Ana SayfaHİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Petkim hedef fiyatını 5,20 TL'den 4,90 TL'ye çekti----

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Petkim hedef fiyatını 5,20 TL'den 4,90 TL'ye çekti

16 Ağustos 2019 - 10:48 borsagundem.com

Ziraat Yatırım, Petkim hedef fiyatını 5,20 TL'den 4,90 TL'ye
çekerken, 'AL' tavsiyesini korudu.
Ziraat Yatırım'ın ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Petkim'in 2019 yılının ikinci çeyreğinde ana ortaklık net dönem
karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %14 oranında azalarak 319,4mn
TL'ye gerilemiş, ancak piyasa beklentisi olan 317mn TL'ye paralel,
bizim beklentimiz olan 359mn TL'nin ise altında gerçekleşmiştir.
Tahminimizdeki sapmada finansman giderlerinin beklentimizin üzerinde
gerçekleşmesi etkili olmuştur.
Şirketin satış gelirleri, satış miktarındaki %16,3'lük artış ve
kurların katkısıyla ikinci çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine
göre %32,1 oranında artış kaydederek 3.108,5mn TL'ye ulaşmıştır. Brüt
kar ise maliyetlerdeki görece yüksek artışa bağlı olarak %15,6
oranında artarak 545,1mn TL olarak gerçekleşmiştir. Operasyonel
giderler aynı dönemde %36,1 oranında artarken, diğer faaliyetlerden
giderler 9,6mn TL'den 19,4mn TL'ye yükselmiş ve böylece faaliyet karı
%9,9 oranında artarak 433,7mn TL'ye ulaşmıştır.
Şirketin FAVÖK'ü de aynı dönemde %15,3 oranında artarak 536,2mn TL
olarak gerçekleşirken, FAVÖK marjı ise 2Ç2018'deki %19,8'den 2Ç2019'da
%17,3'e gerilemiştir. Finansman tarafında net finansman giderleri
2,8mn TL'den 123,9mn TL'ye yükselerek karın bir önceki yılın aynı
dönemine göre azalmasında ana etken olmuş ve ana ortaklık net dönem
karı 371,4mn TL'den 319,4mn TL'ye gerilemiştir.
İkinci çeyrekte, ilk çeyrekte başlayan etilen nafta marjındaki
iyileşmenin devam etmiş olması ve yüksek kapasite kullanımı karlılığa
olumlu yansımıştır.
İlk yarı gerçekleşmeleri ardından, tahminlerimizdeki değişiklikler
ve piyasa çarpanlarındaki güncellemelere bağlı olarak, Petkim'in hedef
hisse fiyatını, bedelsiz sermaye artışına istinaden düzeltilmiş
5,20TL'den (462mn TL bedelsiz sermaye artırımını-6,65TL hedef hisse
fiyatı 5,20 olarak düzeltildi) 4,90TL'ye çekiyoruz. Diğer taraftan,
potansiyeline bağlı olarak daha önceki "AL" önerimizi ise koruyoruz."

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/A6A90090CFD843278D6E3956B1F3FAE4/a041e5ad1df3c1c1453acf8773bd508a/?i=2277ff81f09f2b8efab2d9f9cb3815eec04fcfd1f4302f15b6165eb0c7106183f1456cdf883b4e05f50dc718ec669ed66fb92e1568c2699489a4f2aaf3dcc28b0f2b4ef58bdb82da472bc69d15176176e427e86ec927c5fbf8040668bc6c11ef

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey