Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Öğleden sonra ABD'de açıklanacak tarım dışı istihdam verisi
öncesinde piyasalarda net bir hareket gözlenmiyor. ABD vadelileri ve
Asya borsaları dar bir aralıkta yön bulmakta zorlanıyorlar. İki gündür
kar satışlarına maruz kalan ancak dün günü yatay bir görüntüyle
tamamlayan BIST100 endeksi de güne sakin bir görüntüyle başlayıp,
bekleme moduna geçebilir. Tarım dışı istihdam verisi, Fed'in
önümüzdeki toplantıda yapması beklenen faiz indiriminin miktarı
hakkında bilgi vermesi açısından önemli olacaktır. Halihazırda,
piyasada 25 baz puanlık indirime yüksek ihtimal verilirken, 50 baz
puanlık indirime %25 olasılık verilmekte. Tarım dışı istihdamın
haziran ayında 160 bin kişi artması beklenirken, yakından takip
edilecek ortalama saatlik kazançlardaki beklenti ise aylık %0,3.
Saatlik kazançların %0,3'ün altında, istihdam verisinin ise 100binin
üzerinde gelmesi piyasalar için en olumlu senaryo olabilir. Diğer
yandan, özellikle yüksek bir saatlik kazançlar verisi hisse piyasaları
için olumsuz olabilir. Detaylarıyla birlikte zayıf bir veri ise 50 baz
puanlık indirimi gündeme getirebilir ki bu senaryoda büyüme endişeleri
hisse piyasalarındaki olası olumlu görüntüyü sınırlayabilir.
MAKROEKONOMİ
Fed'in bu ayki faiz kararı öncesi takip edeceğimiz en önemli
verilerden biri olan ABD tarım dışı istihdam verisi bugün TSİ 15.30'da
açıklanacak. ABD'de tarım dışı istihdam, mayısta 175 bin kişi artması
beklenirken 75 bin kişi artışla beklentilerin belirgin şekilde altında
gerçekleşmişti. ABD'de tarım dışı istihdam son 1 yıllık dönemde en
yüksek seviyeleri, geçen yılın ağustos ayında 282 bin kişi artış, ekim
ayında 277 bin kişi artış ve bu yılın ocak ayında 312 bin kişi artışla
görmüştü. ABD'de tarım dışı istihdamın, haziranda ise 160 bin kişi
artması beklenmekte. ABD'de işsizlik oranının haziranda %3,6 ile 49
yılın en düşük seviyelerinde gerçekleşerek önceki aya göre yatay
seyrini sürdürmesi beklenmekte. Yıllık bazda ücretlerdeki artış ise
ılımlı seyrini sürdürüyor ve bu görünümü haziran ayında da devam
ettirerek enflasyonist baskıların olmadığına işaret etmesi bekleniyor.
Neticede ABD'de bugün açıklanacak tarım dışı istihdamın ve
ortalama saatlik kazançların, belirgin zayıf kalması durumunda,
Fed'den bu ayki toplantısında 50 baz puanlık olası faiz indirimine
yönelik beklentiler kısmen artabilir. Halihazırda piyasa katılımcıları
bu ayki toplantıda 25 baz puanlık faiz indirimini fiyatlamış durumda,
ancak 50 baz puanlık faiz indirimini ise %25 olasılık görmekte
.
Yurtiçi tarafta ise bugün TSİ 17.30'da haziran ayına ilişkin
Hazine nakit bütçe dengesi verisi açıklanacak. Hazine nakit bütçe
dengesi bu yılın ocak ayında 2,5 milyar lira fazla vermesinin
ardından, şubatta -25,9 milyar lira, martta -15 milyar lira, nisanda
-14,3 milyar lira ve mayısta -14,7 milyar lira açık vermişti. Hazine
nakit dengesi 2018'de ise toplam 70,4 milyar lira açık vermişti.
Yurtiçinde dün açıklanan verilere göre, reel efektif döviz kuru
endeksi, TÜFE bazında haziranda bir önceki aya kıyasla 2,30 puan
artarak 72,10'a yükseldi. Endeks, nisan ayında 69,80 seviyesindeydi.
Bu arada yaklaşık bir yıldır süren ABD ve Çin arasındaki ticaret
görüşmeleri haftaya yeniden başlıyor.
ŞİRKET HABERLERİ
Bera Holding (BERA, Sınırlı Pozitif): Holdingin grup
şirketlerinden Golda Gıda San. ve Tic. A.Ş. ile Tarım Kredi Birlik
Tarım Ürünleri, Hayvancılık, Ambalaj, Petrol, Nakliyat, İthalat,
İhracat San. ve Tic. A.Ş. arasında 31.05.2020 tarihine kadar teslim
edilmek üzere toplam tutarı 45mn TL olan fason üretim anlaşması
imzalanmıştır
SEKTÖR HABERLERİ
Akaryakıt: Enerji Petrol Gaz İkmal İstasyonları İşveren
Sendikası'nın (EPGİS) açıklamasına göre "05 Temmuz tarihinde geçerli
olmak üzere benzinde 11 kuruş/litre pompa fiyatlarında indirim
gerçekleşmiştir" denildi.
Bankacılık Sektörü: Bankacılık sektörü mayıs ayı net dönem karı
bir önceki aya göre %3 oranında gerileyerek 3,6 milyar TL (bu yılki
aylık ortalama kar 3,9 milyar TL) olarak gerçekleşmiştir. Mayıs ayında
kredi ve mevduatlarda hafif gerileme kaydedilirken, TL mevduatlara
verilen faizler, mevduat maliyetlerindeki artışa bağlı olarak %10
artmış ve 14,3 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. TL kredilerden alınan
faizler ise %6 oranında artmış ve 23,3 milyar TL olmuştur. YP kredi
faiz gelirlerinde kurlardaki gerilemenin de etkisiyle %13 oranında
gerileme gözlenirken, YP mevduata verilen faizler sadece %2 düşmüştür.
Bu kapsamda, net faiz gelirleri aylık bazda %2 oranında gerilemiş ve
13,1 milyar TL olmuştur. Net ücret ve komisyon gelirlerinde ise aylık
bazda önemli bir değişim olmamıştır. Diğer yandan, 1,5 milyar TL
artarak, 3,75milyar TL'ye çıkan ticari zarar karı baskılarken,
karşılıkların %13'lük düşüş göstererek 5,5 milyara gerilemesi bu
baskıyı hafifletmiştir. Ayrıca diğer faaliyetlerden gelirlerdeki artış
ve operasyonel giderlerdeki düşüş de karın daha düşük gelmesini
engellemiştir. Ticari zararda bir önceki aydaki gibi kamu
bankalarındaki görece yüksek ticari zarar (1,8 milyar TL) etkili
olmaya devam etmiştir. Yüksek ticari zarar karşın mayıs ayında kamu
bankalarının karı nisan ayına göre düşük baz etkisiyle %73 oranında
artarak 888mn TL olmuştur. Özel bankaların (yerli özel ve yabancı)
karı ise aynı dönem itibariyle %16 oranında gerileyerek 2,7 milyar TL
olarak gerçekleşmiştir. Mayıs ayı ile birlikte Bankacılık sektörünün
Ocak - Mayıs net dönem karı 19,7 milyar TL olarak gerçekleşmiş ve bir
önceki yılın aynı dönemine göre %17 oranında gerilemiştir. Kamu
bankalarının 2019 yılının Ocak - Mayıs dönemindeki net dönem karı bir
önceki yılın aynı dönemine göre %40 oranında gerileyerek 4,6 milyar TL
olmuştur. Özel bankaların (yerli özel ve yabancı) karı ise bir önceki
yılın aynı dönemine göre %6 oranında azalarak 15,1 milyar TL olarak
gerçekleşmiştir? Nisan ayında kredilerde gözlenen yatay görüntü mayıs
ayında da devam etmiştir. Benzer şekilde mevduatlarda da önemli bir
değişim gözlenmezken, Kredi/mevduat oranı da yatay kalarak yaklaşık
%108,7 olmuştur. Bankacılık sektörünün özsermeye karlılığı ve aktif
karlılığı sırasıyla %11,2 ve %1,2 olmuştur. Sorunlu kredi oranı ise 12
baz puan artarak %4,11 olarak gerçekleşmiştir. Bankacılık sektörü
sermaye yeterlilik oranı, kur ve faizlerdeki gerilemenin olumlu
katkısıyla mayıs ayında 18 baz puan artarak %17,07'ye yükselmiştir.
Çimento: Türkiye Çimento Müstahsilleri Birliği (TÇMB) Başkanı
Nihat Özdemir, çimento satışlarının ilk dört ayda, konut
inşaatlarındaki yavaşlama ve ekonomideki ivme kaybının etkisiyle geçen
yılın aynı dönemine kıyasla yüzde 41 azaldığını, gerileyen fiyatların
ise üreticilerin finansman geri ödemesini olumsuz etkilediğini
söyledi. TÇMB'nin düzenlediği değerlendirme toplantısında konuşan
Özdemir, bu yılın ilk dört ayındaki hava koşullarının daha kötü
olmasının da satışları aşağı çektiğini belirtti. Çimento üretimi,
satışlara paralel yüzde 33 düştü.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Özak GYO (OZKGY): SPK, Şirket'in 114mn TL değerindeki bedelsiz
sermaye artırma ilişikin başvurusunu onaylandı. Şirket, 250mn TL olan
mevcut sermayesini kar payından karşılamak suretiyle 114mn TL
artırarak 364mn TL'ye çıkaracak.
FAİZ PİYASALARI
Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %23,88 seviyesinden %23,89
seviyesine yükseldi. Merkez Bankası piyasayı toplamda 83,3 milyar TL
ile 74 milyar TL'si haftalık repo ihalesinden karşılanacak şekilde
fonladı.Geri kalan 9,3 milyar TL ise %23 seviyesinden piyasa yapıcı
bankalara kullandırıldı.
Bu hafta küresel tahvil piyasasında ralli havasının egemen
olduğunu gözlemledik. ECB başkanlığı için piyasalarda güvercin
söylemleriyle tanınan IMF Başkanı Christine Lagarde'ın isminin ön
plana çıkması sonrasında, Trump'tan da Fed'in yönetim kurulu
üyeliklerinin seçimine yönelik yaptığı hamleyle, Fed'in son faiz
toplantısında faiz indirimini savunan St. Louis Fed Başkanı James
Bullard'ın araştırma direktörü olan Christopher Waller ve Trump'ın
seçim dönemindeki danışmanı olan ve faizleri 1-2 yıl içerisinde %0'a
düşürmeyi hedefleyeceğini söyleyen Judy Shelton'u, Fed Yönetim Kurulu
üyelikleri için düşündüğünü belirtmesi, hem borsaları hem de tahvil
piyasasını destekledi.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi, dün ABD'nin bağımsızlık
günü nedeniyle tatil kapsamında işlem görmedi. Bugün %1,94
seviyelerinde ve Kasım 2016'dan bu yana en düşük seviyelerde bulunuyor.
Almanya'nın 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün gün
içerisinde -%0,409 seviyesine kadar sarkarak tarihi düşük seviyesini
yeniledi. Almanya'da 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi ilk kez
ECB'nin -%0,40 seviyesindeki mevduat faizinin altına geriledi.
Yurtiçi tahvil piyasasında, haziranda enflasyondaki düşüşün
belirginleşmesi, TL'deki değerlenme, TCMB'nin temmuz ayındaki
toplantısında faiz indirimine yönelik piyasa beklentilerinin artması
ve Türkiye CDS primindeki iyileşmenin etkisiyle verim eğrisi (faiz ile
vade arasındaki ilişkiyi gösteren eğri) aşağı kaymayı sürdürdü. Bu
kapsamda, 2 yıllık gösterge kağıdın faizi günlük bazda 14 baz puanlık
düşüşle %19,03 seviyesine, 10 yıllık gösterge kağıdın faizi ise günlük
bazda 20 baz puanlık düşüşle %15,95 seviyesine geriledi."
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey