HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ak Yatırım, Erdemir için 10,00 TL hedef fiyat ile 'NÖTR' tavsiyesini korudu

Ak Yatırım, Erdemir için 10,00 TL hedef fiyat ile 'NÖTR'
tavsiyesini korudu.
Ak Yatırım'ın ( http://www.akyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Ereğli Demir Çelik?in 1Ç19?da açıkladığı 997 milyon TL net karı,
yıllık bazda %6 ve çeyrek bazında %41 gerilemeye işaret ediyor.
Ortalama piyasa beklentisi olan 957 milyon TL?ye paralel, Ak Yatırım
beklentisi olan 909 milyon TL?nin %10 üzerinde. 1Ç19 VAFÖK 1 milyar
740 milyon TL ile ortalama piyasa beklentisi olan 1 milyar 556 milyon
TL?nin %12 ve Ak Yatırım beklentisi olan 1 milyar 607 milyon TL?nin de
%8 üzerinde gerçekleşti. Beklentiden iyi gelen VAFÖK?e rağmen net kar
beklentilere paralel gerçekleşti çünkü net karı düşüren yüksek
ertelenmiş vergi giderleri oluştu TL zayıflığı nedeniyle. 1Ç19 ciro
yıllık %32 büyüdü ancak çeyrek bazda %6 daraldı ve 7 milyar 144 milyon
TL ve beklentilere paralel gerçekleşti. Ancak dolar bazda yıllık %6 ve
çeyrek bazda %3 daralma var 1 milyar 332 milyon dolar olarak
gerçekleşti. Satış fiyatlarının düşüşü burada etkili oldu. 1Ç19 FAVÖK
marjı %24,4 ile ortalama piyasa beklentisi olan %22,4 ve bizim
beklentimiz olan %22,9?un üzerinde gerçekleşti ancak 1Ç18 marjı olan
%31,5 ve 4Ç18 marjı olan %29,2?nin altında. Satış fiyatların düşüşü
marj daralmasında etkili oldu. Marj daralmasına rağmen şirket yine de
serbest nakit akışı sağlayabildi ve 4Ç18 deki 2 milyar 599 milyon TL
net nakit pozisyonu 1Ç19 da 4 milyar 721 milyon TL?ye yükseldi.
Yılbaşından bu yana hisseler %21 değer kazandı ve BİST100 endeksin %14
üzerinde getiri sağladı. Sonuçların hisse fiyatı üzerinde nötr etki
yapmasını bekliyoruz. Önerimiz Nötr ve 10,00 TL 12 aylık hedef
fiyatımızı değiştirmiyoruz."

Analizin tamamı için:

https://www.akyatirim.com.tr/apps/PDFViewer.ashx?PDF=/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=3900

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey