HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Petkim için 6,65 TL hedef fiyat ile 'AL' tavsiyesini korudu

Ziraat Yatırım, Petkim için 6,65 TL hedef fiyat ile 'AL'
tavsiyesini korudu.
Ziraat Yatırım'ın ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Şirket'in 2019 yılının ilk çeyreğinde ana ortaklık net dönem karı
bir önceki yılın aynı dönemine göre %17,2 oranında artarak 154mn TL'ye
yükselmiş ve hem piyasa beklentisi olan 119,8mn TL'nin, hem de bizim
beklentimiz olan 122,5mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiştir.
Tahminimizdeki sapmada satış gelirlerinin beklentimizin üzerinde
gerçekleşmesi etkili olmuştur.
Şirketin satış gelirleri ilk çeyrekte bir önceki yılın aynı
dönemine göre %50,7 oranında artış kaydederek 2.832,1mn TL'ye
ulaşmıştır. Bu artışta satış miktarının %22,3 oranında artarak 598bin
tona yükselmesi ile kurlardaki artış etkili olmuştur. Şirketin
yurtdışı satış gelirleri ilk çeyrekte %69,4 oranında artarak 1.233mn
TL'ye ulaşmıştır. Brüt kar ise aynı dönemde maliyetlerdeki görece
yüksek artışa bağlı olarak %20,9 oranında artarak 333,6mn TL olarak
gerçekleşmiştir. Operasyonel giderler aynı dönemde %16 oranında
artarken, diğer faaliyetlerden gelirler 20,4mn TL'den 53mn TL'ye
yükselmiş ve böylece faaliyet karı %37,8 oranında artarak 269,7mn
TL'ye ulaşmıştır.
Şirketin FAVÖK'ü de %32,4 oranında artarak 288,5mn TL olarak
gerçekleşirken, FAVÖK marjı ise 1Ç2018'deki %11,6'dan 1Ç2019'da
%10,2'ye gerilemiştir. Finansman tarafında giderler 1Ç2018'deki 36,8mn
TL'den 1Ç2019'da 87,2mn TL'ye yükselirken, 46,7mn TL'lik vergi gideri
sonrası ana ortaklık net dönem karı 154mn TL olmuştur.
2018 yılının son çeyreğinde her 4 yılda bir yapılan büyük bakım
tamamlanmış ve 4Ç2018'de %38'e gerileyen etilen kapasite kullanımı,
ilk çeyrekte %99'a yükselmiştir. Buna ilaveten etilen nafta marjında
2018 yılının son çeyreğinde başlayan gerileme ilk çeyrekte de etkisi
hissettirmekle birlikte marjlar yeniden yükselişe geçmiştir. Yüksek
kapasite kullanımı ve etilen-nafta marjında toparlanma karlılığa
olumlu yansımıştır."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey