HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Deniz Yatırım, TSKB için 1,01 TL hedef fiyat ile 'AL' tavsiyesini korudu

Deniz Yatırım, TSKB için 1,01 TL hedef fiyat ile 'AL' tavsiyesini
korudu.
Deniz Yatırım'ın ( http://www.denizyatirim.com/ ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"TSKB 2Ç19 konsolide olmayan finansallarında 195 milyon TL net kar
açıkladı. Piyasa beklentisi 188 milyon TL bizim beklentimiz ise 189
milyon TL seviyesinde idi. TSKB?nin 2Ç19 net kar rakamı bir önceki
döneme göre %5.2 oranında artarken geçen yılın aynı dönemine göre ise
%17.6 oranında artış göstermiştir. Banka bu dönemde daha düşük
karşılık giderleri sayesinde kar büyümesi yakalayan sayılı bankalardan
biri olmuştır. TSKB?nin 2Ç19 finansallarında öne çıkan hususlar YP
kredilerdeki stabil faiz makası, iyi sermaye yeterlilik oranları ve
güçlü likiditesi olarak sıralanabilir. Başlıca olumsuz hususlar ise
TÜFE?ye endeksli bonoların toplam içerisindeki %4.5?luk payı
(enflasyon düşerken marjı kısmen baskılayabilir), yeniden
yapılandırılan kredilerin toplam içerisindeki %5.7 ulaşan payı (bir
önceki döneme göre 660 milyon TL artarak 1.7 milyar TL?ye ulaşmıştır -
önümüzdeki dönemlerde aktif kalitesi üzerinde baskı yapabilir) ve
düşük kredi byümesi (net faiz geliri artışını sınırlayabilir) olarak
sıralanabilir.
TSKB için AL önerimizi ve 1.01 TL olan hedef fiyatımızı koruyoruz.
Açıklanan 2Ç19 finansal rakamlarının TSKB hisse fiyatı için nötr/hafif
olumlu etkisi olabileceğini düşünüyoruz. TSKB?nin sermaye
yeterliliğini, sektör ortalamasına kıyasla daha iyi durumda olan aktif
kalitesini, sürdürülebilir yabancı para cinsinden kredi/fonlama faiz
makasını ve talebin toparlanması durumunda yüksek likiditesi sayesinde
yakalayabileceği büyüme orannı beğenmeye devam ediyoruz. Bunların
yanısıra değerleme açısından da TSKB hissesini cazip buluyoruz. Banka
yönetimi 2019 sene sonu beklentilerini değiştirmemiş olmamakla beraber
kredi büyümesi hariç tüm kalemlerde tahminlere göre daha iyi bir
performans yakalayabileceğini düşünüyoruz."

https://www.denizyatirim.com/sites/1/upload/files/GUNLUK_BULTEN_-_05.08.2019.PDF

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey