HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Enka İnşaat için 6,30 TL hedef fiyat ile 'EKLE' tavsiyesini korudu

Ziraat Yatırım, Enka İnşaat için 6,30 TL hedef fiyat ile 'EKLE'
tavsiyesini korudu.
Ziraat Yatırım'ın ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Enka İnşaat'ın ana ortaklık net dönem karı 2019 yılının ilk
çeyreğinde bir önceki yılın aynı dönemine göre %68,1 oranında artarak
835mn TL'ye yükselmiş ve hem piyasa beklentisi olan 502mn TL'nin, hem
de bizim beklentimiz olan 421mn TL'nin üzerinde gerçekleşerek iyi bir
görüntü sergilemiştir. Tahminimizdeki sapmada taahhüt tarafındaki
beklentimizden daha iyi performans ile yatırım faaliyetlerinden
kaydedilen net 391,4mn TL'lik gelir etkili olmuştur.
Enka'nın toplam satış gelirleri, mühendislik ve enerji grubunun
yüksek hasılatının etkisiyle son çeyrekte bir önceki yılın aynı
çeyreğine göre %41,3 oranında artarak 2.964,2mn TL'ye yükselmiştir.
Brüt kar ise satış maliyetlerindeki yüksek artışın etkisiyle sadece
%4,6 oranında artarak 761,3mn TL olarak gerçekleşmiştir. Operasyonel
giderler aynı dönemde %42,2 oranında artarken, diğer faaliyetlerden
1Ç2019'da 14mn TL gider kaydedilmiş ve faaliyet karı da %6,7 oranında
azalarak 601,1mn TL'ye inmiştir.
Grubun FAVÖK'ü ise %3,2 oranında artarak 753,5mn TL'ye ulaşırken,
FAVÖK marjı ise 1Ç2018'deki %34,8'den 1Ç2019'da 25,4'e gerilemiştir.
Diğer taraftan, mühendislik ve inşaat grubu kaynaklı yatırım
faaliyetlerinden 1Ç2018'de kaydedilen 20,5mn TL'lik net gidere karşın
1Ç2019'da 391,4mn TL gelir kaydedilmiş ve bu durum Enka İnşaat'ın
dönem karındaki yükselişte ana etken olmuştur.
Enka İnşaat'ta ilk çeyrekte en olumlu katkıyı 534mn TL'lik dönem
karı ile mühendislik ve inşaat grubu kaydederken, Gayrimenkul tarafı
da grubun kar artışını olumlu etkilemiştir. Diğer taraftan enerji
segmenti dönem karı ise 1Ç2018'deki 245mn TL'den 1Ç2019'da 120mn TL'ye
gerilemiştir. EÜAŞ ile olan Elektrik Satış Sözleşmesi'nin 2019 yılı
başında sonlanması enerji tarafında karlılığa olumsuz etki edecektir."

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/71D94844F77E4BE89AFC5B7A37D9B483/6a89d1b7eac8ce1650ad9efe179ce203/?i=99706a6a9ea19e92fb2a30847bda8613a2abd2f85c8b5d63c11fdb21ea5b5026cbd83886bf87bdafe88cbd1bc2e7ff451d18fa574373553c688af9570fae9dfdc6283153f57c9de89fb291e58f35c36853fe4d70fdb82807469c31d9da6674a0

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey