HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Deniz Yatırım, İş Bankası için 7,30 TL hedef fiyat ile 'AL' önerisini korudu

Deniz Yatırım, İş Bankası için 7,30 TL hedef fiyat ile 'AL'
önerisini korudu.
Deniz Yatırım'ın ( http://www.denizyatirim.com/ ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"1Ç19 kar rakamı beklentimizden düşük gelen karşılık oranı
nedeniyle beklentilerin üzerinde
İş Bankası konsolide olmayan finansallarında 1,458 milyon TL net
kar açıkladı. Rakam geçen yılın aynı dönemine kıyasla %19.3 oranında,
2018?in son çeyreğine göre ise %33.6 oranında daralırken çeyrek
dönemlik özsermaye karlılığı ise %11.6 seviyesinde gerçekleşti. İş
Bankası bu dönemde 130 milyon TL serbest karşılık ayırarak toplam
serbest karşılık tutarını 1,330 milyon TL?ye yükseltirken, olası
emekli sandığı açığı için de operasyonel giderler altında
muhasebeleştirilen 150 milyon TL tutarında gider yazmıştır.
Açıklanan kar rakamı 1,015 milyon TL?lik piyasa ve bizim 928
milyon TL?lik beklentimizin üzerinde gerçekleşti. Bizim
tahminlerimizden sapmanın ana nedeni özel karşılık giderlerinin
beklentimizin altında gerçekleşmesidir. Net faiz geliri, komisyon
gelirleri ve operasyonel giderler büyük ölçüde beklentimiz ile uyumlu
bir şekilde gerçekleşmiştir.
İş Bankası açısından bu dönemin olumlu unsurları olarak
kredi/mevduat makasındaki kısmi toparlanma, operasyonel giderlerin
kontrol altında olması ve sermaye yeterlilik oranlarındaki gerilemenin
tolore edilebilir düzeyde kalmış olması sıralanabilir. Olumsuz tarafta
ise takipteki kredi oranının yaklaşık 100 baz puan kadar artarak %5.1
seviyesine yükselmiş olması, net takibe dönüşüm oranının 387 baz puan
ile 2018?in tamamındaki 237 baz puan seviyesinin üzerinde gerçekleşmiş
olması ve takipteki krediler için toplam karşılık oranının %91.9 ile
bir önceki dönem seviyesi olan %101.1?in altında kalması olarak
sayılabilir. 130 milyon TL?si bu dönemde ayrılan serbest karşılık
tutarının 1,330 milyon TL?ye yükselmesi önemli bir tampon olarak
değerlendirilebilir. Açıklanan finansal sonuçların hisse fiyatı için
kısmen olumlu olabileceğini düşünüyoruz. İş Bankası 3.47x F/K ve 0.39x
F/DD çarpanları ile işlem görmektedir. Hisse için 7.30 TL hedef fiyat
ve AL olan önerimizi koruyoruz."

https://www.denizyatirim.com/sites/1/upload/files/GUNLUK_BULTEN_-_13.05.2019.PDF

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey