Ana SayfaANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)----

ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

13 Haziran 2019 - 08:55 www.borsagundem.com

Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Ticaret geriliminin oluşturduğu endişelerin yeniden gündeme
gelmesiyle Çarşamba gününün ardından bugün de risk iştahı zayıf. Asya
piyasaları satıcılı seyrederken, ABD vadeliler de ekside. Zayıf risk
iştahına bağlı olarak güvenli limanlara talep artarken, Japon Yeni
değer kazanıyor. Sabah saatlerinde ABD on yıllık tahvil faizi %2,11
seviyelerine kadar gerilemiş durumda. Petrol fiyatları ise gerilemenin
ardından bugün arz kaynaklı beklentilerle toparlanma eğiliminde.
Yurtiçi tarafta dün zayıf risk ortamında BIST100 endeksi dalgalı bir
seyir izledi ve günü 0,24 oranında düşüşle kapadı. Dün TCMB'nin
sürpriz yapmayarak faizleri sabit tutması ardından Dolar / TL 5,77
seviyesinin altına sarkmasına karşın, günü 5,80'nin üzerinde kapadı.
Bu sabah ise 5,83 seviyesinin üzerinde yukarı yönlü hareket ediyor.
Veri tarafında bugün yurtdışında Almanya TÜFE ve ABD haftalık işsizlik
maaşı başvuruları takip edilecekken, yurtiçinde ise açıklanacak veri
bulunmuyor.

Trump'ın, Çin ile varılacak bir ticaret anlaşmasını kişisel olarak
beklemeye aldığını söylemesinin ardından küresel risk iştahının
baskılandığı gözleniyor. Trump, Çin'e yönelik ek ithalat vergileri
için bir son tarih belirlemediğini de belirtti. Bu kapsamda, ABD,
Avrupa ve Asya hisse senedi borsalarında satıcılı seyir gözlendi.
ABD'de önceki gün açıklanan ve beklentilerden zayıf gelen yıllık
bazda ÜFE verisinin ardından, TÜFE'de de ılımlı seyrin devam etmesi,
piyasalarda Fed'in bu sene faiz indirimine gidebileceğine yönelik
beklentilerin korunmasını sağlıyor.
Veri takvimi açısından görece sakin bir güne başlıyoruz. TSİ 12'de
Euro Bölgesi'nde nisan ayına ilişkin sanayi üretim verileri
açıklanacak. Ayrıca bugün Euro Bölgesi Maliye Bakanları (Eurogroup)
Toplantıları bulunuyor ve özellikle İtalya'nın bütçe görünümü ile
ilgili kararlar piyasalar tarafından yakından izlenebilir. Diğer
yandan, bugün İsviçre Merkez Bankası'nın faiz kararı da bulunuyor.
İsviçre Merkez Bankası'nın, -%0,75 seviyesinde bulunan politika faiz
oranını sabit tutması bekleniyor. Yurtiçinde ise veri takvimi bugün
sakin.

Yurtiçinde dün TCMB faiz kararı takip edildi.

Merkez Bankası, politika faizi olan 1 hafta vadeli repo faizini
beklentiler doğrultusunda %24 seviyesinde sabit bıraktı ve sıkı
duruşunu korudu. Merkez Bankası, önümüzdeki döneme yönelik net bir
gevşeme sinyali vermezken, sıkı parasal duruşun korunarak
enflasyondaki düşüş sürecini hızlandırmayı amaçlıyor.
Her ne kadar Merkez Bankası önümüzdeki toplantısına yönelik net
bir gevşeme sinyali vermese de TL'deki ılımlı seyrin sürmesi de
dikkate alınarak Merkez Bankası'nın 25 Temmuz'daki PPK toplantısında,
enflasyon patikasıyla uyumlu olarak faiz indirimine başlaması olası
görülebilir. Piyasa katılımcıları, yılın ikinci yarısında toplamda
ortalama 250 baz puan civarında faiz indirimi beklemekte (Piyasa
katılımcılarının beklentileri, 200-500 baz puan faiz indirimi
aralığında değişiyor.)
Merkez Bankası, haziran ayı PPK karar notunda büyüme ve cari denge
görünümüne dair bir değişikliğe de gitmedi.
Karar metninden, gıda fiyatları ve ithal girdi maliyetlerindeki
artışlar ile enflasyon beklentilerindeki yüksek seyrin fiyat
istikrarına yönelik risklerin devam ettiğini gösterdiğine yönelik
cümlenin de çıkarıldığı görülüyor.
Bunun yanında, mayıs ayına ilişkin Hazine nakit bütçe dengesi
verisi de takip edildi. Hazine nakit bütçe dengesi bu yılın ocak
ayında 2,5 milyar TL fazla vermesinin ardından, şubat ayında -25,9
milyar TL açık, mart ayında -15,0 milyar TL açık ve nisanda ise -14,3
milyar TL açık vermişti. Hazine nakit bütçe dengesi, mayısta ise -14,7
milyar TL açık verdi. Böylece, Hazine nakit bütçe dengesi bu yılın
ocak-mayıs döneminde toplam -66,74 milyar TL açık verdi. Hazine nakit
bütçe dengesi, 2018 yılının tamamında ise -70,4 milyar TL açık
vermişti.
Hazine ve Maliye Bakanı Sayın Berat Albayrak'ın geçtiğimiz ay
KOBİ'lere yönelik olarak açıkladığı İVME kredi paketinden sonra, dün
ayrıca KOBİ'ler ve KOBİ dışı tüm işletmeler için büyük bir destek
paketi daha açıklandı. Yeni kredi paketi "Ekonomi Değer Kredisi" ismi
ile devreye alınacak. Hazine ve Maliye Bakanlığı'nın garantisi ve 3
kamu bankasının da dahil olduğu 12 bankanın katılımı ile reel sektöre
yönelik 25 milyar TL'lik yeni destek paketinin devreye alındığı
bildirildi.
Öte yandan, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurulu (BDDK) kredi
kartlarında taksit sınırlarını gevşetici düzenlemeler yaptı. BDDK'dan
yapılan açıklamada, kredi kartlarında taksitlendirme sürelerinin
mobilya alımlarında 12 aydan 18 aya, elektronik eşya alımlarında 3
aydan 6 aya, fiyatı 3.500 TL'ye kadar olan televizyon alımlarında 9
aydan 12 aya, havayolları ve konaklama ile ilgili yurt içine ilişkin
harcamalarda 9 aydan 12 aya, vergi ödemelerinde 9 aydan 12 aya,
elektrikli eşya alımlarında 12 aydan 18 aya, kurumsal kredi
kartlarındaki genel taksit sınırının ise 12 aydan 18 aya çıkarılmasına
karar verildiği bildirildi.
Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Mario Draghi ve Uluslararası
Para Fonu (IMF) Başkanı Christine Lagarde, ABD ile Çin arasında devam
eden ve Avrupa'ya da yansıyan ticaret savaşının diğer ülkeleri tehdit
ettiğini ve durumun daha da kötüye gidebileceğini belirtti. Bunun
yanında Draghi, ABD'nin Avrupa'dan ithal edilen otomobillere yönelik
ek gümrük vergileri tehditlerinin özellikle otomobil üretiminin
merkezi olan Çek Cumhuriyeti, Slovakya, Polonya ve Romanya'yı kırılgan
hale getireceğini dile getirdi. Öte yandan Draghi, son ECB faiz karar
metninde yer alan genişlemeci politikayı sürdürme kararını savunarak,
aşağı yönlü risklere dikkat çekti ve ekonomideki büyümenin
canlandırılması için yeni yollar bulunması gerektiğini de belirtti.

ŞİRKET HABERLERİ

Aksigorta (AKGRT, Pozitif): Şirket'in 2019 Mayıs ayındaki toplam
prim üretimi bir önceki yılın aynı dönemine göre %54 oranında artarak
397mn TL'ye yükselmiştir. Kara araçları sorumluluk hariç toplam üretim
ise aynı dönemler itibariyle %61 oranında artarak 273mn TL'ye
yükselmiştir. Mayıs ayı prim üretimi ile beraber Şirket'in 2019 Ocak -
Mayıs dönemi prim üretimi bir önceki yılın aynı dönemine göre %24
oranında artarak 1.769,5mn TL'ye yükselmiştir. Kara araçları
sorumluluk hariç toplam üretim ise aynı dönemler itibariyle %28
oranında artarak 1.243,8mn TL olmuştur.

SEKTÖR HABERLERİ

Bankacılık-Kredi Kartları: BDDK, kredi kartları ile yapılan
alışverişlerdeki taksit sınırında değişikliğe gitti. Buna göre,
Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurulunun 12/06/2019 tarihli ve 8385
sayılı Kararı ile Banka Kartları ve Kredi Kartları Hakkında
Yönetmeliğin 26 ncı maddesinin yedinci fıkrası uyarınca, 11/01/2019
tarihli ve 8198 sayılı Kurul Kararı ile belirlenen kredi kartlarında
taksitlendirme sürelerinin mobilya alımlarında on iki aydan on sekiz
aya, elektronik eşya1 alımlarında üç aydan altı aya, fiyatı üç bin beş
yüz Türk Lirasına kadar olan televizyon alımlarında dokuz aydan on iki
aya, havayolları ve konaklama ile ilgili yurt içine ilişkin
harcamalarda dokuz aydan on iki aya, vergi ödemelerinde dokuz aydan on
iki aya, elektrikli eşya2 alımlarında on iki aydan on sekiz aya,
kurumsal kredi kartlarındaki genel taksit sınırının ise on iki aydan
on sekiz aya çıkarılmasına karar verilmiştir. (1 Elektronik eşya:
Video, kamera, ses sistemleri, fiyatı 3.500 Türk Lirasının üzerinde
olan televizyon vb. 2 Elektrikli eşya: Buzdolabı, çamaşır makinesi,
bulaşık makinesi, elektrikli ev aletleri vb.)
BDDK, ayrıca banka kredi kartlarında ödenmesi gereken asgarî
tutarın dönem borcuna ilişkin düzenleme yaptı. Buna göre 10/3/2007
tarihli ve 26458 sayılı Resmî Gazete'de yayımlanan Banka Kartları ve
Kredi Kartları Hakkında Yönetmeliğin 17 nci maddesinin üçüncü
fıkrasının (e) bendi ile beşinci fıkrasının (h) bendi aşağıdaki
şekilde değiştirilmiştir.
e) Ödenmesi gereken asgarî tutarın dönem borcunun yüzde otuzundan
ve yeni tahsis edilen kredi kartlarında kullanım başlangıcı tarihinden
itibaren bir yıllık sürenin dolmasına kadar dönem borcunun yüzde
kırkından aşağı olamayacağı.
h) Ödenmesi gereken asgarî tutarın dönem borcunun yüzde otuzundan
ve yeni tahsis edilen kredi kartlarında kullanım başlangıcı tarihinden
itibaren bir yıllık sürenin dolmasına kadar dönem borcunun yüzde
kırkından aşağı olamayacağına ve bankanın bu miktardan az olmamak
üzere asgari ödeme tutarını belirleyebileceğine,

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

AKFEN Holding (AKFEN): Akfen Holding A.Ş., TAV Yatırım Holding
A.Ş.'de bulunan, Şirketin toplam sermayesinin %21,68'ini temsil eden
her biri 500 TL nominal bedelli 21.783.500 TL değerinde 43.567 adet C
Grubu pay, 10.05.2019 tarihli sözleşmeye istinaden 29.05.2019
tarihinde 500.000 USD bedelle Gazelle Yatçılık Gayrimenkul Turizm
Otomotiv İç ve Dış Ticaret A.Ş.'ye devir ve teslim etmiş, pay devri,
devrin pay defterine işlenmesi için 12.06.2019 tarihinde Tav
Havalimanlarına bildirilmiştir.
Fonet Bilgi Teknolojileri (FONET): Şirket 12.06.2019 tarihinde
Antalya İl Sağlık Müdürlüğü tarafından yapılan "36 Aylık PACS Sistemi"
ihalesine katılmıştır. Yapılan İhaleye 3 (Üç) şirket iştirak etmiş
olup 3,8mn TL ile en uygun teklifi firma vermiştir. Şirket ayrıca
14.05.2019 tarihinde KAP (Kamuyu Aydınlatma Platformu) aracılığıyla
duyurduğu Kahramanmaraş İl Sağlık Müdürlüğü tarafından yapılan 36
Aylık Sağlık Bilgi Yönetim Sistemi (SBYS) Hizmeti Alımı" ihalesini
kazanmıştır. Yasal itiraz süreci beklenmekte olup akabinde Sözleşme
imzalama aşamasına geçilecektir.

FAİZ PİYASALARI

Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %24 seviyesinde bulunuyor.
Merkez Bankası piyasayı 84 milyar TL ile haftalık repo ihalesinden
karşılanacak şekilde fonladı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi, küresel çapta risk
iştahının baskılanması ve güvenli liman talebinin artmasıyla bugün
%2,11 seviyelerine yakın dalgalanmakta.
Yurtiçi tahvil piyasasında, TCMB'nin politika faizini
değiştirmeyerek sıkı parasal duruşunu koruması ve enflasyondaki düşüş
sürecini hızlandırmayı amaçladığını bildirmesinin yanı sıra, TL'nin
görece yatay seyretmesi ile verim eğrisinin tüm vadelerinde düşüşler
gözlendi. Bu kapsamda, 2 yıllık gösterge kağıdın faizi günlük bazda 61
baz puanlık düşüşle %22,43 seviyesine gerilerken, 5 yıllık gösterge
kağıdın faizi günlük bazda 39 baz puanlık düşüşle %19,76 seviyesine
geriledi ve 10 yıllık gösterge kağıdın faizi ise 89 baz puanlık
düşüşle %17,26 seviyesine geriledi.


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmaya( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey