Ana SayfaANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Şeker Yatırım)----

ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Şeker Yatırım)

14 Mayıs 2019 - 09:19 borsagundem.com

Şeker Yatırım ( http://www.sekeryatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Haftaya sınırlı artıyla başlayan BIST-100 Endeksi sonrasında
yurtdışı piyasalardaki güçlü satışların da etkisiyle gün içinde 85.446
ile Ağustos 2018?den beri en düşük seviyesini test etti. Bankacılık
Endeksi öncülüğündeki satışların sürmesi ile Endeks günü %2,54?lük
sert düşüşle 86.282 seviyesinden tamamladı. Cuma günü pozitif
ayrışarak kısa vadeli kayıplarını büyük oranda geri alan TL, EM para
birimlerindeki değer kayıplarının da etkisiyle yeni haftada değer
kaybetmeye ve negatif ayrışmaya devam etti. CDS?ler dün gün içinde 500
seviyesi üzerini test ederken, günü 496 seviyelerinden kapattı.
CDS?lerdeki yükselişin devam etmesi TL varlıklardaki risk algısının
güçlendiğine ve riskten kaçışının devam edebileceğine işaret ediyor.
Çin?in ABD ürünlerine gümrük vergisi getirmesiyle ticaret görüşmeleri
yeniden ticaret savaşlarına dönüşürken, ticaret savaşlarının global
büyümeyi tehdit edeceği beklentileri başta ABD olmak üzere yurtdışı
borsalarda güçlü satışlara neden oldu. ABD ile İran arasındaki
gerginliğin giderek yükselmesi ve olası bir çatışma riski de
satışların derinleşmesinde etkili oldu. BİST?in güne tepki alımları
ile başlamasını bekliyoruz. Gün içinde tepki alımlarının devam etmesi
beklense de bunun zayıf kalacağını düşünüyoruz. Yurtdışı piyasalardaki
riskten kaçışa ilave olarak yurtiçinde İstanbul Büyükşehir
Belediyesine ait seçim belirsizliği, yüksek petrol fiyatları, ABD ile
zayıf ilişkiler ve ABD-İran geriliminin yükselmesi gibi bir çok neden
TL varlıklar için ekstra negatif baskı sebebi olmaya devam edebilir.
Yurtiçinde bugün sanayi üretimi, yurtdışında ise Zew endeksi takip
edilecek önemli veriler olacak.

Para ve Döviz Piyasaları:

Dün serbest piyasada 6,0700-6,1230 bandında işlem gören USD/TRY
paritesi önceki kapanışa göre %0,12 oranında değer kazanarak günü
6,0840 seviyesinden tamamladı. Sepet bazında ise Lira %0,17 oranında
değer yitirdi. Dün borçlanma araçları piyasasında %20,64-%20,92
seviyeleri arasında hareket eden on yıllık gösterge tahvilinin
getirisi önceki kapanışa göre 53 baz puan düşüşle gün içinde gördüğü
en düşük seviye olan % 20,64?ten günü tamamladı.

Yurt İçi Gündem:

TCMB'den merkezi bütçeye 40 milyar TL ek kaynak iddiası:
Reuters'da dün yayınlanan bir habere göre, TCMB'nin bilançosunda
ihtiyat akçesi olarak tuttuğu 40 milyar TL'lik kaynağı merkezi bütçeye
aktarmasına olanak sağlayacak bir yasal düzenleme üzerinde
çalışılıyor. 2001 krizinden sonra önemli bir mali disiplin adımı
olarak, TCMB'den bütçeye doğrudan kaynak aktarılması yasa ile
yasaklanmıştı. Şimdi bunun tersine bir adım atılması ihtimali de
piyasayı rahatsız eden diğer bir faktör olabilir. Konu ile ilgili
henüz resmi bir açıklama yapılmadı. 12 aylık birikimli cari denge çok
yakında fazlaya dönüşmek üzere: Mart?ta cari açık 0,9-1,0 milyar $?lık
piyasa beklentilerinin (beklentimiz 0,9 milyar $) altında 0,6 milyar $
olarak açıklandı. Geçen yılın aynı ayında 4,7 milyar $ açık
verilmişti. 12 aylık birikimli cari açık böylece hızlı düşüşünü
sürdürerek 17,0 milyar $?dan 12,8 milyar $?a geriledi (Mayıs 2018
zirvesinde 58 milyar $?a ulaşmıştı).
İç talepte devam eden durgunluğa bağlı olarak, cari açıktaki hızlı
geri çekilmenin önümüzdeki aylarda da devam etmesini ve Temmuz ayı
(belki de Haziran ayı) gibi,12 aylık cari dengenin artıya geçmesini
bekliyoruz. Yılın sonlarına doğru, trendin tersine dönmesi mümkün olsa
da, artık 2019 sonunda cari açığın ancak 4-5 milyar $?ı bulmasını
bekliyoruz.

Şirket Haberleri:

MSCI, Mayıs ayında endeks değişiklikleri çerçevesinde Türkiye
endekslerinde de değişikliğe gitmiştir. MSCI Global Standart Endeksler
listesinde MSCI Türkiye Endeksi?nden Halkbank (HALKB) ve Petkim
(PETKM) çıkartılıp MSCI Türkiye Küçük Ölçekli Şirketler Endeksi
listesine dâhil edilmiştir. MSCI Türkiye Küçük Ölçekli Şirketler
Endeksi listesinde ise Aksa Enerji (AKSEN), Anadolu Grubu Holding
(AGHOL), Anadolu Hayat Emeklilik (ANHYT), Anadolu Sigorta (ANSGR),
Kardemir A (KRDMA) ve Türk Traktör (TTRAK) çıkarılmıştır. Yapılan
değişiklikler 28 Mayıs 2019 tarihi itibariyle geçerli olacaktır.
Halkbank (HALKB) 1Ç19 solo finansal sonuçlarında 305 milyon TL net
kar açıkladı (Çeyreksel bazda %3,6 azalış). Açıklanan net kar rakamı
bizim 392 milyon TL olan tahminimizin ve 393 milyon TL olan piyasa
beklentisinin %22 altında gerçekleşmiş oldu. Bankanın 3 aylık karı
geçen yıla göre %61,4 azalarak %4,3 oranında göreceli zayıf bir
ortalama öz kaynak karlılığına işaret etmektedir. Beklentilerden zayıf
gelen ücret ve komisyon gelirleri ve diğer gelirler, beklentilerin
altında gerçekleşen ticari zarar ve beklentilerin üzerinde gerçekleşen
faaliyet giderleri sebebiyle bankanın net kar rakamı beklentilerimizin
altında gerçekleşmiştir. 431 milyon TL tutarında ticari zarar, KOBİ
kredileri destekli güçlü TL kredi büyümesi, göreceli sınırlı
kredi-mevduat makası gelişimi, TRY mevduatlardaki pazar payı kaybı,
sabit seyreden takipteki krediler rasyosu, İkinci Grup kredi
karşılıklarındaki azalma çeyreğin ana unsurları olarak öne
çıkmaktadır. Hisse için 23% sermaye maliyeti ve 7% uzun vadeli büyüme
oranlarını kullanarak hesapladığımız ve 7,73 TL olan hedef fiyatımızı
6,18 TL?ye düşürüyoruz. Yeni hedef fiyatımızın %21 artış potansiyeli
bulunmaktadır. Hisse için ?TUT? olan tavsiyemizi koruyoruz. Hisse
2019T 3,9x F/K (Benzerlerine göre %4 iskontolu) ve 0,21x F/DD)
çarpanlarıyla ve 2019T için %5,6 ortalama öz kaynak geti risiyle işlem
görmektedir. 1Ç19 finansal sonuçlarının açıklanmasının ardından hisse
üzerinde negatif bir etki bekliyoruz.
Tüpraş (TUPRS) 26 Şubat 2019 tarihinde başlatılan İzmit Rafinerisi
Fuel Oil Dönüşüm Tesisi?ndeki planlı bakım ve iyileştirme amaçlı
duruşun, planlanan bitiş süresinden 14 gün önce 13.05.2019 tarihinde
tamamlanmış ve ünitelerin tam kapasite üretime başlamış olduğunu
paylaşmıştır."

https://www.sekeryatirim.com.tr/Arastirma/ArastirmaRaporDosya/51337/gb-14.05.19.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey