Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Haftaya başlarken Asya borsaları baskı altında. Cuma günü ekside
kapatan ABD borsaları ise bu sabah vadelilerde yatay. Fed beklentileri
fiyatlamalarda ağırlığını hissettirmeye devam ettirirken, temmuz ayı
sonundaki toplantıda 50 baz puan indirim ihtimalinin azalması piyasada
bir miktar baskıya yol açıyor. Diğer yandan, İran kaynaklı jeopolitik
risklerin gündemde kalması piyasaları kısmen de olsa baskılayan diğer
bir unsur. Petrol fiyatları bu sabah hafif artıda. Öte yandan,
Dolar'ın güçlenmekte zorlandığı ortamda Gelişmekte Olan Ülke para
birimleri ise bu sabah yatay seyrederlerken, geçen hafta pozitif
ayrışan TL hafif baskı altında. Bu gelişmeler kapsamında, BIST100
endeksi haftaya bir miktar satıcılı bir görüntüyle başlayabilir.
Ancak, genel olarak Fed'den faiz indirim beklentilerinin ve Dolar'ın
küresel çapta zayıf kalma ihtimalinin devam etmesi yurtdışı kaynaklı
olası satışların sınırlı kalmasına yol açabilir. Halihazırda ülke risk
primimizdeki iyileşme Cuma günü de devam etti. Bu hafta da S-400 konu
başlıklı haber akışı yakından izlenmeye devam edilecekken, perşembe
günkü TCMB faiz kararı önemli olacaktır.
MAKROEKONOMİ
Yurtiçinde TCMB ve yurtdışında ECB faiz kararının takip edileceği
haftaya başlıyoruz. İngiltere'de de yeni Başbakan bu hafta belli
olacak. Küresel arenada ayrıca imalat ve hizmet PMI verileri ile ABD
büyümesi ve Almanya IFO endeksi önemli olabilir. Teknoloji şirketleri
başta olmak üzere Amazon ve Boeing gibi... şirketlerin karları
açıklanmaya devam ediliyor. TCMB PPK kararından başka bu hafta Rusya
ve Kolombiya Merkez Bankası faiz kararı da bulunuyor.
İran'ın Hürmüz Boğazı'nda biri İngiltere biri de Liberya bandıralı
2 petrol tankerini alıkoymasının ardından artan jeopolitik endişeler
sonucu petrol fiyatlarındaki dalgalanma ile yeni haftaya başlıyoruz.
Brent petrolün varil fiyatı, 63,3 dolar seviyesinde bulunuyor.
" Anketlere göz attığımızda piyasa katılımcılarının, TCMB'den
politika faizini ortalama 250 baz puanlık indirimle %24'den %21,50
seviyesine çekmesini beklediğini görüyoruz. Gerileyen yurtiçi
enflasyon ve son dönemde değerlenen TL ile Fed, ECB, BOJ gibi gelişmiş
ülke Merkez Bankalarının son dönemde parasal genişleme sinyalleri
vermesinin TCMB'ye para politikasında alan tanıdığını görüyoruz.
Küresel anlamda bir faiz indirim döngüsünün de egemen olduğunu
görmekteyiz. Geçen hafta, Güney Kore, Endonezya ve Güney Afrika,
politika faizlerini 25 baz puan düşürürken, Ukrayna ise politika
faizini 50 baz puan düşürdü.
" Bu hafta piyasalar ECB toplantısından çıkacak kararları ve
İngiltere'nin yeni Başbakanı'nın kim olacağını öğrenecek. İngiltere'de
parti içinde yapılan oylamalardan sonra eski Dışişleri Bakanı Boris
Johnson ile Dışişleri Bakanı Jeremy Hunt finale kaldı. Partinin tüm
delegelerinin oylarıyla seçilecek yeni lider 23 Temmuz'da açıklanacak
iken favori adayın anlaşmasız Brexit yanlısı Johnson olduğu görülüyor.
Japonya ve Güney Kore arasında devam eden gerilim ise,
Japonya'nın, Güney Kore'nin teknoloji sektörünü hedef alan
kısıtlamalarıyla artarken, son olarak Japonya Dışişleri Bakanlığı,
Güney Kore'yi en kısa zamanda duruma bir çözüm bulunması konusunda
uyardı ve protesto amacıyla büyükelçisini geri çağırdı.
Geçtiğimiz cuma günü açıklanan temmuz ayına ilişkin TCMB Beklenti
Anketinde, genel olarak son dönemde TL'de gözlemlediğimiz değerlenme
eğiliminin olumlu yansımalarını gözlemledik.
" Anket katılımcıları, dolar karşısında değerlenen TL ile
birlikte enflasyon beklentilerini iyileştirmeyi sürdürüyor.
" G-20 Zirvesi'nden hemen önce 5,80 seviyesine yakın olan USD/TL
kuru, bu hafta 5,60 seviyesine kadar gevşedi. Bu görüntü ışığında yıl
sonu kur beklentileri de bir önceki anket dönemine göre iyileşmiş
durumda.
" Anket katılımcıları, bu haftaki PPK toplantısından ortalamada
257 baz puan faiz indirimi bekliyorlar. Reuters, Foreks ve
Bloomberg'teki beklentiler de 250 baz puan civarında şekilleniyor.
" Bu yıl sonu büyüme beklentisi anket katılımcılarınca ılımlı
bir şekilde negatif büyümeye çekilmiş durumda.
Yurtiçi tarafta izlenecek diğer önemli veriler ise, salı günü
temmuz ayına ilişkin Tüketici Güven Endeksi ve perşembe günü temmuz
ayına ilişkin Kapasite Kullanım Oranı ve Reel Sektör Güven Endeksi
verileri olacak.
Yurtdışı tarafta veri takviminde bu hafta,
" Bugün, Chicago Fed Ulusal Aktivite Endeksi ve BOJ Başkanı
Haruhiko Kuroda'nın konuşması takip edilecek.
" Salı günü, ABD Richmond Fed İmalat Sanayi Endeksi ve
Macaristan Merkez Bankası Faiz Kararı açıklanacak.
" Çarşamba günü, Japonya, Almanya, Fransa, Euro Bölgesi ve ABD
imalat ve hizmet PMI'lar, ABD'de yeni konut satışları takip edilecek.
" Perşembe günü, Almanya IFO İş Dünyası Güven Endeksi, ABD'de
dayanıklı tüketim malları siparişleri, ECB Faiz Kararı ve ECB Başkanı
Mario Draghi'nin konuşması izlenecek.
" Cuma günü ise ABD'de ikinci çeyreğe ilişkin GSYH büyümesi,
Çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi, Rusya ve
Kolombiya Merkez Bankası faiz kararı takip edilecek.
ŞİRKET HABERLERİ
Karsan (KARSN, Nötr): Yıllık izin ve planlı bakım faaliyetleri
nedeniyle 29 Temmuz 2019 tarihinden itibaren üretime ara verilecek
olan Hasanağa Organize Sanayi Bölgesindeki Fabrikada Kurban Bayramı
sonrası 15 Ağustos 2019 tarihinde, 5 Ağustos 2019 tarihinden itibaren
üretime ara verilecek olan Bursa Organize Sanayi Bölgesindeki
Fabrikada ise 19 Ağustos 2019 tarihinde üretime başlanacaktır.
Vakıfbank (VAKBN, Nötr): 168 gün vadeli 200mn TL nominal değerli
Vakıfbank finansman bonoları ihraç ve halka arz edilecek olup
Vakıfbank Finansman Bonolarının ihraç ve halka arzına ilişkin talep
toplama işlemi 22-23-24 Temmuz 2019 tarihlerinde
gerçekleştirilecektir. Söz konusu bonolara, 200mn TL nominal olan
halka arz büyüklüğünden fazla talep gelmesi durumunda toplam halka arz
miktarı 300mn TL nominal tutara yükseltilebilecektir.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Derimod Konfeksiyon Ayakkabı Deri Sanayi ve Ticaret (DERIM):
Şirket, 27mn TL kayıtlı sermaye tavanı içerisinde, 5,4mn TL olan
çıkarılmış sermayesinin tamamı nakden karşılanmak suretiyle 21,6mn TL
nakit (bedelli) olarak %400 oranında artırılarak 27mn TL'ye
çıkarılmasına karar vermiştir.
FAİZ PİYASALARI
Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %23,89 seviyesinde bulunuyor.
Merkez Bankası piyasayı toplamda 77,2 milyar TL ile 69 milyar TL'si
haftalık repo ihalesinden karşılanacak şekilde fonladı.Geri kalan 8,2
milyar TL ise %23 seviyesinden piyasa yapıcı bankalara kullandırıldı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi, Fed bölgesel
başkanlarının açıklamalarıyla yön bulduğu bir haftayı geride bıraktı.
New York Fed Başkanı Williams'ın sert faiz indirimi söyleminin,
gelecek Fed toplantısındaki olası politika adımıyla ilgili olmadığının
belirtilmesi ve St. Louis Fed Başkanı James Bullard'ın, 25 baz puanlık
faiz indirimini uygun olduğunu ve şu anki durumun daha büyük faiz
indirimi gerektirmediğini söylemesi, Fed'e yönelik 50 baz puanlık faiz
indirim beklentilerini zayıflatarak, tahvil faizlerindeki aşağı yönlü
kayışı sınırlıyor.
Yurtiçi tahvil piyasasında, Türkiye CDS primindeki ılımlı seyir ve
TL'nin görece güçlü seyriyle birlikte, haftalık bazda verim eğrisinin
tüm vadelerinde belirgin düşüşler gözlendi. Bono ve tahvil
piyasasındaki ralli havasıyla 2 yıllık gösterge kağıdın faizi haftalık
bazda 129 baz puanlık düşüşle %17,68 seviyesine, 10 yıllık gösterge
kağıdın faizi ise haftalık bazda 107 baz puanlık düşüşle %16,15
seviyesine geriledi."
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey