Ana SayfaANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Şeker Yatırım)----

ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Şeker Yatırım)

03 Temmuz 2019 - 09:29 borsagundem.com

Şeker Yatırım ( http://www.sekeryatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Güne hafif artıda başlayan BIST-100 Endeksi kısmen dar bantta
sıkışık bir seyir izlerken pozitif seyrini devam ettirerek günü %0,47
yükselişle 100.200 ile Mart ayı sonunda beri en yüksek seviyesinden
kapattı. Yurtdışı borsalarda risk alma iştahı momentum kaybederken
yurtdışı majör borsalar günü yatay hafif artıda kapattı. ABD ile S-400
geriliminin düşmesiyle birlikte TL varlıklardaki pozitif fiyatlama
devam ederken TL sınırlı da olsa değer kazancını devam ettirdi.
CDS?ler bir önceki günkü kapanış seviyesi olan 371?lerden günü
tamamlayarak TL varlıklardaki son dönemdeki güçlenmeyi desteklemeye
devam ediyor. TL varlıklardaki güçlenme ve pozitif ayrışma, Fed faiz
kararına kadar aralıklarla devam edebilir. BIST dip seviyelerden %20
üzeri yükseliş gerçekleştirerek ayı piyasasından çıkıldığına işaret
ediyor olsa da güçlü performans sonrası endekste bir miktar kar
satışları yaşanması yükseliş trendinin daha sağlıklı ilerlemesini
sağlayacaktır. Son gelişmeler sonrası ABD?nin Türkiye?ye ekonomik
yaptırım uygulama riski azalsa da yurtiçi piyasalar için bazı riskler
devam ediyor. ABD senatosu Trump?ın pozitif yaklaşımına rağmen CAATSA
kapsamında Türkiye?ye yaptırım uygulayabilir. Bir diğer risk ise
Jeopolitik gelişmeler ve özellikle ABD?nin İran?a olasım bir askeri
müdahalesi olacaktır. Ancak negatif haber akışı gelmedikçe BIST?te kar
satışlarının yeni alım fırsatı olarak kullanılması ve yükseliş
trendinin devam etmesi beklenmektedir. Tahvil faizlerindeki düşüş ve
CDS?lerdeki gerilemenin devam etmesi de bu beklentiyi
destekleyecektir. Bugün yurtiçinde enflasyon verileri takip edilecek.
Bizim beklentimiz TÜFE?nin aylık %0,42 artması yönündeyken ortalama
piyasa beklentisi %0,05 düzeyindedir. Beklentilerden düşük eksi bir
enflasyon verisi her ne kadar olumlu olsa da TCMB?nin Temmuz
toplantısında yüksek miktarlı bir faiz indirimine gidebileceği
beklentiyle kur üzerinde sınırlı bir tepki yükselişine neden olabilir.
Yurtdışı veri tarafında ABD?de açıklanacak ADP özel sektör istihdamı
ve fabrika siparişleri günün önemli verileri olacak. Bugün ABD
piyasaları tatil öncesi yarım gün açık olacak. Asya piyasalarında
satıcılı bir seyir var. Ancak endeksin güne hafif pozitif eğilimle
başlaması ve düşük momentumla da olsa bu eğilimini devam ettirmeye
çalışması beklenmektedir. Ancak gün içinde kar satışı riskinin halen
yüksek olduğunu düşünüyoruz.

Para ve Döviz Piyasaları:

Serbest piyasada dün 5,6450-5,6825 bandında işlem gören Dolar
paritesi önceki kapanışa göre %0,44 oranında değer kazanarak günü
5,6520 seviyesinden tamamladı. Sepet bazında ise Lira %0,25 oranında
değer yitirdi. Dün borçlanma araçları piyasasında %16,26-%16,70
seviyeleri arasında hareket eden on yıllık gösterge tahvilinin
getirisi önceki kapanışa göre 9 baz puan düşüşle gün içinde gördüğü en
düşük seviye olan %16,26?dan günü tamamladı.

Yurt İçi Gündem:

Yıllık enflasyondaki düşüşün Haziran?da hızlanarak devam etmesi
muhtemel görünüyor: Haziran ayı enflasyonu bugün saat 10:00?da
açıklanıyor. Haziran ayı TÜFE enflasyon tahminimiz %0,42 seviyesinde
bulunurken, Foreks anketinde medyan tahmin %0,03 olarak gerçekleşti.
Buna göre yıllık TÜFE enflasyonu, gerçekleşme bizim beklentimiz
dahilinde olursa, %18,7?den %16,2?ye, medyan piyasa beklentisi
dahilinde olursa da %15,7?ye kadar gerileyecek. Enflasyonun temel
belirleyicilerinden biri gene gıda enflasyonu olacak gibi duruyor.
Sebze fiyatlarındaki keskin düşüşlere karşın, bazı işlenmiş gıda ve et
fiyatlarında gözlemlediğimiz fiyat artışları nedeniyle, gıda
enflasyonunun %0,0 civarında öngördük. Ancak, olan TÜRK-İŞ?in geçinme
endeksine göre Ankara?da gıda fiyatlarının aylık %2,7 düşmesi, İTO
enflasyonunda da gıda kaleminin %2,3?lük düşüşe işaret etmesi, bizim
tahminimize aşağı yönlü risk oluşturan faktörler. Bu arada, Temmuz ayı
için çay, şeker, akaryakıt ve elektrik gibi önemli fiyat artışları ile
beraber, otomotiv, beyaz eşya ve mobilya için uygulanan vergi
indirimlerinin de sonlanmış olması, gelecek ay yıllık enflasyonda
önemli bir sıçramaya yol açabilir. Haziran?da düşen ihracata karşın,
ithalattaki hızlı geri çekilme ile dış ticaret açığı daralmaya devam
etti: Gümrük ve Ticaret Bakanlığı?nın geçici verilerine göre, nisan
ayında dış ticaret açığı 3,2milyar $ seviyesinde gerçekleşerek, geçen
yılın aynı ayındaki 5,5 milyar $?a göre önemli bir gerilemeye işaret
etti. Böylece 12 aylık birikimli ticaret açığı da 31,5 milyar $?dan
yaklaşık 29,1 milyar $?a gerilemiş oldu. Bu aynı zamanda nisan ayı
itibariyle 12 aylık birikimli cari açığın da Haziran ayı itibariyle
fazlaya geçmiş olabileceğine işaret ediyor. Dış ticaret açığındaki
gerilemede asıl etkili olan faktör ithalatın yıllık %23 gerilemesi
olurken, ihracatta da (kısmen geçen seneden daha uzun süren Bayram
tatilinin de etkisiyle) yıllık %14?lük düşüş gerçekleşti. Alt
kalemlere bakıldığında, yatırım malı ve tüketim malı ithalatının
sırasıyla %24 ve %38 daraldığı görülüyor. Hızlı daralmanın devam
ediyor olması da iç talepte henüz kayda değer bir canlanma işareti
olmadığını düşündürüyor.
Hazine?den Eurobono ihracı: Hazine 5 yıl vadeli Eurobono ihracı
ile %6,45 faizle 2,25 milyar $ dış borçlanma gerçekleştirdi. Hazine
sene başından beri yaptığı 3,1 milyar $?lık geri ödemeye karşılık, bu
ihraç ile birlikte beş Eurobono ihracı ile toplamda 8,65 milyar $
borçlanmış oldu.

Sektör Haberleri:

Fitch kredi derecelendirme kuruluşu gelişmekte olan ülke bankaları
raporunda gelişmekte olan ülke bankalarının ekonomik yavaşlama
karşısında ters rüzgarlarla karşı karşıya kaldığını, ekonomilerdeki
yavaşlamanın gelişmekte olan piyasa bankaları için zorluklara yol
açtığını belirtti. Fitch, yavaşlayan GSYH büyümesi, ticari
korumacılığın artışı, kurların ABD doları karşısında değer kaybı ve
siyasi dalgalanmaların kısa vadede çok sayıda gelişmekte olan piyasa
bankacılık sistemi için kayda değer riskler oluşturduğunu vurgularken
kredi notlarının Türkiye ve Latin Amerika'da en kırılgan olduklarını
ifade etti. Fitc rasyosunun 2019 yıl sonu
itibariyle 6,7% seviyesine ulaşmasını bekliyoruz (Negatif).
Otomotiv Perakende Satışları (Binek + Hafif Ticari Araçlar),
Haziran ayında yıllık bazda %16 oranında bir düşüş göstererek 51,037
adetten 42,688 adete geriledi. Yüksek seviyedeki düşüşün ana sebebi
Nis18?den beri makroekonomik koşullardan dolayı artan fiyatlara
paralel olarak devam eden talep azalışıdır. 2018?in ilk 4 ayında
gördüğümüz yüksek baz etkisi sebebiyle %50?nin üzerinde düşüşleri ÖTV
ve KDV indirimlerine rağmen şaşırtıcı bulmuyoruz. Haziran ayında ise
yine bu seviyelerde bir düşüş beklememize karşın, pazardaki baskı
sınırlı kaldı. ÖTV indiriminin devam etmeyeceği yönündeki
beklentilerinin talebi öne çekmiş olabileceğini düşünüyoruz. Haz19
döneminde, Binek Araç perakende satışları %13 azalarak 41,225 adetten
36,024 adete gerilerken, Hafif Ticari Araç perakende satışları da
zayıf performansını sürdürdü ve %32 daralarak 9,812 adetten 6,664
adete geriledi. (Ford?un, Tofaş?ın, Doğuş?un zayıf performansı sürdüğü
için). Otomotiv pazarında görülen bu daralmalar, halka açık
şirketlerin (Ford Otosan (FROTO) ? Doğuş Otomotiv (DOAS) ? Tofaş
(TOASO)) fiyatlamalarında halihazırda yer aldığı için kısa ve orta
vadede önemli seviyede bir negatif etki beklemiyoruz. Aksine, Tofaş?ın
düşen otomotiv pazarında gösterdiği iyi performans ve Doğuş
Otomotiv?in perakende satışlarında görüşen düşüşün hafiflemesinin bu
şirketlerin hisse senetlerini hafif pozitif yönde etkileyebileceğini
düşünüyoruz (Nötr).

Şirket Haberleri:

Albaraka Türk (ALBRK) toplam 500 milyon TL tutarındaki 98 gün
vadeli Kira Sertifikası ihracını tamamladı. İhraç edilen tutar banka
aktif büyüklüğünün 1Ç19 itibarıyla %1,1?ini oluşturmaktadır (Nötr).
Petkim (PETKM), iskelesindeki bir gemide ürün dolumu sırasında henüz
belirlenemeyen bir nedenle yangın meydana gelmiş olduğunu, yangının
hızla söndürülmüş olduğunu ancak maalesef bir 1 kişi kaybı olduğunu
paylaşmıştır. Şirket?in olağan faaliyetlerinin devam etmekte olduğu
paylaşılmıştır. "

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmetwitter.com/ForeksTurkey

-Foreks Haber Merkezi-