Ana SayfaANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Vakıf Yatırım)----

ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Vakıf Yatırım)

13 Mayıs 2019 - 09:30 borsagundem.com

Vakıf Yatırım ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Piyasalara Bakış: Güne alımlarla 89.400 üzerinden başlayan
endekste, haftanın son işlem gününde de dalgalı seyir sürdü. BİST,
kapanışını 88.533 seviyesinden gerçekleştirirken, endeksin haftalık
bazdaki kaybı %5,8 oldu.
Cuma günü Avrupa ve ABD piyasalarında farklı fiyatlamalar izledik.
Günün genelinde pozitif seyrini sürdüren Avrupa piyasalarına karşılık
ABD'de satış baskısı ön plana çıkmıştı. Kapanış ise hem Avrupa hem de
ABD piyasaları tarafında pozitif bölgede gerçekleşti.
Bugün içeride cari denge verisi izlenecek en önemli veri akışı
konumunda. ABD'de ise Fed üyelerinin açıklamaları takip edilecek. Bu
sabah Asya seansında satıcılı seyir izliyoruz. Avrupa piyasalarının
hafif alımlarla, ABD piyasalarının ise güne satış baskısıyla başlaması
bekleniyor. BİST'in bugüne alımlarla başlamasını bekliyoruz.

Bugün Halk Bankası (HALKB) 1Ç19 finansallarını açıklayacak (=)

Halk Bankası?nın 1Ç19?da net dönem karının çeyreksel bazda %29,8
artış, yıllık bazda %48,0 düşüş ile 411 mn TL (Research Turkey: 393 mn
TL) olarak gerçekleşmesini bekliyoruz.
Bankanın 1Ç19?da net faiz gelirlerinde bir önceki çeyreğe göre
%10,2 oranında gerileme ve artan swap kullanımına bağlı olarak net
ticari zararında artış bekliyoruz. 1Ç19?da 430 mn TL düzeyinde
beklediğimiz temettü gelirlerinin ve bir önceki çeyreğe güçlü artış
göstermesini beklediğimiz diğer faaliyet gelirlerinin bankanın net
karını olumlu etkilemesini öngörüyoruz.
Banka?nın 1Ç19?da Takipteki Krediler Oranı (TKO)?nın çeyreksel
bazda sınırlı değişim göstererek %3,3 düzeyinde gerçekleşmesini
bekliyoruz. Halk Bankası?nın 1Ç19?da kredi büyümesinin %8,7 ile özel
mevduat bankalarının üzerinde gerçekleşeceğini tahmin ediyoruz.
Halk Bankası hisselerinin son 1 ayda BIST 100 endeksine göre %6,0,
BIST banka endeksi göre %2,3 oranında negatif ayrıştığı görülmektedir.

Kısa Kısa Haberler

(-) Alarko Holding (ALARK): Yılın ilk çeyreğinde 81,5 mn TL net
zarar açıkladı. Holding, 2018 yılının ilk çeyreğinde 17,9 mn TL net
zarar açıklamıştı. Müşterek yönetime tabi ortaklığı konumundaki Alcen
Enerji Dağıtım ve Perakende kaynaklı kaydedilen 115,6 mn TL?Lik gider,
Holding?in bu dönemde net zararında görülen artışta etkili olmuştur.
Yılın ilk çeyreğinde Holding?in satış gelirleri, taahhüt ve arazi
geliştirme segmenti kaynaklı büyüme ile birlikte, yıllık bazda %128
artışla 364,8 mn TL?ye ulaşmıştır. 1Ç19 dönemini ise şirket 60 mn TL
FAVÖK (1Ç18: 607 bin TL) ile tamamlamıştır. Yorum: Şirket operasyonel
tarafta pozitif sonuçlar açıklasa da net zararda artış görülmüştür.
Şirket hisseleri endekse göre son 1 ayda %16, yılbaşından bugüne kadar
ise %32 pozitif performans sergiledi. Son dönemde endek üzeri getiri
performansı sergileyen şirket hisselerinde, net zarardaki artışla
birlikte satış baskısı oluşabileceği görüşündeyiz.
(=) Bim (BIMAS): Şirket, 1Ç19?da beklentimizin %18, piyasa
ortalama beklentisinin %24 altında yıllık bazda %8 düşüşle 215 mn TL
net kâr açıkladı. Beklentilerden güçlü operasyonel kârlılığa rağmen,
operasyonel olmayan tarafta kaydedilen giderler net kârdaki sapmanın
nedeni oldu. Yorum: Şirket hisseleri BIST100 endeksine göre
yılbaşından bu yana %7,6 negatif ayrışmış olup, sonuçların hisse
fiyatına etkisinin ?nötr? olacağını tahmin ediyoruz.
(=) Pegasus (PGSUS): Şirket 1Ç19?da 182 mn TL net zarar yönündeki
beklentimizin ve 188 mn TL net zarar yönündeki piyasa ortalama
beklentisinin bir miktar üzerinde 214 mn TL net zarar açıkladı. Artan
net finansman giderleri, beklentilerden güçlü operasyonel performansın
net kâra yansımasını engelledi. Yorum: Şirket hisselerinin son 1 ay ve
3 aylık dönemlerde BIST100 endeksine göre sırasıyla %8 ve %12 oranında
pozitif ayrışmasını da göz önünde bulundurarak, sonuçların hisse
fiyatına etkisinin ?nötr? olmasını bekliyoruz.
(+) Selçuk Ecza Deposu (SELEC): Şirket, 1Ç19?da 195 mn TL?lik
Research Turkey ortalama net beklentisinin %30 üzerinde 253 mn TL net
kar açıkladı. Şirket 1Ç18 döneminde 152 mn TL net kar kaydetmişti.
Operasyonel tarafta gözlenen pozitif seyrin yanı sıra, tahakkuk
etmemiş finansman ve vadeli mevduat faiz gelirlerinde yaşanan artış
net karı destekledi. 1Ç19?da şirketin satış gelirleri yıllık bazda %27
artış göstererek 4,16 mlr TL?ye ulaşırken, 4,18 mlr TL olan Research
Turkey ortalama beklentisine paralel gerçekleşti. Şirketin 1Ç19
FAVÖK?ü, 228 mn TL olan Research Turkey ortalama beklentisinin %23
üzerinde 280 mn TL olarak gerçekleşirken yıllık bazda %65 artış
göstermiş oldu. FAVÖK marjı ise 1Ç18?deki %5,2 seviyesinden 1Ç19?da
%6,7 seviyesine yükseldi. Yorum: Şirket hisseleri yılbaşından bugüne
endekse göre %48 pozitif ayrıştı. Buna karşılık 1Ç19?da hem net kar
hem de FAVÖK tarafında en yüksek piyasa beklentisinin de aşıldığını
görüyoruz. 1Ç19 sonuçlarının hisse performansına pozitif yansımasını
bekliyoruz.
(=) Turkcell (TCELL): Genel kullanım amacıyla BNP Paribas Fortis
SA/NV ile 3 yıl 1 hafta vadeli toplam yıllık maliyeti Euribor +
%2,20-%2,00 aralığında değişkenlik gösterebilecek 50 mn ¬ tutarında
kredi sözleşmesi imzaladı. Anlaşmada belirlenen sürdürülebilirlik
temelli çevresel hedeflerin tutturulmasına bağlı olarak kredinin
toplam maliyetinin Euribor + %2'ye kadar düşebileceğini bildirdi.
Vakıfbank (VAKBN): Banka 2019 yılının ilk çeyreği için bir önceki
çeyreğe göre %37,6, bir önceki yılın aynı dönemine göre %38,1 düşüş
ile 651 mn TL ile piyasa beklentisine paralel net kar açıkladı.
(Research Turkey beklenti: 664 mn TL) Banka?nın 1Ç19?da net faiz
gelirleri çeyreksel bazda %9,5 düşüş gösterirken, net ücret & komisyon
gelirleri ise bir önceki çeyreğe göre %32,6 yükseliş kaydetti. Aynı
dönemde bankanın karşılık giderleri bir önceki çeyreğe göre %159,8
artış ile 2,5 mlr TL düzeyinde gerçekleşmiştir.
(-) Vestel Elektronik (VESTL): Şirket, 1Ç19?da 30 mn TL net zarar
yönündeki beklentimizin oldukça üzerinde 274 mn TL net zarar açıkladı
(1Ç18: 25 mn TL net zarar). Net satış gelirleri ve FAVÖK?ü
beklentilerimize paralel yıllık bazda sırasıyla %17,3 ve %13,7 artış
gösterirken, operasyonel olmayan tarafta artan giderler net zarardaki
artışın nedeni oldu. Yorum: Şirket hisselerinin yılbaşından bu yana
BIST100 endeksine göre yaklaşık %90 pozitif ayrışmasını da göz önünde
bulundurarak, sonuçların hisse fiyatına etkisinin ?negatif? olmasını
bekliyoruz"

Analizin tamamı için:

http://www.vkyanaliz.com/Files/docs/gunluk-strateji-bulteni-1557726755.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey