Şeker Yatırım ( http://www.sekeryatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"BIST: Bayram tatili sonrası yurtdışı piyasalardaki riskten kaçış
ve satıcılı seyre paralel BIST100 endeksi güne satıcılı başlarken,
bankacılık endeksindeki %5,27 düşüşle satıcılı seyrini güçlendirerek
günü %2,84 düşüşle 96.578?den kapattı. Ticaret savaşı endişelerinin
resesyon kaygılarını tetiklemesiyle global riskten kaçış hızlanırken,
Çin?in ABD?ye gümrük tarifeleri konusunda misilleme uygulayabileceği
beklentileriyle yurtdışı borsalardaki satış baskısı momentum kaybetse
de devam etti. ABD tahvil faizlerindeki düşüşün devam etmesi riskten
kaçışı teyit ederken, ABD tahvil verim eğrisindeki yataylaşma resesyon
kaygılarını güçlendiriyor. TL bayram tatilindeki kayıplarının bir
kısmını geri alsa da Arjantin varlıklarında yaşanan kırılma yayılma
riski nedeniyle EM ve TL varlıklar üzerinde ekstra negatif baskıya
neden olabilir. Geçen haftayı 387 seviyesinden kapatan CDS?ler 419
seviyelerine kadar yükselirken, yükseliş TL varlıklara ilişkin risk
algısının tekrar güçlendiğine işaret ediyor. CDS?lerin 420-430 aralığı
üzerine yerleşmesi durumunda TL varlıklarda kısa vadede satış
baskısının güçlenmesi ve negatif ayrışmanın devamı beklenebilir.
Bilanço döneminin sona ermesi ve global riskten kaçışla birlikte
BIST?te tepki alımı denemeleri oluşsa da bankacılık endeksi
öncülüğünde satış baskısının devam edebilir. VIX volatilite endeksi 21
seviyesi üzerinde ve ABD borsalarındaki dalgalanma ve satış baskısının
VIX endeksinin 16,5 seviyesinin altına gelene kadar devam
edebileceğine işaret ediyor. Bugün yurtiçinde sanayi üretim verileri,
yurtdışında ise ABD?de açıklanacak Michigan tüketici güven endeksi,
inşaat ve konut başlangıçları verileri takip edilecek. BIST?te yaşanan
güçlü satışlar sonrası tepki alımı denemeleri oluşsa da kısa vadede
yurtiçine yönelik bir beklenti kalmaması ve global risk iştahındaki
düşüş nedeniyle tepki alımlarının tekrar satış fırsatı olarak
kullanılacağını düşünüyoruz. Global risk iştahında geri dönüş ve
Fed?in faizleri Eylül ayında indireceğine yönelik güçlü bir beklenti
oluşmadıkça BIST?te kısa vadede satış baskısı devam edebilir. BIST
yabancı payında son dönemde oluşan düşüş ve CDS?lerdeki yukarı yönlü
eğilim de bu beklentiyi destekliyor. Dün yurtdışı borsalarda görülen
karışık seyir bugün Asya piyasalarında devam ederken ABD ve Almanya
vadelilerinde tepki alımları var. Bu bağlamda dünkü sert satışların
ardından Endeksin güne sınırlı tepki alımlarıyla başlamasını
bekliyoruz. Ancak gün içinde tepki yükselişi devam etse de satış
fırsatı olarak kullanılabilir.
Para ve Döviz Piyasaları:
Serbest piyasada USD/TRY paritesi dün 5,5460-5,5920 bandında işlem
görerek günü önceki kapanışa göre %1,62 oranında değer kazanarak günü
5,5690 seviyesinden tamamladı. Döviz sepeti karşısında ise Lira %1,24
oranında değer yitirdi. Borçlanma araçları piyasasında dün on yıllık
gösterge tahvilinin getirisi önceki kapanışa göre değişiklik
göstermeyerek günü %14,98 seviyesinden tamamladı.
Yurt İçi Gündem:
TCMB?den 20 milyar TL?nin üzerinde yedek akçe aktarımının
yardımıyla Temmuz?da bütçe açığında iyileşme oldu: Geçtiğimiz yılın
Temmuz ayında 1,1 milyar TL fazla veren merkezi bütçe bu yılın aynı
ayında 9,9 milyar TL fazla verdi. Gene geçen sene 9,3 milyar TL faiz
dışı fazla verilirken, bu sene aynı ayda faiz dışı fazla 17,6 milyar
TL?ye ulaştı. Ancak, TCMB?den 22 milyar TL tutarındaki yedek akçe
aktarımı ve 3,1 milyar TL tutarındaki imar affı geliri dışarıda
tutulduğunda, IMF tanımlı faiz dışı dengenin 9,4 milyar TL açığa
dönüştüğü görülüyor. Ocak-Temmuz döneminde ise, bütçe açığının geçen
seneki 45,0 milyar TL?den 68,7 milyar TL?ye (sene sonu hedefi olan 81
milyar TL?ye karşılık), faiz-dışı açığın da 3,0 milyar TL?den 10,2
milyar TL?ye yükseldiği görülüyor. Aynı dönemde, IMF tanımlı faiz-dışı
açık ise 29,0 milyar TL?den 87,5 milyar TL?ye yükselerek çok daha
yüksek boyutta bir bozulmaya işaret ediyor. Bu arada, 12 aylık
birikimli olarak bakıldığında, bütçe açığı Mayıs ayında 118,7 milyar
TL?ye ulaştıktan sonra Temmuz?da 96,3 milyar TL?ye kadar geriledi.
Bu dönemde faiz-dışı açık da 5,9 milyar TL oldu. Ancak, tek
seferlik gelirlerin (imar affı, TCMB?den kar transferi gibi)
dışlandığı IMF tanımlı faiz dışı açık yaklaşık 114 milyar TL?ye
ulaşmış durumda.
Temmuz ayı bütçe sonuçlarına ilişkin olarak, TCMB?den yedek
akçenin 22 milyar TL tutarındaki kısmının bütçeye aktarılması, en öne
çıkan nokta. Bu aktarım sayesinde, hükümetin faiz-dışı harcamalarını
da yıllık %23,6 oranında arttırabildiği görülüyor. Hatırlatmak
gerekirse, Ağustos?un ilk günlerinde TCMB?nin yedek akçesinden
yaklaşık 20 milyar TL?nin daha bütçeye aktarıldığı belirtiliyor. Bu
tutarın da büyük ölçüde emeklilere bayram ikramiyesi (toplamda
yaklaşık 12 milyar TL) ödemesinde kullanıldığı düşünülebilir.
Harcamalarda kayda değer bir yavaşlama ile beraber, ek vergi-dışı
gelirler yaratılamadığı sürece, 2019 sonu bütçe açığı, GSHY?nin
%4,0?ünü bile aşabileceğini belirtmiştik. TCMB?den 40 milyar TL?nin
üzerinde yedek akçe aktarımının tamamlanmasıyla, bu oran %3,0
seviyesinde kalabilir.
İşsizlikteki artış yavaşlamaya başladı, ancak halen çok yüksek
seviyelerde seyrediyor: Mayıs ayında (Nisan-Haziran döneminde)
mevsimsellikten arındırılmış manşet işsizlik oranı geçen ayki
%13,8?den %14,0'e, tarım-dışı işsizlik oranı da %16,0?dan %16,2?ye
yükselirken, genç nüfus işsizlik oranları da %25,5?te sabit kaldı,.
Buna göre, 2017?nin sonunda 9,9 seviyesinde bulunan işsizlik
oranındaki yükseliş devam etti. Geçen ayki 75 binlik istihdam kaybının
ardından bu ay da istihdamda 137 binlik azalış kaydedildi. Kasım
2018?den beri toplam istihdam kaybı da 894 bin kişiye ulaştı.
Ham (mevsimsellikten arındırılmamış) işsizlik oranı ise mevsimsel
faktörlerin yardımıyla geçen ayki %13,0?ten %12,8?e geriledi, ancak bu
1 yıl öncesinin % 9,7?lik oranına göre %3,1 puanlık artışa işaret
ediyor. İstihdam geçen yıla göre yaklaşık 869 bin kişi (%3,0)
gerilerken, işgücündeki 152 binlik (%0,5) artış da dikkate
alındığında, işsiz sayısının yaklaşık 1,0 milyon kişi (%32) arttığı
görülüyor. Buna göre, işgücündeki artışın geçmiş dönemlere nazaran
daha düşük oranda gerçekleştiğini, bunun da işsizlik oranında daha
yüksek oranlı bir yükselişi önlediğini de söyleyebiliriz. Detaylara
inildiğinde, kamu istihdamında aslında geçen yıla göre 439 bin (%11)
artış olduğu görülüyor ki, bu da aslında özel sektörde istihdam
kaybının daha ağır olduğuna işaret ediyor.
Geçen ay olduğu gibi, yıllık bazda en fazla istihdam kaybı 5387
bin (-%26) ile inşaat sektöründen gelirken, tarımda 307 bin (-%6),
sanayide de 123 bin (-% 2) kişilik istihdam kaybı yaşandı. Öte yandan,
hizmet sektörlerinde de durum geçen aylara göre zayıfladıysa da,
toplamda 99 bin (%1) kişilik istihdam artışı oldu.
Sektör Haberleri:
Resmi Gazete?de yayınlanan Bankaların Kredi İşlemlerine İlişkin
Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına İlişkin Yönetmelik ile bankacılık
sektöründeki toplam riski talep edilen kredi dahil, TBB Risk Merkezi
nezdindeki en güncel bilgilere göre 100 milyon TL (Önceki: 500 milyon
TL) ve üzerinde olan bankalar ve finansal kuruluşlar dışındaki kredi
müşterilerinin, kredi tahsis aşamasında, bağımsız denetim
kuruluşlarınca denetlenmiş en güncel finansal tablolarını bankalara
vermesi zorunludur. Pozitif.
Şirket Haberleri:
TAV Havalimanları Holding (TAVHL) SAHA Kurumsal Yönetim ve Kredi
Derecelendirme Hizmetleri, "Kurumsal Yönetim Derecelendirme Dönemsel
Revizyon Raporu"nu tamamlamış ve TAV Havalimanları Holding?in önceden
96,25 olan Kurumsal Yönetim Derecelendirme notunu, 16 Ağustos 2019
tarihi itibariyle 96,67 olarak yukarı yönlü revize etmiştir.
Yataş (YATAS), 2Ç19?da piyasa beklentilerine paralel net kar
açıkladı. Şirket, ikinci çeyrekte 28,1mn TL net kar elde ettiğini
duyurdu (2Ç18: 14,6mn TL net kar). Piyasadaki ortalama net kar
beklentisi ise 27mn TL seviyesindeydi. İkinci çeyrek net kar rakamının
da eklenmesiyle şirketin 1Y19?da kümüle net kar rakamı 42,2mn TL
seviyesine ulaşmış oldu (1Y18: 25,7mn TL net kar)."
https://www.sekeryatirim.com.tr/Arastirma/ArastirmaRaporDosya/51872/gb-16.08.19.pdf
*******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey