyor. Diğer yandan, ticaret gelişmeleriyle ilgili olumlu
haber akışıyla birlikte Fed'den faiz indirim ihtimali bir miktar düşse
de, halen %70 gibi yüksek seviyede bulunuyor. Bu gelişmeler
kapsamında, risk iştahındaki iyimserlik devam edebilir. Yurtiçi
gelişmelere baktığımızda, Suriye konusu gündemin ilk maddesi olmaya
devam ederken, hafta sonu yoğun haber akışı takip edilmeye devam
edildi. Fiyatlamalara baktığımızda ise, TL'nin olumlu risk iştahı ve
Gelişmekte Olan Ülke para birimlerindeki kısmi toparlanmaya karşın
haftaya baskı altında başladığını gözlemliyoruz. Küresel borsalardaki
görünüm ve TL'deki baskının görece sınırlı kalmaya devam etmesi
BIST100'ün güne yatay bir görüntüyle başlamasını sağlayabilir. Ancak,
Suriye konusu endeks tarafında baskı yaratmaya devam edebilir. BIST100
endeksi geçen hafta emsallerinden %9 oranında negatif ayrışmıştı.
MAKROEKONOMİ
IMF ve Dünya Bankası'nın sonbahar dönemi yıllık toplantılarının
izleneceği haftaya ABD ile Çin arasındaki kısmi ticaret anlaşmasının
risk iştahını artırmasıyla başlıyoruz. Anlaşmanın kısmi olması ise
Fed'den bu ay sonundaki toplantısında faiz indirme olasılığının %70'li
seviyelerde korunmasını sağlıyor. 17-18 Ekim tarihlerinde Brüksel'de
gerçekleşecek Avrupa Birliği Liderler Zirvesi ise hem son dönemdeki
yerel gelişmeler hem de Brexit için önemli olabilir. Columbus Günü
nedeniyle ABD piyasaları bugün tatil. Benzer şekilde Japonya'da bugün
tatil, dolayısıyla hacimlerde kısmi bir zayıflama görülebilir. JP
Morgan ve Morgan Stanley gibi büyük ABD bankalarının kar rakamlarının
açıklanmasıyla bu hafta ABD'de üçüncü çeyreğe ilişkin kar dönemi
başlıyor. ABD'de haftanın öne çıkan gelişmesi perşembe günkü eylül
ayına ait perakende satışlar verisi olurken, salı günü Çin TÜFE
ardından cuma günü de Çin'in üçüncü çeyreğe ilişkin büyüme verisi
açıklanacak.
ABD ve Çin yaklaşık 1,5 yıldır devam eden ticaret müzakerelerinde
daha geniş bir anlaşmaya zemin hazırlayacak kısmi bir anlaşmaya
vardılar. Kasımda tarafların Şili'de birinci etap anlaşmasını
imzalayabilecekleri görülüyor.
" Trump, 15 Ekim'de yürürlüğe girmesi planlanan, Çin'den ithal
edilen toplam 250 milyar dolarlık ürün kalemine getirilecek gümrük
vergisi artışının askıya aldığını duyurdu. Çin ise ABD'den 40-50
milyar dolarlık tarım ürünü ithal edecek.
" Bugün açıklanan Çin dış ticaret verilerine göre ise, eylül
ayında Çin ihracat ve ithalatının beklentilerden zayıf açıklandığı
görülüyor. İlk 9 ayda ABD'ye ihracatın %10,7 düştüğü, ABD'den
ithalatın ise %26 gerilediği gözleniyor.
İngiltere Başbakanı Boris Johnson ve İrlandalı mevkidaşı Leo
Varadkar'ın Brexit anlaşması için olası bir yol bulabileceklerini
belirtmelerine karşın, pazar günü Avrupa Birliği, İngiltere
Başbakanı'nın planının bir anlaşmanın temeli olacak kadar yeterli
olmadığını vurguladı.
Bugün yurtiçinde ve Euro Bölgesi'nde ağustos ayına ait sanayi
üretim verilerini izleyeceğiz. Yarınki Almanya ZEW ise haftanın öne
çıkan verilerinden. Yurtiçinde de yarın işsizlik ve bütçe rakamları
açıklanacak.
Bugün yurtiçinde TSİ 10'da ağustos ayına ilişkin sanayi üretim
verisi açıklanacak. Sanayi üretimi üçüncü çeyreğe beklentilerden daha
olumlu bir başlangıç yapmıştı. Temmuz ayında sanayi üretimi yıllık
bazda sanayi üretimi %2,6 düşüş beklentisine karşılık %1,2 düşmüştü.
Bayram tatili nedeniyle haziran ayında gördüğümüz köprü günü etkisinin
ağustos ayı sanayi üretiminde de dalgalanmaya neden olabileceğini göz
ardı etmemekle birlikte ağustos ayında, sanayi üretiminin yıllık %0,7
düşüş göstermesi bekleniyor. En kıymetli öncü göstergelerden biri olan
imalat PMI verisinin, eylül ayında 50 büyüme eşik değerine ulaşması
dördüncü çeyrekte ekonomik aktivede beklenen belirgin toparlanmaya
yönelik olumlu sinyal veriyor.
Ağustos ayında cari işlemler dengesi, güçlü turizm gelirlerinin
katkısıyla 2,6 milyar dolar fazla verdi. Beklenti, 2,8 milyar dolar
idi. Yıllıklandırılmış kümülatif bazda cari fazlanın artışını
sürdürdüğünü, ancak ekonomideki ılımlı toparlanmanın da ışığında artış
hızının azaldığını görüyoruz. Nitekim eylül ayına ilişkin öncü dış
ticaret verileri de yıllık bazda cari fazlanın süreceğini, ancak artış
hızının azalacağını işaret ediyor. Turizm gelirinin ağustos ayında
rekor seviyeye ulaştığı gözlenirken, turizm gelirinin eylül ayında da
cari dengeye olumlu katkısının sürmesi bekleniyor.
" Yıllık bazda cari fazlanın yıl sonuna kadar devam edeceğini,
ancak özellikle son çeyrekte belirginleşen baz etkisiyle (kış
aylarıyla artışa geçen enerji ithalatı, yaz aylarına göre yavaşlayan
turizm geliri ve ekonomideki belirgin toparlanma beklentisi?) cari
fazlanın kısmi bir azalışa geçeceğini düşünmekteyiz. Yılı 0 ila 1
milyar dolar aralığında bir cari fazla rakamıyla sonlandırabiliriz. Bu
seviyelerdeki bir kapanış da cari denge/GSYH oranının +%0,1 düzeyine
yakın gerçekleşmesine imkan tanıyacaktır. Geçtiğimiz seneyi -27 milyar
dolar ve cari açık/GSYH oranını da %3,4 ile sonlandırmıştık.
ŞİRKET HABERLERİ
Aksa Enerji (AKSEN, Nötr): Şirketin hissedarı Aksa Makine Sanayi
A.Ş., her biri 1,00-TL itibari değere sahip 15.125 adet A Grubu pay
karşılığı 15.125,00-TL nominal değerli hissesini Kazancı Holding
A.Ş.'ye devretmiştir. Devir işlemini takiben Aksa Makine Sanayi
A.Ş.'nin Aksa Enerji Üretim A.Ş.'de ortaklığı kalmamıştır. Kazancı
Holding'in halka açık paylar dışında sahip olduğu hisse adedi
293.876.970 adet A Grubu ve 188.114.898 adet B Grubu olmak üzere
toplam 481.991.868 adede ulaşmış olup ayrıca Borsa İstanbul'da işlem
gören halka açık 4.958.962 adet B grubu hissesi bulunmaktadır.
Zorlu Enerji (ZOREN, Nötr): Zorlu Enerji, Türkiye'de yaklaşık 20
yıl önce devreye aldığı ancak şu an verimsiz hale gelen doğal gaz
türbinlerini ABD'ye satıyor. ABD aldığı türbinleri yenilenebilir
enerji kaynaklarından elektrik üretiminde yaşanabilecek ani
aksaklıkları dengelemek amacıyla yedek santral olarak kullanıyor.
Elektrik üretim portföyünün büyük çoğunluğunu yenilenebilir enerji
kaynaklarının oluşturduğu Zorlu Enerji Üst Yöneticisi Sinan Ak, AA
muhabirine yaptığı değerlendirmede, Türkiye'nin farklı illerindeki
verimsiz gaz çevrim santrallerini bu kapsamda değerlendirdiklerini
söyledi. Bursa, Kayseri, Ankara, Yalova ve Lüleburgaz'da yaklaşık 370
megavat kapasiteli verimsiz gaz türbinlerinin bir kısmını ABD'ye
sattıklarını belirten Ak, "Türbinlerin bir kısmını da önümüzdeki
aylarda satacağız. Bunlar verimsiz santrallerimiz. Amerika bunları
alıyor ve yenilenebilir enerji santrallerinde yedekleme (back up)
santral olarak kullanıyor. Amerika'da o kadar çok yenilenebilir enerji
yatırımı yapılıyor ki, enerji arz güvenliğinin kesintisiz sağlanması
için gaz santralleri yedek olarak kullanılıyor." ifadelerini kullandı.
Kaynak: AA
SEKTÖR HABERLERİ
Enerji: Elektrik üretim ve dağıtım şirketlerinin yaklaşık 13
milyar dolarlık sorunlu kredi bakiyesinin 7,5 milyar doları
yapılandırıldı. Yılsonuna kadar 2,5 milyar dolarlık kredinin daha
yapılandırılması için bankalar ve şirketler arasında ön mutabakatlar
sağlandı. Böylece enerji sektöründe 10 milyar dolarlık sorunlu kredi
yapılandırılmış olacak. Kaynak: AA
Haberleşme: Ulaştırma ve Altyapı Bakanı Cahit Turhan, mobil
hizmetlerde abone sayısının yılın ikinci çeyreği sonu itibarıyla 81,6
milyona, nüfusa göre mobil abone yaygınlığının ise yüzde 99,5'e
yükseldiğini bildirdi. Kaynak: Dünya
Otomotiv: Otomotiv Sanayii Derneği (OSD), bu yılın ocak-eylül
dönemine ait üretim, ihracat adetleri ile pazar verilerini açıkladı.
Buna göre, iç pazardaki daralmayla birlikte ihracat pazarlarının
küçülmesi üretim üzerindeki negatif etkisini sürdürürken, toplam
otomotiv üretimi, eylül ayı itibarıyla 1 milyon adedi geçti. OSD
verilerine göre, ocak-eylül döneminde toplam üretim bir önceki yılın
aynı dönemine göre yüzde 9 azalarak 1 milyon 57 bin 384 adet, otomobil
üretimi de yine yüzde 9 azalarak 700 bin 581 adet oldu. Toplam pazar
ise bu dönemde geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 40, baz etkisi
dikkate alındığında ise 2017'ye göre yüzde 55 daralarak 289 bin 131
adet oldu. Otomobil pazarı ise yüzde 37 oranında daraldı ve 228 bin
628 adet olarak gerçekleşti. Kaynak: Dünya
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Volatilite Bazlı Tedbirler: Sermaye Piyasası Kurulu kararı
uyarınca devreye alınan Volatilite Bazlı Tedbir Sistemi (VBTS)
kapsamında GLRYH.E payları 14/10/2019 tarihinden (seans başından)
itibaren 28/10/2019 tarihine (seans sonuna) kadar açığa satışa ve
kredili işlemlere konu edilemeyecektir.
Not: VBTS kapsamında getirilen tedbirler A, B, C, D grup
değişimi, pazar değişimi ve diğer nedenlerle uygulanacak olan açığa
satış ve kredili işlem yasaklarından ve brüt takas uygulamasından ayrı
olarak değerlendirilmelidir. Piyasa yapıcılı sürekli işlem yöntemiyle
işlem gören paylarda, tedbir nedeniyle tek fiyat işlem yöntemi
uygulandığı süre boyunca piyasa yapıcılık faaliyeti yapılmaz.
FAİZ PİYASALARI
Merkez Bankası'nın ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %16,23
seviyesinden %16,14 seviyesine geriledi. Merkez Bankası piyasayı
toplamda 23,3 milyar TL ile 15 milyar TL'si haftalık repo ihalesinden
karşılanacak şekilde fonladı. Geri kalan 8,3 milyar TL ise %15,5
seviyesinden piyasa yapıcı bankalara kullandırıldı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi, cuma günü gerek ABD ve
Çin arasındaki kısmi ticaret anlaşması ve gerekse Fed'in yeni varlık
alım programı açıklamasıyla sert bir şekilde yükseldi. Cuma gününe
%1,66 seviyesinden başlayan 10 yıllık tahvil faizi, %1,73 seviyesinden
kapandı. Fed, 15 Ekim'den itibaren aylık 60 milyar dolarlık hazine
tahvil alımı yapacağını açıkladı.
" ABD repo piyasalarında geçtiğimiz günlerdeki hareketlilik
ardından Fed'in, rezerv yönetimi altındaki gerçekleştireceği bu tahvil
alımlarının ise 10 yıl önceki büyük çaplı parasal genişleme dönemi ile
karıştırılmaması gerekiyor. Yani rezerv yönetimi için yapılan bu
tahvil alım programının parasal genişleme olmadığı yetkililerce de
vurgulanıyor. Hazine tahvil alımının, rezervleri eylül ayı başındaki
seviyede veya üstünde tutmak için en erken 2020'nin ikinci çeyreğinde
biteceği de belirtildi.
Geçen hafta yurtiçinde jeopolitik gelişmelerin tahvil piyasasına
yön verdiğini gözlemledik. 2 yıllık gösterge kağıdın faizi haftalık
bazda 165 baz puanlık yükselişle %15,23 seviyesine ve 10 yıllık
gösterge kağıdın faizi ise haftalık bazda 82 baz puanlık yükselişle
%14,63 seviyesine yükseldi. Piyasanın TCMB'den faiz indirim
beklentilerinin ise azaldığını gözlemliyoruz.
" Enflasyon verisi öncesi TCMB'nin bu ay sonundaki toplantısında
100-150 baz puan olan faiz indirim beklentileri veri sonrası 100-200
baz puan aralığına çıkmıştı. Jeopolitik gelişmelerle birlikte ekim
ayındaki toplantıda hiç faiz indirimi beklemeyenler de mevcut, ancak
ortalama olarak 60 baz puan civarında bir indirim beklentisinin
şekillendiği görülüyor."
*******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey