Ana SayfaHİSSE DEĞERLENDİRMESİ-İş Yatırım, Alarko Holding için 4,30 TL hedef fiyatını ve 'AL' tavsiyesini korudu----

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-İş Yatırım, Alarko Holding için 4,30 TL hedef fiyatını ve 'AL' tavsiyesini korudu

13 Mayıs 2019 - 10:15 borsagundem.com

İş Yatırım, Alarko Holding için 4,30 TL hedef fiyatını ve
'AL' tavsiyesini korudu.
İş Yatırım'ın ( https://www.isyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Kapanış (TL) : 2.66 - Hedef Fiyat (TL) : 4.33 - Piyasa Deg.(TL) :
1157 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 4.62
ALARK Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 62.76 Analist:
[email protected]
ALARK 1Ç19 Finansal Sonuçları: Güçlü operaysonel sonuçlara rağmen
özsermaye yöntemi ile konsolide olan iştiraklerin zayıf katkısı zarara
yol açtı
Alarko Holding 1Ç19?da 81mn TL net zarar açıkladı. Geçtiğimiz
yılın aynı döneminde 18mn TL net zarar açıklamıştı. Karşılaştırma
yapmak için tahmin bulunmuyor. Konsolide operasyonel karlılıkta güçlü
iyileşme olmasına rağmen özsermaye yöntemi ile konsolide olan Karabiga
Termik Santrali?nin hem operasyonel karının çok düşük olması hem de Fx
borçtan dolayı kur farkı zarar kaydetmiş olması Holding?in 1Ç19?da
zarar açıklamasına neden oldu. Özsermaye yöntemi ile konsolide
iştiraklerinin çeyreksel zararı 119mn TL olarak gerçekleşti.
Geçtiğimiz yıl aynı dönem iştirak zararı 28mn TL seviyesindeydi.
Planlı bakım çalışmalarının 1Ç19 gerçekleştirilmesi nedeni ile
santralin bir süre çalışmamış olması ve elektrik fiyatlarının düşük
seyretmesi santralin operasyonel karının düşük olmasına neden oldu.
Holding?in konsolide gelirleri taahhüt ve enerji üretim segmentinin
güçlü katkısı ile yıllık bazda %128 artış göstererek 1Ç19?da 365mn
TL?ye, konsolide operasyonel karı ise 60mn TL?ye yükseldi. Geçtiğimiz
yıl aynı dönem operasyonel kar 1mn TL seviyesindeydi.
Yorum: Sonuçların ardından 4.3TL olan hisse hedef değerimizi
koruyoruz. Hedef değerimize %63 getiri potansiyeli sunan hisse için AL
tavsiyemizi yineliyoruz. Ancak Karabiga Termik Santralinin operasyonel
karının beklentimizin altında olması tahminlerimizde aşağı yönlü risk
oluşturmaktadır. Karabiga?nın zayıf 1Ç19 operasyonel performansı,
düşük seyreden elektrik fiyatlarının 2Ç19 karlılığı üzerinde de risk
oluşturması ve hissenin yıl başından beri güçlü performansı (endeksi
%41 yendi) nedeniyle kısa vadede sonuçların hisse fiyatını
baskılayabileceğini düşünüyoruz."

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20190513094040903_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey