Halk Yatırım ( http://www.halkyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Küresel piyasalardaki negatifliğe karşın endeksin seyrinde yurt içi
gelişmeler etkili olabilir"
Hazine ve Maliye Bakanımız Sayın Albayrak, haftasonu yaptığı
açıklamada Türkiye'nin cari dengede sıfıra yaklaştığını ve 2019
yılında enflasyon başta olmak üzere, dünyayı ilgilendiren bir
travmatik olay yaşanmadığı sürece Türkiye ekonomisinin etkili ve
dengeli bir noktaya ulaşacağını dile getirdi. Bakan Albayrak, ayrıca
imalat ve ihracat sektörünü destekleyecek uzun vadeli, Türk lirası
bazlı, düşük maliyetli bir paketi önümüzdeki aylarda açıklayacaklarını
söyledi.
Cumhurbaşkanlığı İletişim Başkanı Prof. Altun, S-400'den
vazgeçildiği iddiasını paylaşan Alman gazeteciye S-400 tedariğinin
tamamlanmış bir anlaşma olduğu yanıtını verdi. Kredi derecelendirme
kuruluşu Fitch'in geçtiğimiz Cuma günü yayımladığı raporda Türkiye'nin
Nisan 2019'daki kamu bankalarına sermaye desteği verme kararının,
kurumun "Türk hükümetinin kamu bankalarını desteklemek için güçlü bir
eğiliminin bulunduğu" yönündeki görüşünü desteklediği belirtildi.
Raporda ayrıca hükümetin kamu bankalarına sermaye desteğinin kredi
vermeyi sürdürmesi ve varlık kalitelerindeki yıpranmaya karşı sermaye
tamponlarını güçlendirmelerine yardımcı olmayı hedeflediği ifade
edildi. Türkiye'yi S-400 füze savunma sistemlerinden vazgeçmeye ikna
etmek için müzakerelere devam ettiklerini söyleyen ABD Savunma Bakan
Yardımcısı Ellen Lord, Türkiye'nin F-35 programından çıkarılmasının
savaş uçağının maliyetini arttırabileceğini ifade etti.
ABD Nisan ayı TÜFE verisi aylık %0,3 artışla yıllık bazda %2 seviyesinde,
beklentinin altında artış gösterdi. Çekirdek TÜFE ise aylık artış
beklentinin altında %0,1 seviyesinde gerçekleşti.
ABD Başkanı Trump'ın ekonomi danışmanı Kudlow, Trump ile Çin Devlet
Başkanı Xi'nin Haziran?da Japonya'da yapılacak G20 Zirvesi'nde görüşebileceğini
açıkladı.
Şirket ve Sektör Haberleri
İş Bankası (ISCTR, Pozitif): İş Bankası 1Ç19?da piyasa ortalama
beklentisinin %43,6 üzerinde, yıllık %19,3, çeyreklik %33,6 azalışla
1.458 milyon TL solo net kar açıkladı.
Vakıfbank (VAKBN, Nötr): Vakıfbank 1Ç19?da piyasa ortalama
beklentisinin %1,9 altında, yıllık %38,1, çeyreklik %37,6 azalışla 651
milyon TL solo net kar açıkladı.
Bim (BIMAS, Nötr): Şirket 1Ç19?da, yıllık bazda %8,1 düşüşle 215,4
mn TL net kar açıkladı. Ancak, bilindiği üzere 1 Ocak 2019 itibariyle,
TFRS 16 düzenlemesine geçilmesiyle birlikte gelir tablosunda, kira
giderleri yerine amortisman ve finansman giderleri yer almaktadır.
Dolayısıyla net kara, TFRS 16 etkisi hariç baktığımızda, piyasa
beklentisinin %6,5, bizim beklentimiz olan 271,5 mn TL?ye yakın,
yıllık bazda %13,4 artışla 265,8 mn TL net kar açıkladığını görüyoruz.
TFRS 16 etkisi hariç baktığımızda, beklentilerin hafif altında gelen
sonuçların hisse performansına etkisini hafif negatif olarak
değerlendiriyoruz. Ancak, BIMAS hisselerinin yılbaşından bu yana
BIST?e relatif %7,3 negatif ayrışmasını düşündüğümüzde, sonuçların
hisse performansına etkisinin ?nötr? olmasını bekliyoruz.
Pegasus (PGSUS, Nötr): Şirket 1Ç19?da, beklentimiz olan 329,2
milyon TL net zararın altında, ortalama piyasa beklentisi olan 188,1
milyon TL net zararın %13,7 üzerinde, 213,9 milyon TL net zarar
açıkladı. Beklentimizin üzerinde gerçekleşen operasyonel karlılık,
beklentilerimizin altında gelen net zararda ana etken oldu. FAVÖK
yılın ilk çeyreğinde, beklentimiz olan 6,0 milyon TL?nin üzerinde,
ortalama piyasa beklentisi olan -39,4 milyon TL?nin aksine 244,3
milyon TL seviyesinde gerçekleşti.
Emlak Konut GYO (EKGYO, Negatif): Şirket 1Ç19?da, hem ortalama
piyasa beklentisi olan 104 mn TL hem de bizim beklentimiz olan 116 mn
TL?nin altında yıllık %94,5 düşüşle 47,9 mn TL net kar açıkladı.
Beklentimizin altında gerçekleşen operasyonel performans nedeniyle net
kar beklentimizin altında kaldı. Emlak Konut GYO?nun ilk çeyrekte
zayıf finansallar açıkladığını görüyoruz.
Gübre Fabrikaları (GUBRF, Negatif): Şirket 1Ç19?da, beklentimiz
olan 53,6 milyon TL?nin ve ortalama piyasa beklentisi olan 31,8 milyon
TL net karın aksine 5,8 milyon TL net zarar açıkladı. Beklentimizin
aksine gelen net zararda, düşük gelen operasyonel karlılık etkili
oldu. FAVÖK ise beklentimizin %14,7, ortalama piyasa beklentisinin
%19,5 altında, yıllık bazda %4,4 artışla 156 milyon TL seviyesinde
gerçekleşti.
Vestel Elektronik (VESTL, Negatif): Şirket 1Ç19?da, bizim
beklentimiz olan 14,9 milyon TL net zarar rakamının oldukça üzerinde
274,4 milyon TL net zarar açıkladı (1Ç18: 24,7 milyon TL net zarar).
Beklentimizin üzerinde açıklanan net zararda, beklentimize paralel
gerçekleşen operasyonel karlılığa rağmen beklentimizin üzerinde
kaydedilen çoğunlukla kur gideri kaynaklı esas faaliyetlerden diğer
giderler ve özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan kaydedilen 80
milyon TL zarar etkili oldu. FAVÖK ise 1Ç19?da, bizim beklentimiz olan
374,1 milyon TL ile uyumlu, yıllık %13,7 artışla 382,8 milyon TL
seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK marjı da 1Ç19?da, yıllık 0,3 puan
gerileme ile %10,7 seviyesinde gerçekleşti.
Çelebi Hava Servisi (CLEBI, Negatif): Şirket 1Ç19?da, beklentimiz
olan 15,0 milyon TL?nin %51,0, ortalama piyasa beklentisi olan 13,3
milyon TL?nin %44,9 altında, yıllık %23,4 azalışla 7,3 milyon TL net
kar açıkladı. Beklentimizin altında gelen net karda, tahminimizin
üzerinde kaydedilen finansman gideri etkili oldu. FAVÖK yılın ilk
çeyreğinde, beklentimiz olan 43,0 milyon TL ve ortalama piyasa
beklentisi olan 47,7 milyon TL?nin üzerinde, yıllık bazda %68,0
artışla 55,8 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Böylece FAVÖK marjı
yıllık bazda 3,1 puan artış ile 1Ç19?da %17,9 seviyesine yükseldi.
Torunlar GYO (TRGYO, Negatif): Şirket 1Ç19?da, hem piyasa ortalama
beklentisi olan 44,8 mn TL hem de bizim beklentimiz olan 87 mn TL?lik
net zararın üzerinde 144 mn TL net zarar açıkladı (1Ç18?de 150,4 mn TL
net kar). Beklentimizin üzerinde gelen net zararda, finansman
giderinin beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi ana etken oldu.
Şirketin geçen yıl ilk çeyrekte 197,7 mn TL düzeyinde gerçekleşen net
finansal gideri 1Ç19?da 290,2 mn TL?ye yükseldi. TL?nin yabancı para
karşısındaki değer kaybı nedeniyle şirketin taşıdığı 3.594 milyon TL
karşılığı açık pozisyonu, 208 mn TL faaliyet dışı kur farkı gideri
oluşturmasında etkili oldu. Ciro ve operasyonel karlılık her ne kadar
bizim beklentimiz ile uyumlu gerçekleşse de, piyasa beklentisinin
oldukça altında kalan sonuçların hisse performansına etkisini
?negatif? olarak değerlendiriyoruz.
Halk GYO (HLGYO, Nötr): Şirket 1Ç19?da, beklentimiz ile aynı
yıllık bazda %24,6 artışla 12,1 mn TL net kar açıkladı. Geçen yıl ilk
çeyrekte 4,5 mn TL net finansman giderinin, bu çeyrekte 2,6 mn TL?ye
gerilemesi net karı destekledi. FAVÖK ise 1Ç19?da beklentimiz olan 24
mn TL?nin altında 13,8 mn TL seviyesinde gerçekleşti."
Analizin tamamı için:
https://www.halkyatirim.com.tr/pdf/2019/5/7950_Daily13.05.pdf
*******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey