Ana SayfaANALİZ-Piyasalarda Haftalık Gelişmeler/Beklentiler(Anadolu Yatırım)----

ANALİZ-Piyasalarda Haftalık Gelişmeler/Beklentiler(Anadolu Yatırım)

15 Nisan 2019 - 09:44 www.borsagundem.com

Anadolu Yatırım ( http://www.anadoluyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Haftalık Bülten:
"Yurtiçi piyasalarda negatif ayrışma devam ediyor? Yerel
seçimlerin üzerinden 15 gün geçmesine karşılık sonuçlanamaması ile
İstanbul seçimlerinin demokrasi sınavına dönüşmesi, S-400 ile ilgili
gerilim ile ABD?den yaptırım uygulanabileceğine yönelik açıklama,
yapısal dönüşüm her ne kadar önemli unsurları barındırsa da detayların
paylaşılmaması, sigara ve benzin zamları ile enflasyondaki katılığın
devam edeceğine yönelik riskler CDS?lerin 450?ye doğru yükselmesine
yol açarken TL?de değer kaybının devamına neden oluyor. Geçen hafta
5,82?nin üzerini gören USD/TL?de bu sabah işlemler 5,81?e yakın
geçmekte. Yine geçen hafta 99.000?i test eden ve haftayı %2,8?lik
kayıpla 95.977?de tamamlayan endekste zayıf açılış beklerken 95.000?i
kritik olarak görüyoruz. 95.000 altında satış baskısı artabilir.
Çin?den olumlu gelen ekonomik veriler ve ABD-Çin arasındaki ticaret
görüşmeleri ile ilgili olumlu haber akışının etkisiyle yurtdışı
piyasalarda devam eden pozitif havaya karşılık İstanbul seçim
sonuçlarının belirsi iği ile Türkiye?nin demokrasi sınavına tabi
tutulması, ABD ile S400 konusundaki görüş ayrılığı nedeniyle yaptırım
tehdidi en önemli riskler olmaya devam ediyor. Bu arada IMF?in Avrupa
Departmanı Direktörü Poul Thomsen?in Türkiye ile resmi ya da perde
arkasında görüşmeler olmadığına yönelik söylemini görüyoruz.
Veri akışı açısından bu hafta yurt içinde yarın açıklanacak Şubat
ayı sanayi üretimi ve bütçe verileri takip edilecek. Ocak ayında
takvim etkisinden arındırılmış verilerle %7,3 daralan sanayi
üretiminde Mart ayındaki daralmanın yıllık bazda %5,3 olması
bekleniyor. Yurt dışında sanayi üretimi ile imalat ve hizmet PMI
verileri ile ABD?de beklentilerin üzerinde gelen JP Morgan?ın karı
sonrasında bilançolar izlenmeye devam edilecek. AB?nin Boeing'e
yönelik teşvikleri nedeniyle ABD'ye 19 milyar euro'luk tarife yanıtı
tehdidinde bulunmayı değerlendirdiği açıklanırken ABD-Çin arasında iki
yönlü çalışacak ?icra daireleri? kurulacağı açıklandı.

IMF: ?Türkiye ile resmi veya perde arkasında görüşme yok?

Uluslararası Para Fonu (IMF) Avrupa Departmanı Direktörü Poul
Thomsen, Türk ekonomisinin karşı karşıya kaldığı sıkıntıları
?abartmamak? gerektiğini belirterek, ?Türkiye ile IMF arasında 4'üncü
madde kapsamında gözden geçirme çalışmaları dışında, resmi veya perde
arkasında gerçekleşen herhangi bir görüşme yok.? dedi.
"Türkiye para politikaları da dahil son altı ayda önemli tedbirler
aldı." diyen Thomsen, ülkenin enflasyon beklentisini yeniden
belirleyerek, enflasyonu düşürmek için sıkı bir para politikası
izlemesi gerektiğini söyledi.
Moody?s: ?Yapısal problemler devam ediyor, açıklanan reform
programının içeriği zayıf? Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu
Moody's Türkiye'de yapısal problemlerin devam ettiğini ve açıklanan
reform programının içeriğinin zayıf olduğunu belirtti. Yeni programda
kamu bankalarının sermayelerini güçlendirmeye odaklı bazı adımlar
atıldığı, ancak Eylül 2018'de açıklanan Yeni Ekonomi Programı gibi bu
programda da birçok önemli politika alanlarına dair fazla detay yer
almadığı belirtildi. Türkiye'den daha fazla sermaye çıkışı riski
olduğunu ifade eden kurum tahsili gecikmiş alacakların seviyelerine
dair de belirsizliğin sürdüğünü bildirdi. Moody's enflasyonun yıl
sonunda %17 olacağını öngörürken TL'deki zayıflık, bazı vergi
indirimlerinin süresinin dolması gibi nedenlerle yukarı yönlü riskler
de olduğunu bildirdi. Kurum büyümeye dair ise "2019 yılında % 2
küçülme bekliyoruz" yorumunu yaptı. Kurum bu yıl bütçe açığının ise
%3,3 olmasını bekliyor. Uluslararası Para Fonu (IMF) Avrupa Departmanı
Direktörü oul Thomsen, Türkiye için sıkı para politikasının ve
enflasyon beklentilerini yeniden kontrol altına almanın kritik önemde
olduğunu belirtti.
Cari açık, Şubat ayında 718 milyon dolar olurken yıllık açık 17
milyar dolara geriledi? Şubat ayında cari işlemler açığı 900 milyon
dolar olan beklentinin altında 718 milyon dolar olarak açıklandı. Cari
açığın geçen yılın aynı ayında 4,5 milyar dolar olması nedeniyle
yıllıklandırılmış 12 aylık cari açık Ocak ayındaki 20,8 milyar
dolardan 17,0 milyar dolara gerilemiş oldu.
TCMB'nin brüt döviz rezervi 5 Nisan itibarıyla haftalık 1,3 milyar
dolar artışla 76,68 milyar dolara yükselirken net uluslararası
rezervleri 1,8 milyar dolar düşüşle 27,9 milyar dolara geriledi.
Yurtiçi bireysel yatırımcıların DTH?ında azalma yaşandı. Lokal
bireyseller döviz mevduatı yükselişine ara verdi ve altı ay ardı
ardına yükselen gerçek kişilerin döviz mevduatı, yerel seçimi takip
eden haftada ilk kez düşüş gösterdi. Yurtiçi yerleşiklerin kıymetli
maden dahil yabancı para mevduat ve fonları 5 Nisan ile biten haftada
yaklaşık 800 milyon dolar azalışla tarihi zirveden 181,1 milyar dolara
geriledi. Bireyseller 121 milyon dolar, dolar mevduatında çözülme
yaşarken, tüzellerde 678 milyon dolarlık bir çözülme gözlendi.
Kredi Garanti Fonu'nca KOBİ'lere 3 milyar lira tutarında kredi
kullandırılabilecek. Avrupa Birliği tarafından KOBİ'lerin finansmana
erişimini kolaylaştırmak ve büyümelerini desteklemek amacıyla
yürütülen COSME projesi, Türkiye?de KGF iş birliği ile hayata geçecek.
Bu kapsamda Avrupa Yatırım Fonu tarafından KGF?ye kontrgaranti
anlaşması ile hibe fon sağlanacak olup kefalet işlemleri Kredi Garanti
Fonu?nun öz kaynaklarından yapılacak. KGF de bu kredilerin yüzde
80?ine kefalet verecek.
Yabancılar, geçen hafta hissede 156,4 milyon dolar, DİBS?ten 38,9
milyon dolar, şirket borçlanma senetlerinden 33 milyon dolarlık net
satış yaptılar. Böylece yabancıların bu yılın başından bu yana
hisseden alımları 721 milyon dolara gerilerken, DİBS?ten satışları
1,61 milyar dolara, şirket borçlanma senetlerinden satışları ise 103
milyon dolara çıktı. (Kaynak: TCMB Haftalık
Putin: ?Gündemimizde S-400 hava savunma sisteminin sevkiyatının
tamamlanması var"
Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan Rusya?daki ziyaretinde Rusya
Devlet Başkanı Putin,
"Gündemimizde S-400 hava savunma sisteminin sevkiyatının
tamamlanması var" derken, Erdoğan,
"Milli para konusu görüşmemizin en önemli maddesi. Rusya ile ikili
ticaret hacminde hedefimiz 100
milyar dolara ulaşmak" diye konuştu. Akkuyu nükleer güç projesinin
inşaatına ek finansman
kaynaklarının çekilmesi planlandığını kaydeden Putin Türkiye'de
bunu yapabilecek yatırımcılar
olduğunu da sözlerine ekledi. Putin ayrıca, "Astana sürecinin
garantörleri Rusya ve Türkiye olarak
Suriye'de gerginliğin düşürülmesi için büyük çaba gösteriyoruz"
dedi.

Yapısal Dönüşüm Programı açıklandı?

Yapısal Dönüşüm Programı?nda öne çıkan en önemli unsur bankacılık
sektörüne yönelik oldu. Hazine?nin ihraç edeceği 28 milyar TL
tutarında DİBS?in kamu bankalara verileceği açıklanırken özel
bankaların sermaye artırımları ile sermayelerini güçlendirmeleri,
temettü vermemeleri isteniyor. Borç yeniden yapılandırılmasında ise
konkordato ilan etmiş firmalardan borç ödeme yetisini tamamen
kaybetmiş olanların hızlı bir şekilde tasfiye/nakde çevrilmesinin
sağlanacağını görüyoruz. Bankacılık sektöründe aktif kalitesi
konusunda kötü alacakların (TGA) bilanço dışı fonlara devredilerek
bilanço rahatlatması, TGA'ların bazılarının bilançodan ayrıştırılması
planlanıyor. Sorunlu alacakların en çok biriktiği sektörler olarak
enerji ve gayrimenkul sektörüne ilişkin Enerji Sermaye Fonu ve
Gayrimenkul Fonu kurulacak.
Kurumlar Vergisi?nin kademeli olarak azaltılacağını, dolaylı
vergilerin ağırlığının azaltılacağını, verginin tabana yayılmasının
sağlanacağını, kıdem tazminatı ile BES?in yeniden yapılandırılacağını
açıklandı. Bakan Albayrak, Mayıs ayında Tarımda Sanayide Yerlileştirme
Projesi?nin, Ağustos ayında İhracat Master Planı?nın, Eylül?de Turizm
Master Planı ile Lojistik Master Planı?nın açıklanacağını, BES ve
Kıdem Tazminatı Reformu, Sosyal Güvenlik Reformu, İstihdam Eğitim
Planlaması, Yargı Reformları üzerinde ise çalışmaların devam ettiğini
açıkladı."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey