Ana SayfaHİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Soda Sanayi için hedef fiyatını 10,20 TL'den 9,86 TL'ye indirdi----

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Soda Sanayi için hedef fiyatını 10,20 TL'den 9,86 TL'ye indirdi

09 Ağustos 2019 - 15:18 borsagundem.com

Ziraat Yatırım, Soda Sanayi için hedef fiyatını 10,20 TL'den
9,86 TL'ye indirdi.
Ziraat Yatırım ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda, Şirket için 'AL' tavsiyesini koruduklarını
kaydetti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Şirket'in 2Ç2019'daki ana ortaklık net dönem karı bir önceki
yılın ikinci çeyreğine göre %10 oranında azalarak 376,1mn TL olmuş
ancak bizim beklentimiz olan 384mn TL'ye paralel gerçekleşirken,
piyasa beklentisi olan 313mn TL'nin ise üzerinde gerçekleşmiştir.
Soda kimyasallarının ortalama fiyatları Dolar bazında yıllık %5
oranında artış göstermiştir. Satış hacminde ise %1 oranında artış
görülmüştür. Krom kimyasalları tarafında satış hacmi yıllık %16
oranında azalırken, ortalama krom kimyasallarının satış fiyatı yıllık
Dolar bazında %1 oranında gerilemiştir. Gelirlerin büyük kısmının
yabancı para olduğu dikkate alındığında soda kimyasallarındaki gelir
yıllık %39 oranında artarak 690mn TL'ye ulaşmıştır. Krom kimyasalları
gelirlerindeki artış ise %9 olmuş ve 2Ç2019'da bu üründen 285mn TL
gelir kaydedilmiştir. Öte yandan, bu yıl devreye alınan cam elyaf
ürününden ise 61mn TL gelir yazılmıştır. (1Ç2019: 33mn TL) Ayrıca,
elektrik satış gelirleri 45mn TL olmuştur. Bu kapsamda, Şirket'in
toplam satış gelirleri 2Ç2019'da 1.082mn TL gerçekleşerek yıllık %38
artış göstermiştir. Maliyetler tarafında ise doğalgaz fiyatları ve
kurdaki artışın etkisi hissedilirken toplam maliyetler %37,5 oranında
artarak 678,4mn TL'ye yükselmiştir Brüt kar ise yıllık olarak %39
artmış ve bu yılın ikinci çeyreğinde 403,7mn TL'ye ulaşırken, brüt kar
marjı %37,3 önemli bir değişim gözlenmemiştir.
FAVÖK ise ikinci çeyrekte yıllık olarak %36,3 oranında artarak
281,1mn TL olurken, FAVÖK marjı %26 ile yine önemli bir değişim
göstermemiştir. Öte yandan, net finansman gelirleri ve net yatırım
faaliyetlerinden gelirlerde sırasıyla 84mn ve 68mn TL düşüş
görülmüştür.
Şirket, Ciner Grubu ile eşit yönetsel, finansman ve üretim
ortaklığıyla ABD'de doğal soda üretimi kararı almıştır. Uzun vadeli
olarak finansallara önemli katkı yapması beklenen bu yatırım kararı
sonrası orta vadeli finansman tarafında oluşabilecek potansiyel
baskıyla hissenin bir süredir endeksin altında performans sergilediği
gözlense de hisse için uzun vadeli "AL" önerimizi koruyoruz. Bu
kapsamda, yatırım kararı sonrasında tahminlerimizde bir değişiklik
yapmazken, dönem içerisinde ödenen 345mn TL (hisse başına brüt
0,345TL) kar payına bağlı olarak, 10,20TL olan hedef hisse fiyatı
tahminimizi 9,86TL olarak düzeltiyoruz."

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/59C747C6A3B24281A218E66D1C73635D/ca91f4c2fc0ec0f5c49628cdd1e7713d/?i=832881e004a5c0ac275ffda6405f384553e6f084c6eb9f3d5441e683f35c3212ce46279594b2e70573814cbf533b93355e1dafefe224eb38937e3052ae4b5ecb378e706bf46e60ff8cd0615de2190488d78262f2e9b2efd5840d756921e4ea96

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey