Vakıf Yatırım ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Enflasyon verisi öncesi alımlarla güne 103.800 üzerinden başlayan
BIST100 endeksi, beklentinin altında gelen enflasyon verisi sonrasında
bankacılık hisseleri öncülüğünde 104.700 üzerine ulaşsa da bu
seviyelerde kalamadı. Suriye ile ilgili yükselen jeopolitik risk
algısının etkisiyle gelen sert satışlarla 102.000 seviyelerine kadar
gerileyen endekste kapanış %0,70?lik düşüşle 102.784 seviyesinden
gerçekleşti. Bankacılık endeksi %1 gerilerken, sanayi endeksinde %0,3
ile daha sınırlı bir gerileme gözlendi.
Avrupa?da dün açıklanan hizmet sektörü PMI?lar beklentilerin
altında kalırken, büyümeye ilişkin artan endişeler ve ABD?nin 7,5 mlr
$?lık AB ürününe ek vergi getirmesi haberiyle Avrupa?da endeksler
Fransa hariç günü satıcılı tamamladı. ABD endeksleri ise güne düşüşle
başlamasına ve ISM hizmet sektörü PMI verisinin beklentileri
karşılamamasına karşılık kapanışa doğru gelen alımlarla günü pozitif
bölgede tamamladı. Avrupa Parlamentosu, İngiltere Başbakanı Jonhson'ın
AB?ye sunduğu Brexit teklifini yetersiz olarak nitelerken Johnson,
İngiltere'nin 31 Ekim'de AB'den anlaşmayla ya da anlaşmasız
ayrılacağını belirtti.
ABD?de açıklanacak tarım dışı istihdam bugünün en önemli verisi
konumunda. Ayrıca küresel piyasalar, Fed?in önümüzdeki döneme ilişkin
öngörü ve olası bir parasal genişleme programına yönelik ipuçlarını
arama adına Fed Başkanı Powell?ın TSİ 21:00?de yapacağı konuşmaya
odaklanacak. Bu sabah küresel piyasalarda toparlanma eğilimi ön plana
çıkarken, Avrupa ve ABD piyasalarının güne pozitif başlaması
bekleniyor. Suriye?ye yönelik haber akışına hassasiyeti artan yurt içi
piyasaların güne alımlarla başlamasını beklerken, gün içinde risk
iştahını bozacak ya da yabancı yatırımcıların algısını değiştirecek
haber akışları görmediğimiz sürece endekste yeniden 103.500-104.500
aralığına doğru denemeler görebileceğimizi düşünüyoruz. Bugün ayrıca,
Borsa İstanbul?da 10:00?18:00 saatleri arasında kesintisiz sürekli
işlem yöntemi uygulamasına geçileceğini de hatırlatalım.
TÜFE eylül ayında aylık bazda %0,99 artış gösterdi
TÜİK tarafından açıklanan verilere göre Tüketici Fiyat Endeksi
(TÜFE) eylül ayında beklentimizin (%1,10) bir miktar altında %0,99
artış gösterdi. Böylece yıllık enflasyon oranı %9,26?ya gerileyerek,
2017 Temmuz ayından bu yana ilk kez tek haneli gerçekleşti.
Eylül ayında aylık bazda en yüksek artış, %2,15 ile konut grubunda
gerçekleşirken, en fazla düşüş gösteren grup %0,60 ile gıda ve
alkolsüz içecekler grubu oldu. Yıllık bazda en fazla artış %43,86 ile
alkollü içecekler ve tütün grubunda gerçekleşti. Çekirdek enflasyon (B
Endeksi) eylülde aylık bazda %0,99 artış gösterdi ve yıllık artış
%15,05?ten %8,90?a geriledi.
Yurt içi üretici fiyatları (Yİ-ÜFE) eylül ayında, bir önceki aya
göre %0,13 arttı ve yıllık bazda artış kuvvetli baz etkisinin
katkısıyla %13,45?ten %2,45?e düştü. Eylül ayında ana sanayi
gruplarındaki fiyat değişimleri aylık bazda incelendiğinde, ara malı
ve dayanıksız tüketim malı gruplarında düşüş görülürken, dayanıklı
tüketim malı, sermaye malı ve enerji gruplarında fiyat artışı yaşandı.
Yorum: 2018 Eylül ayında %6,30 artış gösteren tüketici fiyat
endeksi 2019 Eylül ayında %1,10 artış gösterdi ve beklentilerimize
paralel olarak tek haneli seviyelere gerilemiş oldu. Yıllık enflasyon
oranındaki gerilemede güçlü baz etkisi etkili olurken, gıda
fiyatlarındaki düşüş de destekleyici olmayı sürdürdü. Yıllık bazda
gerilemenin ekim ayında da devam etmesini beklemekle birlikte kasım ve
aralık aylarında baz etkisinin olumsuza dönmesi ile enflasyonun
tekrar çift haneli seviyelere yükselmesini bekliyoruz ve yıl sonu
enflasyon tahmiminizi %14?ten %13?e güncelliyoruz.
Bankaların toplam mevduat hacmi 3Ç19?da çeyreksel %3,8 büyüdü (=)
BDDK?nın Haftalık Bültenine göre 27 Eylül 2019 itibariyle
bankaların toplam kredi hacmi bir önceki çeyreğe göre sınırlı değişim
göstermiştir. 3Ç19?da bankaların TL kredi büyümesi %3,1 olarak
gerçekleşmesine karşın, YP kredilerdeki dolar bazında %3,3?lük daralma
ve TL?deki değer artışı, toplam kredi hacmini olumsuz etkiledi.
Bankaların tüketici kredileri hacmi 3Ç19?da Haziran sonuna göre %4,9
büyüme kaydederken, konut (+%3,4) ve ihtiyaç (+%6,5) kredileri bu
segmentte büyümeyi desteklemiştir. Böylece 27 Eylül haftası itibariyle
bankacılık sektörünün kur etkisinden arındırılmış toplam kredi hacmi
Haziran ayı sonuna göre %1,4, 2018 sonuna göre %4,3 artış kaydetti.
27 Eylül 2019 itibariyle bankaların mevduat hacmi 2Ç19 sonuna göre
%3,8 büyüme gösterdi. 3Ç19?da TL mevduat hacminin Haziran sonuna göre
%9,1 oranında artmasının büyümeyi olumlu etkilediği görülmektedir.
Aynı dönemde bankaların YP mevduat hacminin ise %1,1 yükseliş
göstermesi ile yılbaşından bu yana büyüme oranı %15,7?ye ulaştı.
Ayrıca kur etkisinden arındırılmış verilere göre, sektörün mevduat
büyümesi 3Ç19?da çeyreksel %6,0, yılbaşına göre %12,5 artış olarak
gerçekleşti.
3Ç19?de bankacılık sektöründe Takipteki Krediler Oranı (TKO)
Haziran ayı sonuna göre 46 bp artışla %5,0 seviyesine ulaştığı
görülmektedir. 3Ç19?da özellikle taksitli ticari kredilerin TKO?sunda
93 bp, KOBİ kredilerinin TKO?sunda 70 bp yükseliş görülmesi dikkat
çeken gelişmelerdir. Bankaların takipteki krediler bakiyesi 3Ç19?da
11,3 mlr TL artış göstererek bir önceki çeyreğin %11,4 üzerinde
gerçekleşti.
27 Eylül haftası itibariyle bankacılık sektörünün özkaynak
büyüklüğü 2Ç19?a göre %4,5 artarak 589,8 mlr TL düzeyine ulaştı.
Yorum: 3Ç19?da bankaların kredi büyümesinde özellikle tüketici
kredileri tarafında gözlenen hafif toparlanma dikkat çekmektedir.
Takipteki kredileri oranının oldukça düşük gerçekleştiği konut
segmenti ile fiyatlandırmaların hızlı yansıtıldığı ihtiyaç segmentinin
büyümeye öncülük ettiği görülmektedir. Diğer yandan, TL tarafta
bankaların enflasyona endeksli yeni ürünler sunmasının TL mevduat
büyümesini desteklediğini düşünüyoruz. Bunun sonucunda 3Ç?de de
bankaların kredi - mevduat oranı (%111?den %106?ye) iyileşme
göstermeye devam etti. Bankaların 3Ç?de KOBİ ve ticari krediler
kaynaklı aktif kalitesindeki bozulma devam ederken, geçtiğimiz
haftalarda BDDK?nın açıkladığı 46 mlr TL?lik takibe alınacak
kredilerin de etkisi ile önümüzdeki dönemde TKO?da artış baskısının
sürmesini bekliyoruz. BIST?te işlem gören bankaların üçüncü çeyrek
finansal sonuçlarının, 25 Ekim tarihinde Akbank?ın (AKBNK)
finansalları ile gelmeye başlayacağını hatırlatmak isteriz.
Kısa Kısa Haberler
(=) İş GYO (ISGYO): Şirket yaptığı açıklamada, İş Kuleleri - Kule
2'de kiracı olan İş Merkezleri Yönetim ve İşletim A.Ş.'nin İş
Kuleleri - Kule 3'e taşınacak olması sebebiyle, söz konusu firmaya
Kule 3'te toplam 1.386 m2'lik ofis alanının aylık KDV hariç 99,8 bin
TL bedel ile kiralanmasına karar verildiğini duyurdu. Böylece kiralama
işlemiyle birlikte Kule 3'ün mevcut doluluk oranının %47'ye ulaştığı
belirtildi. Yorum: Şirket?in söz konusu kiralama işleminden yıllık 1,2
mn TL kira geliri elde edeceğini hesaplıyoruz. Ancak ilgili kiracının
Kule 2?den taşınması nedeniyle haberin şirket finansallarına üzerine
etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz.
(=) Türk Telekom (TTKOM): Hem şirketin hem de bağlı
ortaklıklarının yatırımlarının finansmanı amacıyla, Finnvera
(Finlandiya resmi destekli ihracat finansman kuruluşu) sigortası
kapsamında, BNP Paribas ile 140 mn ¬ tutarında uzun vadeli kredi
anlaşması imzaladı. Kredinin ihai vadesi Haziran 2029, ortalama vadesi
4,2 yıl, yıllık faiz oranı ise EURIBOR + %0,25 olup, diğer peşin
maliyetler ve sigorta primi dahil toplam maliyet ise yıllık EURIBOR +
%2,24 olarak açıklandı. "
Analizin tamamı için:
http://www.vkyanaliz.com/Files/docs/gunluk-strateji-bulteni-1570167801.pdf
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey