Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Bu sabah Çin'den açıklanan büyüme, sanayi üretimi ve perakende
satışlar verileri beklentilerin üzerinde gerçekleşirken, Asya
borsaları karışık. Çin ekonomisinde stabilitenin sağlanması için
atılan adımların sonuç verdiği gözlemleniyor. Her ne kadar zorunlu
karşılık, kredi desteği ve teşvik gibi adımların devam etmesi beklense
de, piyasada, otoritelerin bekleme moduna geçip teşviklerin askıya
alabileceği endişeleri de dillendiriliyor. Dolayısıyla, iyi verilere
rağmen borsalarda yükseliş görülmemesi bu nedene bağlanabilir. Ancak,
söz konusu verilerin senkronize yavaşlama endişelerini hafifletmesi
nedeniyle küresel çapta risk iştahı canlılığını korumaya devam
edebilir. ABD on yıllık tahvil faizi de %2,60 seviyesine dayanmış
durumda. ABD tarafında ise şirket bilançoları takip edilmeye devam
edilirken, vadeliler bu sabah yatay bir görüntü sergiliyorlar. Yurtiçi
fiyatlamalara baktığımızda, bir süredir negatif ayrışan Lira varlıklar
dün olumlu bir görüntü sergileyerek pozitif ayrıştı. Ülke risk
primimizdeki düşüşle birlikte BIST100 endeksi de günü %1,70 oranında
primle kapattı. Bu sabah 434 seviyesinden bulunan 5 yıllık CDS'teki
hareket endeks üzerinde belirleyici olmaya devam edebilir.
MAKROEKONOMİ
Çin birinci çeyrek büyüme verisinin %6,3 olan beklentilerin
üzerinde gelerek %6,4 seviyesinde gerçekleşmesiyle güne başlıyoruz.
Mart ayına ait Çin sanayi üretimi ve perakende satışlar da
beklentileri aşmış durumda. Sabit yatırımlardaki yıllık değişim ise
beklentiler doğrultusunda gerçekleşti. Mart verilerindeki iyileşme,
Çin hükümetinin uygulamaya koyduğu teşviklerin işe yaradığını
gösteriyor. Veriler, dünyanın en büyük ikinci ekonomisindeki
yavaşlamanın hız kesmesi açısından da önemli. Bundan sonraki süreçte
ise piyasalar bekle ve gör modunda gelecek verileri izleyecek. Veriler
beklentileri aşsa da küresel ekonomideki yavaşlama eğilimi ve riskler
değerlendirildiğinde Çinli yetkililerin zorunlu karşılık, kredi
desteği gibi teşviklerini sürdürmesi beklenebilir.
Bugün ayrıca Japonya'da mart ayına ait dış ticaret verilerini
takip ettik. Dört aydır ardı ardına gerileyen Japonya ihracatı, görece
zayıf Çin talebiyle birlikte baskı altında kalmış görünüyor. Bu durum
Japonya ekonomisinin ilk çeyrekte daralma beklentilerini artıran bir
unsur olarak dikkat çekiyor.
Bugünün öne çıkan verilerini Euro Bölgesi TÜFE, ABD dış ticaret
rakamları ve İngiltere TÜFE olarak sıralayabiliriz.
" Bugün TSİ 12'de Euro Bölgesi'nde mart ayına ilişkin TÜFE
verileri açıklanacak. Bölgede talep yokluğunda zayıf enflasyon
seviyeleri sürüyor ve bir yandan da Avrupa Merkez Bankasına para
politikasında alan tanıyor. Çekirdek TÜFE, şubatta yıllık bazda %1
seviyesinde gerçekleşmişti. Çekirdek TÜFE'nin, martta ise gerilemeye
devam ederek %0,8 artış göstermesi beklenmekte.
" TSİ 15.30'da ABD'de şubat ayına ilişkin dış ticaret verileri
açıklanacak. Çin ile dış ticaret açığını kapamaya çalışan ABD, 2018
yılında bu konuda başarılı olamamıştı. 2019 yılında ise piyasalar
tarafların ticaret gerilimini yatıştırıcı ifadelerine şahit olmakta.
Bu görüntü ışığında ikili arasındaki ticaret akışını takip etmeyi
sürdüreceğiz. Genel olarak da ABD'de dış ticaret dengesi ocakta 51,1
milyar dolar açık vermişti. Son 1 yıllık dönemde aylık bazda dış
ticaret açığı en yüksek seviyeyi 59,9 milyar dolarlık açıkla geçen
yılın aralık ayında görmüştü. Dış ticaret dengesinin, şubatta ise 53,5
milyar dolara yükselmesi beklenmekte.
" Bugün ayrıca ABD'de TSİ 21'de Fed tarafından Bej Kitap
yayınlanacak. Bej Kitap, ABD'de işletmeler, ekonomistler ve diğer
piyasa katılımcılarıyla yapılan anketlerin sonucunda, genel bir
ekonomik değerlendirme sunmaktadır ve Fed'in 12 federal bölgesinden
toplanan sonuçlarla oluşturulmaktadır.
" Bugün ayrıca TSİ 19.30'da Philadelphia Fed Başkanı Patrick
Harker'ın konuşması ve St. Louis Fed Başkanı James Bullard'in
konuşması bulunmakta. Bunun yanında, TSİ 17.30'da ECB Yönetim Kurulu
Üyesi Sabine Lautenschaleger'in konuşması takip edilecek.
" TSİ 11.30'da ise İngiltere'de mart ayına ilişkin TÜFE verileri
açıklanacak. Çekirdek TÜFE yıllık bazda şubatta %1,8 seviyesinde
gerçekleşmişti. Çekirdek TÜFE'nin, martta ise hafif yükselişle %1,9
seviyesinde gelmesi beklenmekte.
Yurtiçi tarafta ise TSİ 10'da mart ayına ilişkin konut satışları
verileri açıklanacak. Konut satışları şubatta aylık bazda 78.500 adet
seviyesinde gerçekleşmişti. Konut satışlarının şubatta yıllık değişim
oranı ise -%18,2 seviyesinde olmuştu.
Dün yurtiçinde şubat ayına ait sanayi üretim verisini takip ettik.
Sanayi üretimi şubat ayında beklentilerden olumlu gerçekleşerek,
görece ılımlı toparlanma sinyali veren imalat PMI (satın alma
yöneticileri endeksi) ve krediler gibi öncü göstergelerle uyumlu
gerçekleşti. Mart ayında imalat PMI toparlanmasını sürdürdü ve kur
şoku öncesi ay olan temmuzdan bu yana en yüksek seviyede gerçekleşti.
Ara malı ithalatı ve kredilerde ise ılımlı diyebileceğimiz bir
toparlanma sürmekte. Bunların hepsi birlikte değerlendirildiğinde mart
ayında sanayi üretiminde aylık bazda toparlanmanın sürmesini
beklemekteyiz ancak yıllık bazdaki daralma kısmen sürebilir.
" Mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi, ocak
ayı ardından şubat ayında da artış gösterdi ve aylık bazda %1,3
yükseldi. Beklenti aylık %0,3 artış göstermesi yönündeydi. Sanayi
üretimi, ağustos-aralık ayları arasında aylık ortalama %1,6 düşüş
göstermişti.
" Sanayi üretimi, eylül ayından bu yanaki yıllık bazdaki
daralmasını sürdürüyor. Takvim etkisinden arındırılmış endeks, yıllık
%6,5 daralma beklentisine karşılık %5,1 daraldı. Aralık ayında sanayi
üretimi yıllık %10 daralmış, Ocak 2019'da yavaşlama -%7,4'e
gerilemişti ve şubat ayında ise düşüş hızı azalarak -%5,1 gerçekleşti.
Sanayi üretimindeki aylık bazdaki 1,3 puanlık yükselişin büyük
çoğunluğu 0,4 puanla ara malı imalatından kaynaklandı. (Ara malı,
hammaddelerin işlemden geçirilmesiyle elde edilen ve nihai malların
üretiminde kullanılan girdilerdir.) Dayanıklı tüketim malı imalatı
yaklaşık 0,1 puan ile sanayi üretim endeksine pozitif katkı sağladı.
İç talep göstergelerinden biri olan dayanıksız tüketim malı imalatı
ise geçtiğimiz aylara göre daha olumlu bir görünüm sergilemekte ve
yaklaşık 0,4 puan katkı yaptı. Yatırımların göstergesi niteliğinde
sermaye malı imalatının yaklaşık 0,2 puan ile sanayi üretimine pozitif
katkı sağladığını görüyoruz. Enerji üretimi de yaklaşık 0,2 puan ile
sanayi üretimine katkı sağlamış görünüyor.
ŞİRKET HABERLERİ
Anadolu Sigorta (ANSGR, Nötr): Şirket'in Mart 2019 dönemindeki
brüt prim üretimi bir önceki yılın aynı ayına göre %10 oranında
artarak 509,4mn TL'ye yükselmiştir. Böylelikle mart ayı prim üretimi
ile birlikte Şirket'in 2019 yılı Ocak - Mart dönemi brüt prim üretimi
de bir önceki yıla göre %17 artarak 1,6 milyar TL olmuştur.
Halkbank (HALKB, Öneri "AL", Sınırlı Pozitif): Yönetim Kurulunca,
Yurtiçinde veya yurtdışında bir veya birden fazla defada halka arz
edilmeksizin nitelikli yatırımcılara ve/veya tahsisli olarak satış
yoluyla, İlave Ana Sermaye hesaplamasına dahil edilecek sermaye
benzeri tahvil, borç veya benzeri türden borçlanma araçları ihraç
edilmesi ve/veya İlave Ana Sermaye hesaplamasına dahil edilecek
borçlanma aracı niteliğini haiz kredi kullanılması, Yurtiçinde ilave
ana sermaye niteliğini haiz olmak üzere kullanılacak kredi için 2
milyar Euro veya muadili yabancı para veya Türk Lirası tutarında,
ihraç edilecek borçlanma araçları için ise 10 milyar Türk Lirası
tutarında yurt dışında ilave ana sermaye niteliğini haiz ihraç
edilecek borçlanma araçları ve/veya kullanılacak kredi için de toplam
2 milyar Euro veya muadili yabancı para veya Türk Lirası tutarında
yetki belirlenerek bu çerçevede imza edilecek sözleşmelere ait şart ve
hükümlerin tespit edilmesi, Sermaye benzeri borçlanma aracı ihracı ve
sermaye benzeri kredi düzenlenmesi ile ilgili tüm hususlarda Genel
Müdürlük Makamı yetkilendirilmiştir.
Tüpraş (TUPRS, Öneri "EKLE", Sınırlı Pozitif):İGA İstanbul
Havalimanı Akaryakıt Hizmetleri A.Ş. tarafından düzenlenen ihale
neticesinde, Tüpraş'ın İstanbul Havaalanı'na 5 Yıl süreyle yıllık 1,8
milyon ton jet yakıtı satışına hak kazandığı Şirket tarafına
bildirilmiş olup, bu kapsamda satışlara başlanmıştır.
SEKTÖR HABERLERİ
Konut: TCMB tarafından ocak dönemine ilişkin Konut Fiyat Endeksi
(KFE) verileri açıklandı. Türkiye'deki konutların gözlemlenebilen
özelliklerinin zaman içinde kontrol edilerek, kalite etkisinden
arındırılmış fiyat değişimlerini izlemek amacıyla hesaplanan KFE
(2017=100), şubatta bir önceki aya göre %0,96, bir önceki yılın aynı
ayına göre ise %3,81 artış kaydetti.
Borsa İstanbul şirketlerinin 2019 yılı ilk 3 aylık döneme ilişkin
finansal raporlarının Kamuoyu Aydınlatma Platformu'nda (KAP)
yayınlanma tarihleri belli oldu. Buna göre son yayınlanma tarihi,
konsolide olmayan finansal raporlar için 30 Nisan 2019, konsolide
olanlar için 10 Mayıs 2019 olacak. Bankalar ise konsolide ve konsolide
olmayan raporlarını 20 Mayıs 2019'a kadar gönderebilecek.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Halk GYO (HLGYO, Nötr), Vakıf GYO (VKGYO, Nötr): Halk GYO - Vakıf
GYO Adi Ortaklığı (%50/%50) ile hayata geçen Bizimtepe Aydos projesi
bünyesinde yer alan depolu işyeri niteliğindeki gayrimenkul,
01.06.2019 tarihinden itibaren, aylık 15.500 TL+KDV bedel ile
MopaşMarketcilik Gıda Sanayi ve Ticaret A.Ş.'ne, Vakıf GYO A.Ş. ile
müşterek, kiralanmıştır. Kiracının, KDV ve tekel ürünleri hariç, aylık
cirosunun %4'ünün, belirlenen aylık kira bedelini aşması halinde, kira
bedeli olarak ciro dikkate alınacaktır. Kira sözleşmesi 10 yıllık süre
için olup, yeni dönem (yıllık) kira artışının, her yıl Mayıs ayında,
12 aylık (TÜFE+ÜFE) ortalaması oranında uygulanmasına karar
verilmiştir.
Polisan Holding (POLHO): Polisan Holding A.Ş., bağlı olduğu
ortaklıklarında yürütmekte olduğu tarımsal faaliyetlerini, ana iş
kollarına yoğunlaşmak amacı ile durdurma kararı almıştır. Bu nedenle,
tarım faaliyetlerinin yürütülmesi için satın aldığı Aydın, Manisa ve
Balıkesir illerindeki arazilerini de satışa çıkarmıştır.
FAİZ PİYASALARI
Toplam fonlama miktarı 75,2 milyar TL seviyesinden 64,2 milyar
TL'ye gerilerken, bunun 63 milyar TL'si haftalık repo ihalesinden
karşılandı. Geri kalanı olan 1,2 milyar TL'lik kısım ise koridorun üst
bandı olan %25,5 seviyesinden sağlandı. Böylece ağırlıklı ortalama
fonlama maliyeti de %24,36 seviyesinden %24,03 seviyesine geriledi.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi, dün güne %2,55
seviyesinden işlem görmeye başlarken, %2,55-%2,59 bandında hareket
etti. Çin büyüme verisinin risk iştahını stabil tutmasıyla birlikte
ABD 10 yıllık tahvil faizinin, bugün sabah saatlerinde %2,59
seviyelerinde dengelendiği gözlenmekte.
TL'deki kısmi dalgalanmanın sürmesiyle birlikte verim eğrisinin
uzun tarafında yükselişler gözleniyor. 2 yıllık gösterge kağıdın faizi
değişmeyerek %21,95 seviyesinde yatay seyrederken, 10 yıllık gösterge
kağıdın faizi ise 57 baz puanlık artışla %18,36 seviyesine yükseldi."
*******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey