ANALİZ-Cari İşlemler Dengesi(Tacirler Yatırım)

Tacirler Yatırım ( http://www.tacirler.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Analiz:
"Yıllık cari açık Mayıs ayında 2,4 milyar dolar?a geriledi
Mayıs Cari İşlemler Dengesi 151 milyon dolar fazla verirken,
piyasa beklentisi olan 280 milyon dolar ve kurum beklentimiz olan 880
milyon dolar?ın altında kaldı. Kurum beklentimiz ve gerçekleşme
arasında fark daha çok birincil denge kaleminden kaynaklandı. Söz
konusu kalem Mayıs ayında 1,4 milyar dolar açık kaydetti. Mayıs ayı
verileri ile beraber, yıllık cari işlemler açığı bir önceki ayki 8,7
milyar dolardan (GSYİH?nın %1,1?i), 2,4 milyar dolar?a (GSYH?nin
%0,3?ü) geriledi. Yıllık çekirdek fazla ise (enerji ve altın hariç
cari işlemler dengesi) 36 milyar dolar?dan 40,5 milyar dolar?a
yükseldi. 2019 yılsonu cari işlemler açığı tahinimiz 4,5 milyar dolar,
ancak risklerin aşağı yönlü olduğunu ve daha düşük bir açık rakamının
da söz konusu olabileceğini belirtmek gerekir.
Haziran ayında yıllık cari işlemler açığının fazlaya dönmesini
bekliyoruz. Ay başında Ticaret Bakanlığı tarafından açıklanan veriler
ışığında Haziran ayında yıllık cari işlemler dengesinin ufak çaplı bir
fazla vermesini bekliyoruz. Söz konusu fazla rakamının Temmuz ayında
da artışını bekliyoruz. Ancak ilerleyen aylarda yıllık cari fazla
rakamında kademeli düşüşlerin olabileceğini düşünüyoruz.
Sermaye hareketleri tarafına baktığımızda
Nisan ayında yaşanan 3,6 milyar dolar kadar giriş sonrasında, net
hata noksan kaleminde Mayıs ayında da 1,6 milyar dolar giriş
kaydettiği görüldü. Bu çerçevede yılbaşından beri kümülatif olarak söz
konusu kalemde 0,7 milyar dolar giriş yaşandı. Geçen yılın aynı
döneminde kümülatif olarak 8,7 milyar dolar giriş kaydedilmişti.
Mayıs ayında net portföy yatırımları kaleminde net 0,45 milyar
dolar kadar bir çıkış takip edildi. Ancak Ocak ve Şubat ayındaki
önemli oranlardaki girişler sonrasında yılbaşından beri bakıldığında
kümülatif olarak söz konusu kalemde 3,7 milyar dolar kadar bir giriş
olduğu görülmüştü.
Özel sektörün Mayıs ayında uzun vadeli borçlanmalarında net borç
ödeyici olduğunu gördük. Bu çerçevede finansal sektördeki geri çevirme
rasyosu %83,5 olurken, reel sektörde rasyo %78 seviyesinde gerçekleşti.
Yurtiçi bankaların yurtdışı muhabirlerindeki mevduat varlıklarında
Mayıs ayında 4 milyar dolar düşüş yaşanırken, yurtdışı bankaların
yurtiçindeki mevduatlarında da 1,8 milyar dolar kadar gerileme yaşandı.
Sonuç olarak cari işlemler dengesinde fazla verilmesi ve özellikle
net hata noksan kalemindeki girişler çerçevesinde resmi rezervlerde
Mayıs ayında 3 milyar dolar artış kaydedildi. Yıl başından beri rezerv
değişimlerine bakıldığında 0,8 milyar dolar artış görülüyor. "

https://www.tacirler.com.tr/Pdfs/Arastirma/Dosyalar/odemeler_Dengesi_-_Mayis19.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey