Ana SayfaANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(İş Yatırım)----

ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(İş Yatırım)

18 Temmuz 2019 - 09:35 borsagundem.com

İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Günlük Bülten:
"Pozitif ayrışmaya devam
Küresel piyasalar hızlı yükseliş sonrası kar satışlarıyla
geriliyor. Dünya ekonomisinden gelen yavaşlama işaretleri artıyor.
Ancak risk iştahında önemli bir bozulma görülmüyor. Gelişmekte olan
ülke verilerindeki negatif sürprizlere rağmen tahvil ve döviz
piyasalarındaki alım devam ediyor.
Türkiye varlıkları dünyadan pozitif ayrışmaya devam ediyor. S400
savunma sistemi alımı nedeniyle Türkiye'ye uygulanacak yaptırımın
sınırlı olacağı beklentisi Türkiye varlıklarında yeni bir alım
dalgasını tetikledi. Hisse senedinden, tahvile, CDSten, dövize tüm
varlık gruplarında en iyi performans gösteren gelişmekte olan
piyasayız.
Dünya piyasalarındaki satıcılı havaya rağmen Türkiye
varlıklarındaki pozitif ayrışmanın devam etmesini bekliyoruz. NATO ve
ABD kanadından yapılan açıklamalar Türkiye'nin Batı ile ilişkisinin
S400 alımı nedeniyle harcanamayacak kadar önemli olduğunu gösteriyor.
ABD yaptırımı Türkiye'nin F35 programındaki konumunun askıya alınması
ile sınırlı kalırsa ülke risk primindeki gerileme devam eder.
Son dönemde yaşanan tepki alışlarına rağmen Türkiye
varlıklarındaki risk primi halen çok yüksek. ABD ile ilişkilerin
normalleşmesinin jeopolitik riskleri azaltarak Türkiye piyasalarındaki
yükselişi kısa vadede destekleyeceğine inanıyoruz.

Haberler & Makro Ekonomi
ABD Türkiye'yi F-35 programından çıkartma sürecini başlattı
ABD Türkiye'yi F-35 programından çıkartma sürecini başlattı
Türkiye'nin S-400 savunma sistemini teslim almaya başlamasının
ardından ABD ve F-35 programındaki diğer müttefikler Türkiye'nin F-35
programına katılımının askıya alınma sürecini başlatmaya karar verdi.
Karardan geri dönüş olmaması durumunda F-35 'lerin 900 den fazla
parçasını üreten Türk savunma şirketlerinin iş kaybının 9 milyar dolar
civarında olacağı belirtiliyor. Rakamlar açıklamasına karşın F-35
projesinin Aselsan'ın bakiye siparişlerinin içindeki payının sınırlı
olduğunu tahmin ediyoruz. Bu anlamda savunma sanayii ile ilgili başka
bir yaptırım olmaması durumunda Aselsan üzerindeki etki sınırlı
olabilir. Öte yandan, Beyaz Saray'ın dün yaptığı basın açıklamasında
Türkiye ile işbirliğinin F-35 dışındaki alanlarda devam edeceğine
vurgu yaptı.
İnşaat ve enerjideki sorunlu kredi yapılandırmalarında bankalar
henüz bir fon modeli üzerinde uzlaşmaya varamadı
Reuters'ta yer alan bir habere göre Hazine ve Maliye Bakanlığı
inşaat ve enerji sektöründeki sorunlu kredilerin yapılandırmaları
konusunda bankalarımızın henüz bir fon modeli üzerinde uzlaşmaya
varamadıklarını belirterek, ancak yine de "fon kurma planından
vazgeçildi" demek için erken olduğunu açıkladı. Hatırlanacağı üzere
sorunlu kredilerin yeniden yapılandırılması için bir plan
hazırlandığını Hazine ve Maliye Bakanı Berat Albayrak, Nisan ayında
yaptığı toplantıda açıkladı. Bu plana göre gayrimenkul-inşaat ile
enerji sektöründeki sorunlu krediler iki ayrı fonun içine konularak
bankaların bilançolarının dışına çıkarılacaktı.
Torba Yasa Mecliste Kabul Edildi
Anadolu Ajansı haberine göre Merkez Bankası ihtiyat akçesi
transferi, Gelir Vergisi Kanununda değişiklikler ve kredi
yapılandırmalarına yönelik düzenlemeleri de içeren Torba Yasa dün
akşam TBMM'de kabul edildi. Kanunla birlikte Merkez Bankası'nın görev
ve yetkilerinde değişiklik de yapılıyor. Buna göre zorunlu
karşılıkların etkinliğini arttırmak için Merkez Bankası farklılaşan
piyasa koşullarında zorunlu karşılığa tabi olan mali kuruluşların
bilanço ve bilanço unsurları dışı unsurları dikkate alabilecek. Ayrıca
Merkez Bankası'nın yıllık karının %20'sinin ihtiyat akçesine
ayrılacağına yönelik hüküm %10 ile değiştirildi. Son yıl karından
ayrılacak kısım hariç biriken ihtiyat akçesi de Hazine'ye devredilecek
(40-45 milyar TL arası bir rakam). Torba yasa içerisinde varlık
barışının uzatılması, yeniden yapılandırmayı kolaylaştıracak
düzenlemeler de yer alıyor.
2019 Haziran ayında konut satışları %48.6 düştü.
Türkiye'de konut satışları Haziran 2019'da yıllık bazda % 48.6 ve
aylık bazda ise % 25.4 düşüş göstererek 61.355 adet olarak
gerçekleşti. Satışlardaki sert düşüşün ana nedeni İstanbul
seçimlerinin tekrarı ve artan belirsizliklere bağlı olarak tüketici
güvenindeki zayıflama oldu. Ek olarak, geçen sene Mayıs ayında kamu
bankları tarafından sunulan düşük mortgage faizlerinin (aylık %0.98)
yarattığı yüksek baz etkisi bir diğer etken. Böylece konut satışları
yılın ilk yarısında %19.7 oranında düşüş gösterdi. Biriken konut
talebinin İstanbul seçimlerinden sonraya ertelendiğini düşünürsek
Temmuz ayında rakamlarda hafif bir toparlanma görebiliriz.
2019 Haziran ayında ipotekli satışlar bir önceki yıla göre yıllık
bazda %84,6 gerileme gösterdi. Yüksek konut kredisi faizleri, artan
oynaklık ve bankaların kredi verme iştahındaki zayıflamanın ipotekli
satışları oldukça olumsuz etkilediğini görüyoruz. Böylece yılın ilk
yarısında ipotekli satışların toplam satışlara oranı geçen sene aynı
dönem ki %38 seviyesinden %20 seviyesine geriledi. İlk satışlarda ise
yıllık bazda %59.2 aylık bazda %31.1 düşüş meydana geldi. Talep
piyasalardaki oynaklığa ve kur hareketlerine karşı oldukça hassas.
En çok satış Irak ve İran vatandaşlarına yapıldığı, yabancılara
yapılan satışlar Haziran ayında yıllık bazda %30 oranında büyüdü.
Artışta büyük ölçüde TL'nin değer kaybı ve yabancılara konut satışını
arttırmak amacıyla sunulan devlet teşvikleri etkili oldu. Yabancılara
yapılan konut satışlarındaki artışın düşük baz etkisindeki zayıflama
ile birlikte hız kestiğini görüyoruz.

Sirket Haberleri
TAV Holding
Kapanış (TL) : 24.96 - Hedef Fiyat (TL) : 39.2 - Piyasa Deg.(TL) :
9068 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 4.91 ?
TAVHL TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 57.06 Analist:
[email protected]
TAV Sofya Havaalanı İhalesini kazanamadı
TAV Havalanalanarı ve ana ortağı Groupe ADP'nin oluşturduğu
konsorsiyumun, Bulgaristan Sofya Havalimanı'nın işletme ve geliştirme
hakkını içeren ihalede tercih edilen operatör (concessionaire of the
tender) olmadığı açıklandı.

Türk Hava Yolları
Kapanış (TL) : 12.74 - Hedef Fiyat (TL) : 22 - Piyasa Deg.(TL) :
17581 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 142.59 ?
THYAO TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 72.66 Analist:
[email protected]
Ortaklık görüşmeleri
THY, İstanbul Havalimanı'nda yürütülmekte olan akaryakıt
faaliyetleri kapsamında, akaryakıt ikmal tesislerinin işletilmesinden
sorumlu olan İGA Havalimanı Akaryakıt Hizmetleri Anonim Şirketi'ne,
sermaye artırımı suretiyle %25 hissedar olunması ile ilgili
görüşmelere başlandığındığını duyurdu."

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20190718092405808_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey