HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-BNP Paribas, Türk Hava Yolları'nı model portföyünden çıkardı

BNP Paribas, Türk Hava Yolları'nı model portföyünden çıkardı.
BNP Paribas'ın ( http://www.bnpparibas.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Model portföyümüzde değişiklik yapıyoruz:
Portföyümüzden THYAO'yu çıkarıyoruz.
Model portföy hisselerimiz (ağırlık sırasıyla)
*** ISCTR / GARAN / TUPRS / ULKER / PGSUS / TSKB / KOZAL / ANACM /
AKGRT / OTKAR / TOASO / HEKTS
Banka ağırlığı = %32.5 (BIST100 banka ağırlığı = %26)
ALBRK ve CIMSA en az tercih ettiğimiz hisseler portföyünü
oluşturmaktadır.
THY 'yi model portföyümüzden çıkarıyoruz. Uzun vadeli olumlu
görüşümüze rağmen THY'nin yakın dönemde nakit yaratma kabiliyetinin
zayıf kalabileceğini öngörmekteyiz. İstanbul Hava Limanı'na taşınma
ile ilgili olarak artan birim maliyetlerle birlikte Türk Hava Yolları,
dar gövdeli uçak teslimatlarında yaşanan gecikmenin açtığı verim
kayıpları nedeniyle 2Ç19 itibariyle öngörülemeyen maliyet artışlarıyla
karşı karşıya kaldı.
Şirket Boeing 737 MAX uçuşlarına yasağın ne zaman kaldırılacağı
konusunda netlik elde edene kadar, birim maliyetlerin 2Y19 için yüksek
kalması muhtemel. Sınırlı kapasite artışının Avrupa ve Orta Doğu'daki
zayıf verim görünümü ve durağan kargo operasyonları nedeniyle bilet
fiyatlamasına destek vermeyeceğine inanıyoruz. Bununla birlikte
İstanbul Havaalanındaki verimlilik artışları ve şirketin filo planını
tekrar gözden geçirmesiyle daha iyi maliyet yönetimi Türk Hava
Yolları'nın 2Ç20'den sonra sağlam bir operasyonel dönüş yapmasını
beklemekteyiz.
Türk Hava Yolları, Hindistan ve Çin gibi cazip havacılık
pazarlarındaki ağırlığını artmasıyla desteklenen sağlam ve uzun vadeli
bir büyüme hikayesi sunsa da, yatırımcıların hisse senedi için
iştahının, operasyonel bir geri dönüş başlayana kadar sınırlı
olacağına inanıyoruz."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey