ANALİZ-İkili İşlem Önerisi-TUPRS/BIST30 Ekim Vadeli Kontrat(TEB Yatırım)

TEB Yatırım ( http://www.tebyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Analiz:
"İkili İşlem Önerisi - ( TUPRS AL / BIST30 Ekim vadeli kontrat SAT
(Kod: F_XU0301019S0))
TUPRS son satış fiyatı: 126.70 TL
F_XU0301019S0 son alış fiyatı: 122.200 TL
Hedeflenen getiri: %6.6 (21 Ağustos kapanış)
Zarar-Kes (''Stop-loss'') seviyesi: -%3.0

Temel görüş:

*Kapsamlı RUP bakımını tamamladıktan sonra, Tüpraş'ın kar yaratma
kabiliyetinin verimlilik artışları ve işlemesini beklediğimiz daha
ucuz ham petrolle 3ç19'da önemli seviyede iyileşmesini bekliyoruz.
*3ç19'da ürün karlılık oranlarında önemli iyileşme var. Buna göre,
dizel ve benzin karlılıkları 3ç19'da %25 ve %27 artışla varil başına
$15.2 ve $13.3 seviyesine yükseldi. Bu dizel karlılık oranlarının,
3ç19'da nakit üretimini desteklemesini bekliyoruz.
*Tüpraş'ın, Uluslararası Denizcilik Örgütü'nün (IMO) 2020
itibariyle uygulamaya girecek düşük kükürtlü yakıtlar düzenlemesinden
yüksek kaliteli ürün sepeti ve yüksek kompleksite rafine varlıkları
ile güçlü kar büyümesi sunacağına inanıyoruz.
*TUPRS 3.2x 2020T FD/FAVÖK seviyesinde işlem görürken,
uluslararası emsallerine göre %43 iskontoludur.

Teknik:

-TUPRS beş günde BIST30'dan %6. negatif ayrışırken, TUPRS/BIST30
rasyosu 50-günlük ortalama ve Ağustos ayının en düşük seviyesine
satılıyor (Lütfen Grafik 1'e bakınız)
-Günlük bazda, RSI göstergesi 48 (haftalık = 53) aşırı satım
sinyali vermemekle beraber, incelediğimiz 2 teknik indikatör
(stokastik ve momentum) pozitife dönmektedir : cari fiyatlarda
piyasaya karşı TUPRS'da uzun pozisyon alma sinyali alıyoruz (Lütfen
Grafik 2'e bakınız)

*** TEK TARAFLI TUPRS ALIM ÖNERİSİ DEĞİLDİR : İKİLİ İŞLEM
ÖNERİSİDİR

-TUPRS/BIST30 rasyosunun %6.6 yükselerek 21 Ağustos kapanışına
dönmesine pozisyon alıyoruz - Önerimizde %6.6 getiri hedeflerken, %3.0
Zarar-Kes (''Stop-Loss'') kullanılmasını tavsiye ediyoruz.
-TUPRS/BIST 30 korelasyonu, Lehman miladı sonrası 0.918
(belirleme katsayısı 0.843) gerçekleşmektedir (Kaynak: Bloomberg
lineer logaritmik korelasyon günlük kapanış fiyatları bazında)


TUPRS&XU030
(korelasyon) 1h 1m 3m 6m 1y 2y 5y
Günlük -57% 50% 44% 44% 45% 39% 48%
Haftalık 80% 41% 60% 59% 44% 56%
Aylık 51% 58% 32% 52%"

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey