Ana SayfaANALİZ-THY 1.Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi(İş Yatırım)----

ANALİZ-THY 1.Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi(İş Yatırım)

10 Mayıs 2019 - 10:20 borsagundem.com
rtış, Asya/Uzak Doğu %5 artış , Afrika %6.8 artış, Turkiye %19.5 artış ve Orta
Doğu %10.2 artış kaydetti. Avrupa kur etkisi R/Y ise 1Ç19?de %3.5 düştü.
Marjlarda gerileme Özellikle personel giderleri (ASK başına %12 artış),
satış ve pazarlama giderleri (ASK başına %14 artış), ve bakım giderleri (ASK
başına %11 artış) artışları nedeniyle yakıt dışı CASK 1Ç19?de yıllık bazda %
5.8 artışla Usc 4.97?ye ulaştı. Özellikle 2Y18?de gerçekleşen pilot ücret artışları
ve bu yıl maaşlara yapılan enflasyon ayarlamaları neticesinde personel
giderlerinde ciddi artış görüldü. ASK başına yakıt giderleri ise 1Ç19?de %4 arttı.
Toplam CASK rakamı ise 1Ç19?de yıllık bazda %5.3 artışla USc6.97?ye arttı.
Şirket 1Ç19?de yıllık bazda %5 düşüşle 1.9 milyar TL FAVKÖK (şirket
rapaorlaması) elde ederken, FAVKÖK marjı yıllık bazda yüzde 6.2 puan
düşüşle %12.9?a geriledi.
2019 şirket hedeflerinde revizyon yok THY?nin 2019 için önceden açıklanan
beklentilerini hatırlatmak isteriz. THY 2019 yılında 33 milyon iç hat, 47 milyon
dış hat olmak üzere toplamda 80 milyon yolcu (2018?e göre %6 artış) taşımayı
hedefliyor. 2019?da doluluk oranı 2018?deki %81.9?a kıyasla %81-%82
aralığında hedeflenirken, ASK?ın 2018?ye kıyasla %6-%8 artması planlanıyor.
Taşına kargo/postanın 2019?de %3 artışla 1.45 milyon tona ulaşması
hedefleniyor. THY yakıt tüketiminde 2019?de yıllık bazda %8-%9 artış
öngörürken, hedge dahil ortalama yakıt maliyetini 2018?de gerçekleşen 714
dolar/tona benzer 715 dolar/ton bekliyor. Yakıt dışı CASK?ın 2019?de %3-%5
artış göstermesi bekleniyor. THY 2019 yılında %10 artışla 14.1 milyar dolar
satış geliri ve 2018?deki %26?ya kıyasla %22-%24 FAVKÖK marjı (THY
raporlaması) hedefliyor."

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20190510095916939_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey